Internationales Clearing-System

Was ist das internationale Clearing-System?

Das International Clearing System ist ein Handelssystem, das verwendet wird, wenn Futures -Kontrakte oder andere zulässige Transaktionen auf internationaler oder zwischenstaatlicher Ebene stattfinden. Es soll den Welthandel und die Markteffizienz fördern. Die meisten internationalen Clearing-Transaktionen werden von einer internationalen Clearingstelle verwaltet.

Verständnis des internationalen Clearingsystems

Der Prozess des Clearing eines Trades umfasst alle Aktionen und Ereignisse, die zwischen der Verpflichtung zur Transaktion und der Abwicklung stattfinden. Es wandelt im Wesentlichen das Versprechen, Geld zu zahlen und den Vertrag zu liefern, in eine tatsächliche Überweisung von einem Konto auf das andere um.

Clearing ist notwendig, um alle Kauf- und Verkaufsaufträge auf dem Markt zusammenzuführen. Es bestätigt die spezifische Art und Menge des gehandelten Instruments, den Transaktionspreis, das Datum und die Identität von Käufer und Verkäufer. Es schafft effizientere Märkte, da die Parteien eher mit der Clearinggesellschaft als miteinander interagieren.

Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen Terminkontrakt für Weizen von einer ausländischen Partei kaufen möchte, müsste es sich an eine Clearingstelle wenden, die das internationale Clearingsystem verwendet, um den Handel mit einer anderen Partei abzugleichen. Die andere Partei, die im Futures-Kontrakt die entgegengesetzte Position (Verkauf des Weizenkontrakts) einnehmen wird, hat sich ebenfalls an eine Clearingstelle in ihrem jeweiligen Land gewandt, die ebenfalls das internationale Clearingsystem nutzt.

Einzelne Länder haben ihre eigenen Clearing-Mechanismen und Anforderungen. Daher ist in einer globalen Welt, in der Parteien Futures außerhalb ihrer Heimatmärkte handeln, ein System zur internationalen Koordinierung ein Muss. Eines der Unternehmen, das diese Funktion ausübt, ist die London Clearing House Ltd. (LCH).

Geschichte des Internationalen Clearingsystems

Die Funktion des internationalen Clearings wurde zunächst vom International Commodities Clearing House (ICCH) wahrgenommen. Das ICCH war eine unabhängige Clearingstelle, die Clearing- oder zentrale Kontrahentendienste in mehreren Märkten bereitstellte.

Der ICCH änderte 1992 seinen Namen in London Clearing House Ltd. (LCH). Das Unternehmen operierte wie zuvor und übernahm das Kontrahentenrisiko, wenn zwei Parteien handeln, und garantierte die Abwicklung des Handels. Um das Risiko zu mindern, werden den Mitgliedern Mindestanforderungen auferlegt und für ausgeführte Geschäfte Anfangs- und Nachschusszahlungen oder Sicherheiten erhoben.

Zu den Mitgliedern des LCH gehören die meisten großen Investmentbanken, Broker-Dealer und internationale Rohstoffhäuser. Die Aufsicht erfolgt durch die nationale Wertpapieraufsichtsbehörde oder Zentralbank in jeder Gerichtsbarkeit, in der die LCH tätig ist.

Die LCH betreibt ein Open-Access-Modell mit einer Auswahl an Ausführungsplätzen. LCH Ltd. ist die im Vereinigten Königreich registrierte Clearingstelle der Gruppe. Es bietet Clearingdienste für Kurse, Devisen, Pensionsgeschäfte oder Repos sowie festverzinsliche Wertpapiere, Rohstoffe, Baraktien, Aktienderivate und andere Finanzprodukte. 2003 fusionierte die LCH mit der Pariser Clearnet, einer Clearingstelle für die Pariser Märkte.

Beispiel für ein internationales Clearingsystem

Angenommen, ein US-Investor kauft einen Kontrakt in Tokio, was wahrscheinlich bedeutet, dass der Käufer in den USA und der Verkäufer in Japan ansässig ist.

Die internationale Clearingstelle erhält die Handelsdetails, einschließlich der Art und Menge des gehandelten Instruments, des Preises, des Handelsdatums und der Identität von Käufer und Verkäufer. Diese Informationen stammen von lokalen Institutionen oder inländischen Clearingstellen, die auch für die Einhaltung der Mindestkapitalanforderungen verantwortlich sind und kontrollieren, wer überhaupt handeln darf.

Die internationale Clearingstelle unterhält Beziehungen zu den inländischen Institutionen, Clearingstellen (Clearingmitglieder genannt) und Banken. Diese Beziehungen ermöglichen es dem internationalen Clearinghaus, Transaktionen zu garantieren, da die Clearing-Mitglieder die Handelsdetails handhaben und das Bankmitglied die Geldtransfers verarbeitet. Je nach gehandeltem Produkt erhält die internationale Clearingstelle die Initial Margin und die Variation Margin, sobald bestätigt ist, dass es sich um einen länderübergreifenden Handel handelt.

Das internationale Clearing ist eine Teamleistung von inländischen Parteien, internationalen Clearingmitgliedern und Banken. Alle diese Parteien ermöglichen die reibungslose Abwicklung von Transaktionen, die Lieferung von Produkten und den Erhalt oder die Zahlung von Geldern.

Höhepunkte

• Das Clearing ist notwendig, um einen effizienten Handel zu ermöglichen und den teilnehmenden Parteien die Gewissheit zu geben, dass ihre Transaktionen ordnungsgemäß abgewickelt werden.

• Das internationale Clearing-System wird verwendet, um Geschäfte zu clearen, wenn sich die beteiligten Parteien in verschiedenen Ländern befinden.

• The London Clearing House Ltd. ist der Hauptakteur im internationalen Clearing.