国际清算系统

什么是国际清算系统？

国际清算系统是在国际或国家间发生期货合约或其他合格交易时使用的交易系统。它旨在促进世界贸易和市场效率。大多数国际清算交易由国际清算所管理。

清算交易的过程包括在交易承诺和结算之间发生的所有行动和事件。它实质上将付款和交付合同的承诺转换为从一个帐户到另一个帐户的实际转移。

清算是匹配市场上所有买卖订单的必要条件。它确认交易工具的具体类型和数量、交易价格、日期以及买卖双方的身份。当各方与清算公司互动而不是彼此互动时，它创造了更有效的市场。

例如，如果一家公司想从外国购买小麦期货合约，他们需要联系清算所，该清算所将使用国际清算系统与另一方进行交易匹配。另一方将在期货合约中承担相反的立场（卖出小麦合约），还将联系各自国家的清算所，该清算所也将使用国际清算系统。

各个国家都有自己的清算机制和要求。因此，在一个各方在本国市场之外进行期货交易的全球化世界中，一个国际协调的系统是必须的。担任此角色的公司之一是伦敦清算所有限公司 (LCH)。

国际清算的职能最初由国际商品清算所（ICCH）承担。 ICCH 是一家独立的票据交换所，在多个市场提供清算或中央对手方服务。

ICCH于1992年更名为伦敦清算所有限公司（LCH），公司继续照旧经营，承担两方交易时的交易对手风险，保证交易的结算。为了降低风险，它对会员提出最低要求，并为执行的交易收取初始和变动保证金或抵押品。

LCH 的成员包括大多数主要的投资银行、经纪自营商和国际商品公司。监督由LCH 运营所在的每个司法管辖区的国家证券监管机构或中央银行进行。

LCH 采用开放存取模式，可选择执行地点。 LCH Ltd. 是该集团在英国注册的票据交换所。它为利率、外汇、回购协议或回购，以及固定收益、商品、现金股票、股票衍生品和其他金融产品提供清算服务。 2003 年，LCH 与巴黎的 Clearnet 合并，后者是巴黎市场的票据交换所。

假设美国投资者从东京购买合同，这可能意味着买方是美国居民，卖方是日本居民。

国际清算所将收到交易详情，包括交易工具的类型和数量、价格、交易日期以及买卖双方的身份。这些信息来自当地机构或国内票据交换所，它们还负责维持最低资本要求并首先控制谁被允许进行交易。

国际清算所与国内机构、清算所（称为清算会员）和银行都有关系。这些关系使国际清算所能够保证交易，因为清算会员正在处理交易细节，而银行会员将处理资金转账。根据所交易的产品，一旦确认交易是跨国交易，国际清算所将收到初始保证金和变动保证金。

国际清算是国内各方、国际清算会员和银行的共同努力。所有这些方都允许交易的无缝结算、产品的交付以及资金的接收或支付。

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