中期/中期债务

什么是中期或中期债务？

中期（也称为中间）债务是一种债券或其他固定收益证券，其到期日设定在 2 到 10 年之间。债券和其他固定收益产品往往按到期日分类，因为它是收益率计算中最重要的变量。

中间债务可以与短期和长期债务证券进行对比。

了解中期/中期债务

债务通常按到期期限分类。债务有三种期限：短期债务、长期债务和中期债务。短期债务证券是在短时间内（通常在一年内）到期的债务证券。短期债务的一个例子是美国财政部发行的国库券或国库券，期限为 4 周、13 周、26 周和 52 周。

长期债务是指自发行或购买之日起 10 年以上到期的固定收益证券。长期债务的例子包括 20 年期和 30 年期国债。鉴于利率在较长时间段内上升的可能性大于在较短时间段内上升的可能性，长期债务比短期债务对利率变化更为敏感。

近年来，长期债券发行量稳步下降。事实上，30 年期美国国债于 2002 年停止发行，因为中长期债券之间的利差达到了历史最低点。尽管 30 年期国债在 2006 年重新启动，但对于许多固定收益投资者来说，10 年期债券成为了“新的 30 年期”，其利率在许多计算中被视为基准利率。

中期或中期债务被归类为在 2 至 10 年内到期的债务。通常，这些债务证券的利息高于类似质量的短期债券，但低于同等评级的长期债券的利息。中期债务的利率风险高于短期债务工具，但低于长期债券的利率风险。

此外，与短期债务相比，中期债务具有更大的风险，即更高的通货膨胀可能会侵蚀预期利息支付的价值。中期债务的例子是发行期限为 2 年至 10 年的国库券。

中期债券和收益率

在中期债务证券存续期内，发行人可以根据发行人的需要或市场需求，调整债券的到期期限或名义收益率，这一过程称为货架登记。与普通债券一样，中期票据在美国证券交易委员会( SEC ) 注册，通常也作为附息票据发行。

10 年期国债的收益率是金融市场的一个重要指标，因为它被用作指导其他利率（如抵押贷款利率）的基准。 10 年期国债在拍卖中出售，表明消费者对经济增长的信心水平。出于这个原因，美联储在决定改变联邦基金利率之前会观察 10 年期国债收益率。随着 10 年期美国国债收益率的上升，10 年至 15 年期贷款的利率也会上升，反之亦然。

还可以分析国债收益率曲线，以了解经济在商业周期中的位置。 10 年期票据位于曲线中间的某个位置，因此表明投资者需要多少回报才能将其资金捆绑 10 年。如果投资者认为未来十年经济会好转，他们将要求中长期投资有更高的收益率。在标准（或正）收益率曲线环境中，对于给定的信用质量，中期债券的收益率高于短期债券，但与长期（10 年以上）债券相比，收益率较低。

＃＃强调

中期或中期债务是指发行的到期日在 2 年至 10 年之间的债券。
随着近期长期债券发行量的下降，中期债券对发行人和投资者而言变得更加重要。
这些固定收益证券的收益率往往介于短期和长期债务之间。