Diferencial de tipos de interés (IRD)
¿Qué es un diferencial de tasa de interés (IRD)?
Un diferencial de tasas de interés (IRD) pondera el contraste en las tasas de interés entre dos activos similares que devengan intereses. La mayorÃa de las veces es la diferencia entre dos tasas de interés.
Los comerciantes en el mercado de divisas usan IRD cuando cotizan tipos de cambio a plazo. Con base en la paridad de la tasa de interés,. un comerciante puede crear una expectativa de la tasa de cambio futura entre dos monedas y establecer la prima, o descuento, en los contratos de futuros de tasa de cambio del mercado actual.
Comprender el diferencial de tasas de interés (IRD)
Los IRD simplemente miden la diferencia en las tasas de interés entre dos valores. Si un bono rinde 5% y otro 3%, el IRD serÃa de 2 puntos porcentuales, o 200 puntos base (bps). Los cálculos de IRD se utilizan con mayor frecuencia en el comercio de renta fija,. el comercio de divisas y los cálculos de préstamos.
El IRD se utiliza en el mercado inmobiliario para describir la diferencia entre la tasa de interés y la tasa publicada por un banco en la fecha de pago anticipado de las hipotecas.
El IRD también es un componente clave del carry trade, una estrategia comercial que implica pedir prestado a una tasa de interés baja e invertir las ganancias en un activo que proporciona una tasa de rendimiento más alta. Las operaciones de carry trade a menudo consisten en pedir prestado en una moneda con una tasa de interés baja y luego convertir el monto prestado en otra moneda con un rendimiento más alto.
Diferencial de tasa de interés: un ejemplo de comercio de bonos
El IRD es la cantidad que el inversionista puede esperar obtener usando un carry trade. Digamos que un inversionista pide prestado $1,000 y convierte los fondos en libras esterlinas, lo que le permite comprar un bono británico. Si el bono comprado rinde 7% mientras que el bono estadounidense equivalente rinde 3%, entonces el IRD es igual a 4%, o 7% - 3%. Esta ganancia está asegurada solo si el tipo de cambio entre dólares y libras se mantiene constante.
Uno de los principales riesgos relacionados con esta estrategia es la incertidumbre de las fluctuaciones monetarias. En este ejemplo, si la libra esterlina cayera en relación con el dólar estadounidense, el operador podrÃa experimentar pérdidas.
Además, los comerciantes pueden usar el apalancamiento,. como un factor de 10 a 1, para mejorar su potencial de ganancias. Si el inversionista apalancara el préstamo por un factor de 10 a 1, podrÃa obtener una ganancia del 40%. Sin embargo, el apalancamiento también podrÃa causar mayores pérdidas si hay fuertes movimientos en los tipos de cambio.
Diferencial de tasa de interés: un ejemplo de hipoteca
Cuando los compradores de viviendas piden dinero prestado para comprar casas, puede haber un IRD.
Por ejemplo, supongamos que un comprador de vivienda compró una casa y obtuvo una hipoteca a una tasa del 5,50 % durante 30 años. Suponga que han pasado 25 años y que al prestatario solo le quedan cinco años en el plazo de la hipoteca. El prestamista podrÃa usar la tasa de interés de mercado actual que ofrece para una hipoteca a cinco años para determinar el IRD. Si la tasa de interés de mercado actual en una hipoteca a cinco años es 3,85%, el IRD es 1,65% o 0,1375% por mes.
Diferencial de Tasa de Interés (IRD) vs. Diferencial de Tasa de Interés Neta (NIRD)
El diferencial de tasa de interés neto (NIRD) es un tipo especÃfico de IRD utilizado en los mercados de divisas. En los mercados de divisas internacionales, el NIRD es la diferencia entre las tasas de interés de dos regiones económicas distintas.
Por ejemplo, si un comerciante tiene una posición larga en el par NZD/USD,. serÃa dueño de la moneda de Nueva Zelanda y tomarÃa prestada la moneda de EE. UU. Estos dólares de Nueva Zelanda se pueden colocar en un banco de Nueva Zelanda y, al mismo tiempo, obtener un préstamo por la misma cantidad del banco de EE. UU. El NIRD es la diferencia entre los intereses devengados y los intereses pagados mientras se mantiene la posición del par de divisas.
Reflejos
Los diferenciales de tasas de interés (IRD) simplemente miden la diferencia entre las tasas de interés de dos instrumentos diferentes.
El IRD también juega un papel clave en el cálculo de un carry trade de divisas.
IRD se usa con mayor frecuencia en los mercados de renta fija, divisas y préstamos.
