Opłaty gwarancyjne
Jakie są opłaty gwarancyjne?
Termin „opłata gwarancyjna” odnosi się do sumy pieniędzy wpłaconych emitentowi zabezpieczenia hipotecznego (MBS) przez posiadacza. Opłata ta pomaga emitentowi pokryć koszty administracyjne i wydatki związane z zabezpieczeniem, a także ogranicza wszelkie ryzyko lub straty, które mogą powstać, jeśli którakolwiek z hipotek,. które zabezpieczają niewykonanie zabezpieczenia. Nazywane również g-fees, opłaty gwarancyjne odnoszą się również do opłat wnoszonych przez kredytodawcę do gwaranta za świadczone usługi.
Zrozumienie opłat gwarancyjnych
Emitenci papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką (MBS), tacy jak Freddie Mac,. Ginnie Mae i Fannie Mae, pobierają od pożyczkodawców opłaty gwarancyjne za tworzenie, obsługę i zgłaszanie aktywów, a także za gwarancję, że dostawca uzupełni je w celu pewność, że spłaty kapitału i odsetek są dokonywane nawet w przypadku niewypłacalności kredytobiorców. Chociaż opłata jest zwykle pewnym procentem wartości aktywów, emitent może również pobrać stałą kwotę. Ta gwarancja płatności jest głównym składnikiem opłat gwarancyjnych.
Dostawcy, tacy jak Fannie, Freddie i Ginnie, pomagają bankom, kupując kredyty hipoteczne od firm hipotecznych, banków komercyjnych, spółdzielczych kas pożyczkowych,. agregatorów i tak dalej. W większości przypadków te przedsiębiorstwa sponsorowane przez rząd (GSE) płacą za te kredyty hipoteczne, dostarczając je z powrotem inicjatorom w postaci sekurytyzowanych papierów wartościowych, które odbiorca może następnie sprzedać lub zatrzymać. Opłata gwarancyjna wbudowana w MBS jest generatorem przychodów dla dostawcy MBS i jest idealnie wystarczająca dla wszystkich produktów, aby pokryć indywidualne przypadki niespłacenia kredytu hipotecznego.
Opłaty gwarancyjne składają się głównie z gwarancji kredytowej, którą zapewniają końcowemu właścicielowi MBS, ale pokrywają również koszty zarządzania i administrowania sekurytyzowanymi pulami hipotecznymi, raportowania o MBS inwestorom oraz Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) i inne zadania zaplecza.
Chociaż opłaty te są często określane jako rodzaj ubezpieczenia papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, obejmują one również inne usługi, o których mowa. Na przykład bank może pobrać opłatę g od okaziciela banknotu lub aktywów w celu udzielenia gwarancji. Mogą również pobierać opłaty gwarancyjne w ramach oprocentowania kredytu hipotecznego. W przeciwieństwie do innych opłat z góry — opłat za dokumenty i za zainicjowanie — opłaty te są nakładane przez cały okres trwania pożyczki.
Kredytodawcy mogą pobierać opłaty gwarancyjne w ramach oprocentowania kredytu hipotecznego.
Uwagi specjalne
Opłaty gwarancyjne są ustalane na podstawie zdolności kredytowej i wielkości bazowej puli kredytów hipotecznych. Przed krachem kredytów hipotecznych i kryzysem finansowym opłaty gwarancyjne stanowiły niewielkie odliczenie od 15 do 25 punktów bazowych. W zamian za tę niewielką opłatę pierwotny kredytodawca otrzymał aktywa, które można sprzedać, jednocześnie usuwając pożyczkę z ksiąg, aby uwolnić więcej kredytu. To była doskonała okazja dla pożyczkodawców, ponieważ dostawcy MBS polegali na informacjach od pierwotnych pożyczkodawców przy ustalaniu opłat gwarancyjnych. Banki skorzystały z okazji, aby przesunąć granice tego, komu można było rozsądnie przyznać kredyt hipoteczny, co doprowadziło do pożyczek NINJA i ogólnego zakłócenia rynku. Niestety, opłaty gwarancyjne nie zostały dostosowane, aby odzwierciedlić tę rzeczywistość, co doprowadziło do masowego krachu kredytów hipotecznych, w wyniku którego rząd USA ostatecznie musiał ratować dostawców MBS, ponieważ ich opłaty gwarancyjne były niewystarczające, aby pokryć prawdziwe zobowiązanie.
Opłaty gwarancyjne gwałtownie wzrosły od czasu kryzysu finansowego i Wielkiej Recesji. W porównaniu ze średnimi sprzed topnienia wynoszącymi od 15 do 25 punktów bazowych, średnia po topnienia jest ponad dwukrotnie większa. Federalna Agencja Mieszkalnictwa i Finansów (FHFA) dostarcza coroczną analizę opłat gwarancyjnych pobieranych przez Freddiego i Fannie. FHFA podała średnią opłatę gwarancyjną w wysokości 58 punktów bazowych od 30-letniego kredytu hipotecznego o stałym oprocentowaniu wydanego w 2019 r. Chociaż opłaty gwarancyjne na ogół nie cieszą się zbytnim zainteresowaniem poza grupami lobbingowymi branży hipotecznej, podejmowano polityczne próby podjęcia zarząd zwiększa o dodatkowe 10 punktów bazowych za pośrednictwem FHFA, aby zmniejszyć przyszłe ryzyko dla amerykańskich podatników. Te proponowane podwyżki zostały zawieszone przed wdrożeniem.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Opłaty te pomagają emitentowi pokryć koszty administracyjne i inne wydatki, a także zmniejszyć ryzyko i potencjalne straty w przypadku niespłacenia bazowych kredytów hipotecznych.
Opłaty G pobierane są również przez innych poręczycieli za świadczone usługi.
Opłata gwarancyjna to kwota zapłacona wystawcy zabezpieczenia hipotecznego.
Opłaty mogą być procentem wartości aktywów lub stałą kwotą.
