Medellång/Medellångfristig skuld
Vad Àr medellÄnga eller medelfristiga skulder?
MedellÄngfristig (Àven kallad mellanliggande) skuld Àr en typ av obligation eller annat rÀntebÀrande vÀrdepapper som har en förfallodag satt till mellan tvÄ och 10 Är. Obligationer och andra rÀnteprodukter brukar klassificeras efter förfallodagar, eftersom det Àr den viktigaste variabeln i avkastningsberÀkningarna.
Mellanliggande skuld kan jÀmföras med kortfristiga och lÄngfristiga rÀntebÀrande vÀrdepapper.
FörstÄ medellÄnga/medelfristiga skulder
Skuld kategoriseras vanligtvis i löptider. Det finns tre skuldvillkor: kortfristiga, lÄngfristiga och medellÄnga skulder. En kortfristig skuldsÀkerhet Àr en som förfaller inom en kort tidsperiod, vanligtvis inom ett Är. Ett exempel pÄ kortfristiga skulder Àr en statsskuldvÀxel,. eller statsskuldvÀxel, utgiven av det amerikanska finansdepartementet med löptider pÄ fyra veckor, 13 veckor, 26 veckor och 52 veckor.
LÄngfristiga skulder avser rÀntebÀrande vÀrdepapper som har en löptid pÄ mer Àn 10 Är frÄn emissions- eller köpdatum. Exempel pÄ lÄngfristiga skulder inkluderar 20-Äriga och 30-Äriga statsobligationer. LÄngfristiga skulder Àr mer kÀnsliga för rÀnteförÀndringar Àn kortfristiga skulder givet att det finns en större sannolikhet att rÀntorna stiger inom en lÀngre tidsperiod Àn inom en kortare tidsram.
De senaste Ă„ren har det skett en stadig nedgĂ„ng i emissionen av lĂ„ngfristiga obligationer. Faktum Ă€r att den 30-Ă„riga amerikanska statsobligationen avbröts 2002 eftersom skillnaden mellan medelfristiga och lĂ„ngfristiga obligationer nĂ„dde sin lĂ€gsta nivĂ„ nĂ„gonsin. Ăven om det 30-Ă„riga statskassan Ă„terupplivades 2006, för mĂ„nga rĂ€nteinvesterare, blev den 10-Ă„riga obligationen det "nya 30-Ă„riga" och dess rĂ€nta ansĂ„gs vara referensrĂ€ntan för mĂ„nga berĂ€kningar.
MedellÄng eller medelfristig skuld klassificeras som skuld som förfaller om tvÄ till tio Är. Typiskt Àr rÀntan pÄ dessa rÀntebÀrande vÀrdepapper högre Àn rÀntan pÄ kortfristiga skulder av liknande kvalitet men lÀgre Àn rÀntan pÄ lÄngfristiga obligationer med jÀmförbart betyg. RÀnterisken pÄ medelfristiga skulder Àr högre Àn för kortfristiga skuldinstrument men lÀgre Àn rÀnterisken pÄ lÄngfristiga obligationer.
JÀmfört med kortfristiga skulder innebÀr dessutom en medelfristig skuld en större risk för att högre inflation kan urholka vÀrdet av förvÀntade rÀntebetalningar. Exempel pÄ medelfristiga skulder Àr statsobligationer som emitterats med en löptid pÄ tvÄ till tio Är.
Obligationer och avkastning pÄ medellÄng löptid
Under löptiden för ett medelfristigt skuldpapper kan emittenten justera löptiden eller den nominella avkastningen pĂ„ obligationen enligt emittentens behov eller marknadens krav â en process som kallas hyllregistrering. Liksom vanliga obligationer Ă€r medelfristiga skuldebrev registrerade hos Securities and Exchange Commission (SEC) och emitteras ocksĂ„ vanligtvis som kupongbĂ€rande instrument.
RÀntan pÄ en 10-Ärig statsobligation Àr ett viktigt mÄtt pÄ de finansiella marknaderna eftersom det anvÀnds som ett riktmÀrke som styr andra rÀntor, till exempel bolÄnerÀntor. Den 10-Äriga statskassan sÀljs pÄ en auktion och indikerar konsumenternas förtroende för ekonomisk tillvÀxt. Av denna anledning bevakar Federal Reserve den 10-Äriga statsrÀntan innan den fattar sitt beslut att Àndra Fed Funds- rÀntan. I takt med att rÀntorna pÄ den 10-Äriga statsobligationen stiger, ökar ocksÄ rÀntorna pÄ 10- till 15-Äriga lÄn och vice versa.
Treasury avkastningskurvan kan ocksÄ analyseras för att förstÄ var en ekonomi befinner sig i konjunkturcykeln. 10-Ärssedeln ligger nÄgonstans i mitten av kurvan och ger dÀrmed en indikation pÄ hur mycket avkastning investerare behöver för att binda sina pengar under tio Är. Om investerare tror att ekonomin kommer att gÄ bÀttre under det kommande decenniet, kommer de att krÀva en högre avkastning pÄ sina medel- till lÄnga investeringar. I en standard (eller positiv) avkastningskurva ger medelfristiga obligationer en högre avkastning för en given kreditkvalitet Àn kortfristiga obligationer, men en lÀgre avkastning jÀmfört med lÄngfristiga (10+ Är) obligationer.
Höjdpunkter
MedellÄng, eller medelfristig, skuld avser obligationer emitterade med förfallodagar som Àr mellan tvÄ och 10 Är.
Med den senaste tidens nedgÄng i lÄngfristiga skuldemissioner har medelfristiga skulder fÄtt större betydelse för emittenter och investerare.
â RĂ€ntorna pĂ„ dessa rĂ€ntebĂ€rande vĂ€rdepapper tenderar att hamna mellan kort- och lĂ„ngfristiga skulder.
