利率差 (IRD)

什么是利率差 (IRD)？

利率差 (IRD) 衡量两种类似计息资产之间的利率差异。大多数情况下，它是两个利率之间的差异。

外汇市场的交易者在为远期汇率定价时使用 IRD。基于利率平价，交易者可以创建两种货币之间未来汇率的预期，并设置当前市场汇率期货合约的溢价或折价。

IRD 只是衡量两种证券之间的利率差异。如果一只债券收益率为 5%，另一只债券收益率为 3%，则 IRD 将为 2 个百分点，即 200 个基点(bps)。 IRD 计算最常用于固定收益交易、外汇交易和借贷计算。

IRD 在房地产市场中用于描述利率与银行在抵押贷款提前还款日公布的利率之间的差异。

IRD 也是套利交易的关键组成部分，套利交易是一种交易策略，涉及以低利率借款并将收益投资于提供更高回报率的资产。套利交易通常包括借入低利率货币，然后将借入的金额转换为收益率更高的另一种货币。

IRD 是投资者可以预期通过套利交易获利的金额。假设投资者借入 1,000 美元并将资金兑换成英镑，从而可以购买英国债券。如果购买的债券收益率为 7%，而等值的美国债券收益率为 3%，则 IRD 等于 4%，即 7% - 3%。只有当美元和英镑之间的汇率保持不变时，才能确保这种利润。

该策略涉及的主要风险之一是货币波动的不确定性。在这个例子中，如果英镑兑美元汇率下跌，交易者可能会蒙受损失。

此外，交易者可以使用杠杆（例如 10 比 1）来提高他们的盈利潜力。如果投资者以 10 比 1 的倍数利用借款，他们可以赚取 40% 的利润。然而，如果汇率出现剧烈波动，杠杆也可能造成更大的损失。

当购房者借钱买房时，可能会有 IRD。

例如，假设一位购房者购买了一套房屋，并以5.50% 的利率抵押了 30 年。假设 25 年过去了，借款人的抵押期限只剩下 5 年。贷方可以使用其为五年期抵押贷款提供的当前市场利率来确定 IRD。如果五年期抵押贷款的当前市场利率为 3.85%，则 IRD 为每月 1.65% 或 0.1375%。

净利率差(NIRD) 是外汇市场中使用的一种特定类型的 IRD 。在国际货币市场中，NIRD 是两个不同经济区域的利率之差。

例如，如果交易者做多新西兰元/美元货币对，他们将拥有新西兰货币并借入美元。这些新西兰元可以存入新西兰银行，同时从美国银行获得相同金额的贷款。 NIRD是持有货币对头寸时赚取的任何利息和支付的任何利息的差额。

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