Debito a medio/medio termine
Che cos'è il debito intermedio o a medio termine?
Il debito a medio termine (indicato anche come intermedio) è un tipo di obbligazione o altro titolo a reddito fisso con una data di scadenza fissata tra due e 10 anni. Le obbligazioni e altri prodotti a reddito fisso tendono a essere classificati in base alla loro data di scadenza, in quanto è la variabile più importante nel calcolo del rendimento.
Il debito intermedio può essere contrastato con i titoli di debito a breve ea lungo termine.
Capire il debito intermedio/medio termine
Il debito è in genere classificato in termini di scadenza. Ci sono tre termini di debito: debito a breve, lungo termine e medio termine. Un titolo di debito a breve termine è quello che matura in un breve periodo di tempo, in genere entro un anno. Un esempio di debito a breve termine è un buono del Tesoro,. o T-bill, emesso dal Tesoro degli Stati Uniti con termini di quattro settimane, 13 settimane, 26 settimane e 52 settimane.
debito a lungo termine si intendono i titoli a reddito fisso con scadenza superiore a 10 anni dalla data di emissione o di acquisto. Esempi di debito a lungo termine includono i buoni del Tesoro a 20 e 30 anni . Il debito a lungo termine è più sensibile alle variazioni dei tassi di interesse rispetto al debito a breve termine, poiché vi è una maggiore probabilità che i tassi di interesse aumentino in un periodo di tempo più lungo rispetto a un arco di tempo più breve.
Negli ultimi anni si è assistito a un costante calo delle emissioni di obbligazioni a lungo termine. In effetti, il titolo del Tesoro statunitense a 30 anni è stato interrotto nel 2002 quando lo spread tra le obbligazioni a medio e lungo termine ha raggiunto i minimi storici. Sebbene il Tesoro a 30 anni sia stato rilanciato nel 2006, per molti investitori a reddito fisso, l'obbligazione a 10 anni è diventata il "nuovo 30 anni" e il suo tasso è stato considerato il tasso di riferimento per molti calcoli.
Il debito intermedio oa medio termine è classificato come debito con scadenza da due a 10 anni. Tipicamente, l'interesse su questi titoli di debito è maggiore di quello del debito a breve termine di qualità simile ma inferiore a quello di obbligazioni a lungo termine con rating comparabile. Il rischio di tasso di interesse sul debito a medio termine è superiore a quello dei titoli di debito a breve termine ma inferiore al rischio di tasso di interesse sulle obbligazioni a lungo termine.
Inoltre, rispetto al debito a breve termine, un debito a medio termine comporta un rischio maggiore che una maggiore inflazione possa erodere il valore dei pagamenti di interessi attesi. Esempi di debito a medio termine sono i buoni del Tesoro emessi con scadenze da due a 10 anni.
Obbligazioni a medio termine e rendimento
Durante la vita di un titolo di debito a medio termine, l'emittente può adeguare la durata o il rendimento nominale dell'obbligazione in base alle esigenze dell'emittente o alle richieste del mercato, un processo noto come registrazione a scaffale. Come le normali obbligazioni, i titoli a medio termine sono registrati presso la Securities and Exchange Commission (SEC) e sono generalmente emessi anche come strumenti cedolari.
Il rendimento di un Treasury a 10 anni è una metrica importante nei mercati finanziari in quanto viene utilizzato come benchmark che guida altri tassi di interesse, come i tassi ipotecari. Il Tesoro decennale viene venduto all'asta e indica il livello di fiducia dei consumatori nella crescita economica. Per questo motivo, la Federal Reserve osserva il rendimento del Tesoro a 10 anni prima di prendere la decisione di modificare il tasso sui fed funds. Con l'aumento dei rendimenti dei buoni del Tesoro a 10 anni, aumentano anche i tassi di interesse sui prestiti da 10 a 15 anni e viceversa.
curva dei rendimenti del Tesoro può anche essere analizzata per capire dove si trova un'economia nel ciclo economico. La nota di 10 anni si trova da qualche parte nel mezzo della curva e, quindi, fornisce un'indicazione di quanto ritorno gli investitori hanno bisogno per vincolare i loro soldi per dieci anni. Se gli investitori ritengono che l'economia andrà meglio nel prossimo decennio, richiederanno un rendimento più elevato sui loro investimenti a medio e lungo termine. In un contesto di curva dei rendimenti standard (o positivo), le obbligazioni a medio termine pagano un rendimento maggiore per una data qualità creditizia rispetto alle obbligazioni a breve termine, ma un rendimento inferiore rispetto alle obbligazioni a lungo termine (10+ anni).
Mette in risalto
Per debito intermedio, oa medio termine, si intendono le obbligazioni emesse con scadenze comprese tra due e 10 anni.
Con un recente calo delle emissioni di debito a lungo termine, il debito a medio termine ha acquisito maggiore importanza per emittenti e investitori.
I rendimenti di questi titoli a reddito fisso tendono a rientrare tra i debiti a breve ea lungo termine.
