Horisontell integration

Vad är horisontell integration?

Horisontell integration är förvärvet av ett företag som verkar på samma nivå i värdekedjan i samma bransch – det vill säga de tillverkar eller erbjuder liknande varor eller tjänster. Detta i motsats till vertikal integration,. där företag expanderar till verksamheter uppströms eller nedströms, som befinner sig i olika produktionsstadier.

Förstå horisontell integration

Horisontell integration är en konkurrenskraftig strategi som kan skapa stordriftsfördelar, öka marknadsmakten över distributörer och leverantörer, förbättra produktdifferentiering och hjälpa företag att expandera sin marknad eller ta sig in på nya marknader. Genom att slå samman kan två företag kunna producera mer intäkter än de skulle ha kunnat göra oberoende av varandra.

Men när horisontella sammanslagningar lyckas sker det ofta på konsumenternas bekostnad, särskilt om sammanslagningen minskar konkurrensen. Av denna anledning granskas horisontella sammanslagningar hårt av tillsynsmyndigheter för att se om de bryter mot antitrustlagar.

Det verkliga motivet bakom många horisontella sammanslagningar är faktiskt att företag vill minska konkurrensen – antingen från potentiella nya aktörer, etablerade rivaler eller företag som erbjuder substitut eller alternativa varor.

Det här är tre av de fem konkurrenskrafterna som formar varje bransch, som identifierats i Porters Five Forces- modell. De två andra krafterna, leverantörernas och kundernas makt, driver vertikal integration.

Fördelar och nackdelar med horisontell integration

Företag engagerar sig i horisontell integration för att dra nytta av synergier. Det kan finnas skalfördelar eller kostnadssynergier i marknadsföring; forskning och utveckling (FoU); produktion; och distribution. Eller så kan det finnas stordriftsfördelar som gör samtidig tillverkning av olika produkter mer kostnadseffektiv än att tillverka dem på egen hand.

Procter & Gambles förvärv 2005 av Gillette är ett bra exempel på en horisontell fusion som realiserade omfattningsfördelar. Eftersom båda företagen producerade hundratals hygienrelaterade produkter från rakhyvlar till tandkräm, minskade sammanslagningen marknadsförings- och produktutvecklingskostnaderna per produkt.

Synergier kan också realiseras genom att kombinera produkter eller marknader. Horisontell integration drivs ofta av marknadsföringsbehov. Att diversifiera produktutbudet kan ge korsförsäljningsmöjligheter och öka varje företags marknad. Ett detaljhandelsföretag som säljer kläder kan besluta att även erbjuda accessoarer. Eller så kanske det går samman med en liknande verksamhet i ett annat land för att få fotfäste där och slippa bygga upp ett distributionsnät från grunden.

Nackdelar med horisontell integration

Som alla fusioner ger horisontell integration inte alltid de synergier och mervärden som förväntades. Det kan till och med resultera i negativa synergier som minskar det övergripande värdet av verksamheten, om det större företaget blir för ohanterligt och oflexibelt att hantera, eller om de sammanslagna företagen upplever problem orsakade av mycket olika ledarstilar och företagskulturer.

Sedan finns det regelfrågor. Om horisontella sammanslagningar inom samma bransch koncentrerar marknadsandelar till ett litet antal företag skapar det ett oligopol. Om ett företag får en dominerande marknadsandel har det monopol. Och om en sammanslagning hotar konkurrenter, eller verkar drastiskt begränsa marknaden och minska konsumenternas val, kan det dra till sig uppmärksamhet från Federal Trade Commission.

Exempel på horisontell integration

Exempel på horisontell integration under de senaste åren inkluderar 2017 års sammanslagning av The Walt Disney Company och 21st Century Fox (film/underhållning); Marriotts förvärv 2016 av Starwood Hotels & Resorts; Anheuser-Busch InBevs förvärv 2016 av SABMiller (bryggare); och AstraZenecas förvärv 2015 av ZS Pharma (bioteknik).

Äldre exempel inkluderar Volkswagens förvärv 2012 av Porsche (bilar), Facebook Inc.s (numera Meta Inc.s) 2012 förvärv av Instagram (sociala medier), Disneys 2006 förvärv av Pixar (underhållningsmedia) och Mittal Steels förvärv 2006 av Arcelor (stål).

Höjdpunkter

• Nackdelarna med horisontell integration inkluderar kontroll av lagstiftningen, minskade valmöjligheter för konsumenterna, mindre intern flexibilitet och möjligheten att förstöra värde snarare än att skapa det.

• En kontrasterande inställning till horisontell integration är vertikal integration, där ett företag förvärvar ett företag som verkar i samma bransch, men i ett annat skede av produktionsprocessen.

• Horisontella integrationer hjälper företag att växa i storlek och intäkter, expandera till nya marknader, diversifiera produktutbudet och minska konkurrensen.

– Horisontell integration är en affärsstrategi där ett företag förvärvar eller går samman med ett annat som verkar på samma nivå i en bransch.