Differenziale del tasso di interesse (IRD)
Che cos'è un differenziale di tasso di interesse (IRD)?
Un differenziale di tasso di interesse (IRD) pesa il contrasto nei tassi di interesse tra due attività fruttifere simili. Molto spesso è la differenza tra due tassi di interesse.
Gli operatori del mercato dei cambi utilizzano gli IRD quando valutano i tassi di cambio a termine. Sulla base della parità del tasso di interesse,. un trader può creare un'aspettativa del tasso di cambio futuro tra due valute e impostare il premio, o sconto, sui contratti future sul tasso di cambio di mercato corrente.
Comprensione del differenziale del tasso di interesse (IRD)
Gli IRD misurano semplicemente la differenza nei tassi di interesse tra due titoli. Se un'obbligazione produce il 5% e un'altra il 3%, l'IRD sarebbe di 2 punti percentuali o 200 punti base (bps). I calcoli IRD sono più spesso utilizzati nel trading a reddito fisso,. nel forex trading e nei calcoli dei prestiti.
L'IRD viene utilizzato nel mercato immobiliare per descrivere la differenza tra il tasso di interesse e il tasso pubblicato da una banca alla data di pagamento anticipato per i mutui.
L'IRD è anche una componente chiave del carry trade, una strategia di trading che prevede l'assunzione di prestiti a basso tasso di interesse e l'investimento dei proventi in un'attività che fornisce un tasso di rendimento più elevato. I carry trade spesso consistono nel prendere in prestito in una valuta a basso tasso di interesse e quindi convertire l'importo preso in prestito in un'altra valuta con un rendimento più elevato.
Differenziale del tasso di interesse: un esempio di compravendita di obbligazioni
L'IRD è l'importo che l'investitore può aspettarsi di trarre profitto utilizzando un carry trade. Supponiamo che un investitore prenda in prestito $ 1.000 e converta i fondi in sterline britanniche, consentendo l'acquisto di un'obbligazione britannica. Se l'obbligazione acquistata produce il 7% mentre l'equivalente obbligazionario statunitense rende il 3%, l'IRD è pari al 4%, o 7% - 3%. Questo profitto è assicurato solo se il tasso di cambio tra dollari e sterline rimane costante.
Uno dei principali rischi connessi a questa strategia è l'incertezza delle fluttuazioni valutarie. In questo esempio, se la sterlina britannica dovesse scendere rispetto al dollaro USA, il trader potrebbe subire perdite.
Inoltre, i trader possono utilizzare la leva,. come un fattore 10 a 1, per migliorare il proprio potenziale di profitto. Se l'investitore sfruttasse il prestito di un fattore 10 a 1, potrebbe realizzare un profitto del 40%. Tuttavia, la leva finanziaria potrebbe anche causare perdite maggiori in caso di forti movimenti dei tassi di cambio.
Differenziale del tasso di interesse: un esempio di mutuo
Quando gli acquirenti di case prendono in prestito denaro per acquistare case, potrebbe esserci un IRD.
Ad esempio, supponiamo che un acquirente abbia acquistato una casa e abbia stipulato un mutuo al tasso del 5,50% per 30 anni. Supponiamo che siano trascorsi 25 anni e che il mutuatario abbia solo cinque anni rimasti nella durata del mutuo. Il prestatore potrebbe utilizzare l'attuale tasso di interesse di mercato che offre per un mutuo di cinque anni per determinare l'IRD. Se l'attuale tasso di interesse di mercato su un mutuo a cinque anni è 3,85%, l'IRD è 1,65% o 0,1375% al mese.
Differenziale del tasso di interesse (IRD) vs. differenziale del tasso di interesse netto (NIRD)
Il differenziale di tasso di interesse netto (NIRD) è un tipo specifico di IRD utilizzato nei mercati forex. Nei mercati valutari internazionali, il NIRD è la differenza tra i tassi di interesse di due distinte regioni economiche.
Ad esempio, se un trader è long sulla coppia NZD/USD,. possiede la valuta della Nuova Zelanda e prende in prestito la valuta statunitense. Questi dollari neozelandesi possono essere collocati in una banca neozelandese e contemporaneamente richiedere un prestito per lo stesso importo dalla banca statunitense. Il NIRD è la differenza tra qualsiasi interesse guadagnato e qualsiasi interesse pagato mantenendo la posizione della coppia di valute.
Mette in risalto
I differenziali di tasso di interesse (IRD) misurano semplicemente la differenza tra i tassi di interesse di due diversi strumenti.
L'IRD svolge anche un ruolo chiave nel calcolo di un carry trade in valuta.
IRD è più spesso utilizzato nei mercati a reddito fisso, forex e prestito.
