Garantiavgifter

Hva er garantigebyrer?

Begrepet garantigebyr refererer til pengesummen betalt til utstederen av et pantesikret verdipapir (MBS) av innehaveren. Denne avgiften hjelper utstederen med å betale for administrative kostnader og utgifter knyttet til verdipapiret, og reduserer også risiko eller tap som kan oppstå dersom noen av pantelånene som støtter verdipapiret misligholder. Også kalt g-gebyrer, garantigebyrer refererer også til gebyrer betalt av en pantsetter til en garantist for utførte tjenester.

Forstå garantigebyrer

Utstedere av tilbydere av pantesikret sikkerhet (MBS) som Freddie Mac,. Ginnie Mae og Fannie Mae krever långivere garantigebyrer for opprettelse, service og rapportering av eiendelen, samt for garantien som leverandøren vil supplere den for å gjøre sikker på at betalinger av hovedstol og renter foretas selv om låntakere misligholder. Mens gebyret vanligvis er en viss prosentandel av verdien av eiendelen, kan utstederen også kreve et fast beløp. Denne betalingsgarantien er hovedkomponenten i garantigebyrene.

Leverandører som Fannie, Freddie og Ginnie hjelper bankene ved å kjøpe boliglån fra kredittforetak, kommersielle banker, kredittforeninger,. aggregatorer og så videre. I de fleste tilfeller betaler disse statlig sponsede foretakene (GSE) for disse boliglånene ved å gi dem tilbake til opphavsmennene i form av en verdipapirisert MBS som mottakeren deretter kan velge å selge eller beholde. Garantigebyret innebygd i MBS er inntektsgeneratoren for MBS-leverandøren, og disse er ideelt sett tilstrekkelige på tvers av alle produkter for å dekke individuelle mislighold av boliglån.

Garantigebyrer består først og fremst av kredittgarantien de gir til slutteieren av MBS, men de dekker også kostnadene ved å administrere og administrere de verdipapiriserte boliglånspoolene, rapportering om MBS til investorer og Securities and Exchange Commission (SEC),. og andre backoffice-oppgaver.

Selv om disse gebyrene ofte omtales som en type forsikring for pantesikrede verdipapirer, dekker de også andre tjenester som nevnt. For eksempel kan en bank kreve et g-gebyr til bæreren av en seddel eller eiendel for å stille en garanti. De kan også kreve garantigebyrer som en del av renten på et boliglån. I motsetning til andre forhåndsgebyrer – dokument- og oppstartsgebyrer – pålegges disse gebyrene under hele låneperioden.

Långivere kan kreve garantigebyrer som en del av renten på et boliglån.

Spesielle hensyn

Garantigebyrer settes ut fra kredittverdigheten og størrelsen på den underliggende boliglånspoolen. Før boliglånsnedbrytningen og finanskrisen var garantigebyrer et lite fradrag på 15 til 25 basispunkter. I bytte for denne lille avgiften mottok låntakeren en salgbar eiendel samtidig som lånet ble fjernet fra bøkene for å frigjøre mer kreditt. Dette var en utmerket avtale for långivere, ettersom MBS-leverandørene var avhengige av informasjonen fra långiverne for å sette garantigebyrene. Bankene benyttet anledningen til å flytte grensene for hvem som med rimelighet kunne gis et boliglån, noe som resulterte i NINJA-lån og total markedsvridning. Dessverre ble ikke garantigebyrene justert for å gjenspeile denne virkeligheten, noe som resulterte i en massiv nedsmelting av boliglån hvor den amerikanske regjeringen til slutt måtte redde MBS-leverandører på grunn av at garantigebyrene deres ikke var tilstrekkelige til å dekke det sanne ansvaret.

Garantiavgiftene har økt kraftig siden finanskrisen og den store resesjonen. Sammenlignet med pre-meltdown-gjennomsnitt på 15 til 25 basispunkter, er post-meltdown-gjennomsnittet mer enn det dobbelte. Federal Housing and Finance Agency (FHFA) gir en årlig analyse av garantigebyrer belastet av Freddie og Fannie. FHFA rapporterte et gjennomsnittlig garantigebyr på 58 basispunkter på et fastrente 30-års boliglån utstedt i 2019. Selv om garantigebyrer generelt ikke får mye oppmerksomhet utenfor lobbygruppene i boliglånsindustrien, var det politiske forsøk på å gjøre tvers av- Styreøkninger på ytterligere 10 basispunkter gjennom FHFA for å redusere fremtidige risikoer for amerikanske skattebetalere. Disse foreslåtte økningene ble suspendert før implementering.

Høydepunkter

– Disse gebyrene hjelper utstederen med å betale for administrative kostnader og andre utgifter og reduserer også risikoen og potensialet for tap ved mislighold av de underliggende boliglånene.

• G-avgifter belastes også av andre garantister for utførte tjenester.

– Et garantigebyr er en sum som betales til utsteder av et pantesikret verdipapir.

• Gebyrer kan være en prosentandel av formuesverdien eller et fast beløp.