横向整合

##什么是横向整合？

价值链同一级别运营的企业，即他们制造或提供类似的商品或服务。这与垂直整合形成鲜明对比，在垂直整合中，公司扩展到上游或下游活动，这些活动处于不同的生产阶段。

了解横向整合

横向整合是一种竞争战略，可以创造规模经济，增加对分销商和供应商的市场力量，提高产品差异化，帮助企业扩大市场或进入新市场。通过合并，两家企业可能能够产生比他们独立完成的更多的收入。

然而，当横向合并成功时，往往是以牺牲消费者为代价的，尤其是在合并减少竞争的情况下。出于这个原因，横向合并受到监管机构的严格审查，看它们是否违反了反垄断法。

事实上，许多横向合并背后的真正动机是公司希望减少竞争——无论是来自潜在的新进入者、老牌竞争对手，还是提供替代品或替代品的公司。

这些是塑造每个行业的五种竞争力量中的三种，如波特的五种力量模型中所确定的。另外两种力量，供应商和客户的力量，推动了垂直整合。

##横向整合的优缺点

公司从事横向整合以从协同效应中受益。营销中可能存在规模经济或成本协同效应；研发（R&D）；生产;和分布。或者可能存在规模经济，这使得同时制造不同产品比单独制造更具成本效益。

宝洁公司 2005 年收购 Gillette 是实现范围经济的横向合并的一个很好的例子。由于两家公司都生产从剃须刀到牙膏的数百种卫生相关产品，因此合并降低了每种产品的营销和产品开发成本。

协同效应也可以通过结合产品或市场来实现。横向整合通常是由营销需求驱动的。多样化的产品供应可以提供交叉销售机会并增加每个企业的市场。销售服装的零售企业可能决定也提供配饰。或者它可能会与另一个国家的类似企业合并，以便在那里站稳脚跟，避免从头开始建立分销网络。

与任何合并一样，横向整合并不总能产生预期的协同效应和附加值。如果更大的公司变得过于笨拙和不灵活而无法管理，或者如果合并后的公司遇到由截然不同的领导风格和公司文化引起的问题，它甚至可能导致负面的协同效应，从而降低企业的整体价值。

然后是监管问题。如果同行业内的横向兼并集中了少数公司的市场份额，就会形成寡头垄断。如果一家公司最终占据主导市场份额，则它具有垄断地位。如果合并威胁到竞争对手，或者似乎极大地限制了市场并减少了消费者的选择，它可能会引起联邦贸易委员会的注意。

近年来横向整合的例子包括 2017 年华特迪士尼公司和 21 世纪福克斯（电影/娱乐）的合并；万豪于 2016 年收购喜达屋酒店及度假村； Anheuser-Busch InBev 2016 年收购 SABMiller（酿酒商）；以及阿斯利康 2015 年收购 ZS Pharma（生物技术）。

较早的例子包括大众汽车 2012 年收购保时捷（汽车）、Facebook Inc.（现 Meta Inc.）2012 年收购 Instagram（社交媒体）、迪士尼 2006 年收购皮克斯（娱乐媒体）以及米塔尔钢铁公司 2006 年收购安赛乐（钢）。

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