Horisontal integrasjon
Hva er horisontal integrasjon?
Horisontal integrasjon er oppkjøpet av en virksomhet som opererer på samme nivå i verdikjeden i samme bransje – det vil si at de produserer eller tilbyr lignende varer eller tjenester. Dette er i motsetning til vertikal integrasjon,. der bedrifter utvider seg til oppstrøms- eller nedstrømsaktiviteter, som befinner seg i forskjellige produksjonsstadier.
Forstå horisontal integrasjon
Horisontal integrasjon er en konkurransestrategi som kan skape stordriftsfordeler, øke markedsmakt over distributører og leverandører, forbedre produktdifferensiering og hjelpe virksomheter med å utvide markedet eller gå inn i nye markeder. Ved å slå seg sammen kan to virksomheter være i stand til å produsere mer inntekter enn de ville vært i stand til å gjøre uavhengig.
Men når horisontale fusjoner lykkes, går det ofte på bekostning av forbrukerne, spesielt hvis fusjonen reduserer konkurransen. Av denne grunn blir horisontale fusjoner grundig gransket av regulatorer for å se om de bryter antitrustlover.
Faktisk er det virkelige motivet bak mange horisontale fusjoner at selskaper ønsker å redusere konkurransen – enten fra potensielle nye aktører, etablerte rivaler eller firmaer som tilbyr erstatning eller alternative varer.
Dette er tre av de fem konkurransekreftene som former hver bransje, som identifisert i Porters Five Forces- modell. De to andre kreftene, kraften til leverandører og kunder, driver vertikal integrasjon.
Fordeler og ulemper ved horisontal integrasjon
Bedrifter engasjerer seg i horisontal integrasjon for å dra nytte av synergier. Det kan være stordriftsfordeler eller kostnadssynergier i markedsføring; forskning og utvikling (FoU); produksjon; og distribusjon. Eller det kan være stordriftsfordeler, som gjør samtidig produksjon av ulike produkter mer kostnadseffektiv enn å produsere dem på egen hånd.
Procter & Gambles oppkjøp av Gillette i 2005 er et godt eksempel på en horisontal fusjon som realiserte omfangsfordeler. Fordi begge selskapene produserte hundrevis av hygienerelaterte produkter fra barberhøvler til tannkrem, reduserte sammenslåingen markedsførings- og produktutviklingskostnadene per produkt.
Synergier kan også realiseres ved å kombinere produkter eller markeder. Horisontal integrasjon er ofte drevet av markedsføringsimperativer. Diversifisering av produkttilbud kan gi krysssalgsmuligheter og øke hver bedrifts marked. En detaljhandelsbedrift som selger klær kan bestemme seg for også å tilby tilbehør. Eller det kan slå seg sammen med en lignende virksomhet i et annet land for å få fotfeste der og unngå å bygge et distribusjonsnett fra bunnen av.
Ulemper ved horisontal integrasjon
Som enhver fusjon gir horisontal integrasjon ikke alltid de synergiene og merverdiene som var forventet. Det kan til og med resultere i negative synergier som reduserer den totale verdien av virksomheten, hvis det større firmaet blir for uhåndterlig og lite fleksibelt å administrere, eller hvis de sammenslåtte firmaene opplever problemer forårsaket av vidt forskjellige lederstiler og bedriftskulturer.
Så er det regulatoriske problemer. Hvis horisontale fusjoner innenfor samme bransje konsentrerer markedsandeler blant et lite antall selskaper, skaper det et oligopol. Hvis ett selskap ender opp med en dominerende markedsandel, har det monopol. Og hvis en fusjon truer konkurrenter, eller ser ut til å drastisk begrense markedet og redusere forbrukernes valg, kan det tiltrekke seg oppmerksomheten til Federal Trade Commission.
Eksempler på horisontal integrasjon
Eksempler på horisontal integrasjon de siste årene inkluderer 2017-sammenslåingen av The Walt Disney Company og 21st Century Fox (film/underholdning); Marriotts 2016-oppkjøp av Starwood Hotels & Resorts; Anheuser-Busch InBevs 2016-oppkjøp av SABMiller (bryggere); og AstraZenecas 2015-oppkjøp av ZS Pharma (bioteknologi).
Eldre eksempler inkluderer Volkswagens 2012-oppkjøp av Porsche (biler), Facebook Inc.s (nå Meta Inc.s) 2012-oppkjøp av Instagram (sosiale medier), Disneys 2006-oppkjøp av Pixar (underholdningsmedier) og Mittal Steels 2006-oppkjøp av Arcelor (stål).
Høydepunkter
– Ulemper med horisontal integrasjon inkluderer regulatorisk gransking, reduksjon av valgmuligheter for forbrukere, mindre intern fleksibilitet, og potensialet til å ødelegge verdi i stedet for å skape den.
- En kontrasterende tilnærming til horisontal integrasjon er vertikal integrasjon, der et selskap kjøper opp et firma som opererer i samme bransje, men på et annet stadium av produksjonsprosessen.
– Horisontale integrasjoner hjelper bedrifter med å vokse i størrelse og inntekt, ekspandere til nye markeder, diversifisere produkttilbud og redusere konkurransen.
– Horisontal integrasjon er en forretningsstrategi der ett selskap kjøper opp eller fusjonerer med et annet som opererer på samme nivå i en bransje.
