Kansainvälinen selvitysjärjestelmä

Mikä on kansainvälinen selvitysjärjestelmä?

International Clearing System on kaupankäyntijärjestelmä, jota käytetään, kun futuurisopimuksia tai muita hyväksyttäviä transaktioita tapahtuu kansainvälisellä tai kansainvälisellä tasolla. Se on suunniteltu edistämään maailmankauppaa ja markkinoiden tehokkuutta. Suurin osa kansainvälisistä selvitystapahtumista hallinnoi kansainvälinen selvityskeskus.

Kansainvälisen selvitysjärjestelmän ymmärtäminen

Kaupan selvitysprosessi sisältää kaikki toimet ja tapahtumat, jotka tapahtuvat kaupankäyntiin sitoutumisen ja selvityksen välillä. Se muuttaa käytännössä lupauksen maksaa rahaa ja toimittaa sopimus todelliseksi siirroksi tililtä toiselle.

Selvitys on tarpeen kaikkien markkinoiden osto- ja myyntitoimeksiantojen täsmäyttämiseksi. Se vahvistaa kaupankäynnin kohteena olevan instrumentin tietyn tyypin ja määrän, kauppahinnan, päivämäärän sekä ostajan ja myyjän henkilöllisyyden. Se luo tehokkaampia markkinoita, kun osapuolet ovat vuorovaikutuksessa selvitysyhteisön kanssa eikä toistensa kanssa.

Jos yritys esimerkiksi haluaisi ostaa vehnän futuurisopimuksen ulkomaiselta taholta, sen tulee ottaa yhteyttä selvityskeskukseen, joka käyttää kansainvälistä selvitysjärjestelmää sovittaakseen kaupan toisen osapuolen kanssa. Toinen osapuoli, joka tulee päinvastaiseen asemaan (vehnäsopimuksen myynti) futuurisopimuksessa, on myös ottanut yhteyttä oman maansa selvityskeskukseen, joka myös käyttää kansainvälistä selvitysjärjestelmää.

Yksittäisillä mailla on omat selvitysmekanisminsa ja vaatimuksensa. Siksi globaalissa maailmassa, jossa osapuolet käyvät kauppaa futureilla kotimarkkinoidensa ulkopuolella, kansainvälisen koordinoinnin järjestelmä on välttämätön. Yksi tässä tehtävässä työskentelevistä yrityksistä on London Clearing House Ltd. (LCH).

Kansainvälisen selvitysjärjestelmän historia

Kansainvälisen selvityksen tehtävänä oli alun perin ICCH ( Internat ional Commodities Clearing House ). ICCH oli itsenäinen selvityskeskus, joka tarjosi selvitys- tai keskusvastapuolipalveluita useilla markkinoilla.

ICCH muutti nimensä London Clearing House Ltd.:ksi (LCH) vuonna 1992. Yhtiö jatkoi toimintaansa entiseen tapaan ja otti vastapuoliriskin kahden osapuolen kaupankäynnissä ja takasi kaupan selvityksen. Riskin vähentämiseksi se asettaa jäsenille vähimmäisvaatimukset ja kerää aloitus- ja vaihtelumarginaalit tai vakuudet toteutetuista kaupoista.

LCH:n jäseniä ovat useimmat suuret investointipankit, välittäjät ja kansainväliset tavaratalot. Valvonnasta vastaa kansallinen arvopaperimarkkinaviranomainen tai keskuspankki kullakin lainkäyttöalueella, jolla LCH toimii.

LCH käyttää avoimen pääsyn mallia, jossa on erilaisia toteutuspaikkoja. LCH Ltd. on konsernin Isossa-Britanniassa rekisteröity selvityskeskus. Sillä on selvityspalvelut korkoille, valuuttakurssille, takaisinostosopimuksille tai reposopimuksille sekä korkotuotteille, hyödykkeille, käteisosakkeille, osakejohdannaisille ja muille rahoitustuotteille. Vuonna 2003 LCH sulautui Pariisin Clearnetiin, joka on Pariisin markkinoiden selvityskeskus.

Esimerkki kansainvälisestä selvitysjärjestelmästä

Oletetaan, että yhdysvaltalainen sijoittaja ostaa sopimuksen Tokiosta, mikä todennäköisesti tarkoittaa, että ostaja on Yhdysvalloissa ja myyjä Japanissa.

Kansainvälinen selvityskeskus saa kaupan tiedot, mukaan lukien vaihdettavan instrumentin tyyppi ja määrä, hinta, kaupantekopäivä sekä ostajan ja myyjän henkilöllisyys. Nämä tiedot tulevat paikallisilta instituutioilta tai kotimaisilta selvityskeskuksilta, jotka vastaavat myös vähimmäispääomavaatimusten ylläpitämisestä ja valvovat, kuka saa ylipäätään käydä kauppaa.

Kansainvälisellä selvityskeskuksella on suhteita kotimaisiin instituutioihin, selvitysyhteisöihin (eli selvitysjäseniin) ja pankkeihin. Näiden suhteiden avulla kansainvälinen selvityskeskus voi taata transaktiot, koska selvitysosapuolet käsittelevät kauppatietoja ja pankkijäsen käsittelee varojen siirrot. Kaupan kohteena olevasta tuotteesta riippuen kansainvälinen selvityskeskus saa alkumarginaalin ja vaihtelumarginaalin, kun on varmistettu, että kauppa on maiden välinen.

Kansainvälinen selvitys on kotimaisten osapuolten, kansainvälisten selvitysjäsenten ja pankkien tiimityötä. Kaikki nämä osapuolet mahdollistavat tapahtumien saumattoman selvityksen ja tuotteiden toimituksen sekä varojen vastaanottamisen tai maksamisen.

Kohokohdat

• Selvitys on välttämätöntä tehokkaan kaupankäynnin helpottamiseksi ja osallistuvien osapuolten mielenrauhan takaamiseksi, että heidän liiketoimensa selvitetään asianmukaisesti.

• Kansainvälistä selvitysjärjestelmää käytetään kauppojen selvittämiseen, kun osapuolet ovat eri maissa.

• London Clearing House Ltd. on kansainvälisen selvityksen suurin toimija.