Mellom-/mellomsiktig gjeld
Hva er mellomlang eller mellomlang gjeld?
Middels langsiktig (også referert til som mellomliggende) gjeld er en type obligasjon eller annet rentepapir som har en forfallsdato satt til mellom to og 10 år. Obligasjoner og andre renteprodukter har en tendens til å bli klassifisert etter forfallsdato, da det er den viktigste variabelen i avkastningsberegningene.
Mellomliggende gjeld kan sammenlignes med kortsiktige og langsiktige gjeldspapirer.
Forstå mellomlang/middelslang gjeld
Gjeld er vanligvis kategorisert i løpetid. Det er tre vilkår for gjeld: kortsiktig, langsiktig og mellomlangsiktig gjeld. En kortsiktig gjeldssikkerhet er en som forfaller innen kort tid, vanligvis innen et år. Et eksempel på kortsiktig gjeld er en statskasseveksler,. eller statskasseveksler, utstedt av det amerikanske finansdepartementet med løpetider på fire uker, 13 uker, 26 uker og 52 uker.
Langsiktig gjeld refererer til rentepapirer som har en forfallstid på mer enn 10 år fra utstedelses- eller kjøpsdatoen. Eksempler på langsiktig gjeld inkluderer 20-årige og 30-årige statsobligasjoner. Langsiktig gjeld er mer følsom for renteendringer enn kortsiktig gjeld gitt at det er større sannsynlighet for at renten stiger innenfor en lengre tidsperiode enn innenfor en kortere tidsramme.
De siste årene har det vært en jevn nedgang i utstedelsen av langsiktige obligasjoner. Faktisk ble den 30-årige amerikanske statsobligasjonen avviklet i 2002 ettersom spredningen mellom obligasjoner med mellomlang og lang sikt nådde laveste tider. Selv om den 30-årige statskassen ble gjenopplivet i 2006, for mange renteinvestorer, ble 10-årsobligasjonen den "nye 30-årsrenten", og dens rente ble ansett som referanserenten for mange beregninger.
Mellom- eller mellomlangsiktig gjeld klassifiseres som gjeld som forfaller om to til ti år. Vanligvis er renten på disse gjeldspapirene større enn for kortsiktig gjeld av tilsvarende kvalitet, men mindre enn på sammenlignbare vurderte langsiktige obligasjoner. Renterisikoen på mellomlangsiktig gjeld er høyere enn for kortsiktige gjeldsinstrumenter,. men lavere enn renterisikoen på langsiktige obligasjoner.
I tillegg, sammenlignet med kortsiktig gjeld, medfører en mellomlangsiktig gjeld en større risiko for at høyere inflasjon kan tære på verdien av forventede rentebetalinger. Eksempler på mellomlangsiktig gjeld er statsobligasjoner utstedt med 2-10 års løpetid.
Obligasjoner og avkastning på mellomlang sikt
I løpet av levetiden til et mellomlangt gjeldspapir kan utsteder justere løpetiden eller obligasjonens nominelle avkastning i henhold til utstederens behov eller markedets krav – en prosess kjent som sokkelregistrering. I likhet med vanlige obligasjoner, er mellomlange sertifikater registrert hos Securities and Exchange Commission (SEC) og utstedes også vanligvis som kupongbærende instrumenter .
Avkastningen på en 10-årig statskasse er en viktig metrikk i finansmarkedene da den brukes som en referanse for andre renter, for eksempel boliglånsrenter. Den 10-årige statskassen selges på en auksjon og indikerer forbrukernes tillit til økonomisk vekst. Av denne grunn overvåker Federal Reserve den 10-årige statsavkastningen før den bestemmer seg for å endre Fed Funds-renten. Etter hvert som renten på 10-års statskassen stiger, øker også rentene på 10- til 15-årige lån og omvendt.
Treasury- avkastningskurven kan også analyseres for å forstå hvor en økonomi er i konjunktursyklusen. 10-årsseddelen ligger et sted midt på kurven og gir dermed en indikasjon på hvor mye avkastning investorer trenger for å binde opp pengene sine i ti år. Hvis investorer tror at økonomien vil gjøre det bedre i det neste tiåret, vil de kreve høyere avkastning på sine mellomlange til langsiktige investeringer. I et standard (eller positivt) rentekurvemiljø betaler mellomlangsiktige obligasjoner en høyere avkastning for en gitt kredittkvalitet enn kortsiktige obligasjoner, men en lavere avkastning sammenlignet med langsiktige (10+ år) obligasjoner.
Høydepunkter
- Mellomlang, eller mellomlang, gjeld refererer til obligasjoner utstedt med forfallsdatoer som er mellom to og 10 år.
– Med en nylig nedgang i langsiktig gjeldsutstedelse har mellomlang gjeld fått større betydning for utstedere og investorer.
– Rentene på disse rentepapirene har en tendens til å falle mellom kort- og langsiktig gjeld.
