Système international de compensation
Qu'est-ce que le système de compensation international ?
Le système de compensation international est un système de négociation utilisé lorsque des contrats à terme ou d'autres transactions éligibles se produisent au niveau international ou inter-pays. Il est conçu pour promouvoir le commerce mondial et l'efficacité du marché. La plupart des opérations internationales de compensation sont administrées par une chambre de compensation internationale.
Comprendre le système de compensation international
Le processus de compensation d'une transaction comprend toutes les actions et tous les événements qui ont lieu entre l'engagement de transaction et le règlement. Il convertit essentiellement la promesse de payer de l'argent et de livrer le contrat en un transfert réel de chacun d'un compte à l'autre.
compensation est nécessaire pour l'appariement de tous les ordres d'achat et de vente sur le marché. Il confirme le type et la quantité spécifiques de l'instrument négocié, le prix de la transaction, la date et l'identité de l'acheteur et du vendeur. Cela crée des marchés plus efficaces car les parties interagissent avec la société de compensation plutôt qu'entre elles.
Par exemple, si une entreprise souhaitait acheter un contrat à terme pour le blé auprès d'une partie étrangère, elle devrait contacter une chambre de compensation, qui utilisera le système de compensation international pour faire correspondre le commerce avec une autre partie. L'autre partie, qui assumera la position opposée (vente du contrat de blé) dans le contrat à terme, aura également contacté une chambre de compensation dans son pays respectif, qui utilisera également le système de compensation international.
Chaque pays a ses propres mécanismes et exigences de compensation. Par conséquent, dans un monde global avec des parties négociant des contrats à terme en dehors de leurs marchés nationaux, un système de coordination internationale est indispensable. L'une des entreprises jouant ce rôle est la London Clearing House Ltd. (LCH).
Histoire du système international de compensation
La fonction de compensation internationale était initialement assurée par l' International Commodities Clearing House (ICCH). L'ICCH était une chambre de compensation indépendante fournissant des services de compensation ou de contrepartie centrale sur plusieurs marchés.
L'ICCH a changé son nom en London Clearing House Ltd. (LCH) en 1992. La société a continué à fonctionner comme avant, assumant le risque de contrepartie lorsque deux parties négocient, garantissant le règlement de la transaction. Pour atténuer le risque, il impose des exigences minimales aux membres et collecte une marge initiale et de variation,. ou une garantie, pour les transactions exécutées.
Les membres de la LCH comprennent la plupart des grandes banques d'investissement, des courtiers et des sociétés internationales de matières premières. La surveillance est effectuée par l'autorité nationale de réglementation des valeurs mobilières ou la banque centrale de chaque juridiction dans laquelle la LCH opère.
Le LCH exploite un modèle d'accès ouvert avec un choix de lieux d'exécution. LCH Ltd. est la chambre de compensation du groupe enregistrée au Royaume-Uni. Il propose des services de compensation pour les taux, les devises, les accords de rachat ou les pensions,. et les titres à revenu fixe, les matières premières, les actions en espèces, les dérivés sur actions et d'autres produits financiers. En 2003, la LCH a fusionné avec Clearnet de Paris, une chambre de compensation pour les marchés parisiens.
Exemple de système de compensation international
Supposons qu'un investisseur américain achète un contrat à Tokyo, ce qui signifie probablement que l'acheteur est un résident américain et que le vendeur est un résident japonais.
La chambre de compensation internationale recevra les détails de la transaction, y compris le type et la quantité de l'instrument négocié, le prix, la date de la transaction et l'identité de l'acheteur et du vendeur. Ces informations proviennent d'institutions locales ou de chambres de compensation nationales, qui sont également chargées de maintenir les exigences de capital minimum et de contrôler qui est autorisé à négocier en premier lieu.
La chambre de compensation internationale entretient des relations avec les institutions nationales, les chambres de compensation (appelées membres compensateurs) et les banques. Ces relations permettent à la chambre de compensation internationale de garantir les transactions puisque les membres compensateurs traitent les détails de la transaction et le membre bancaire traitera les transferts de fonds. En fonction du produit échangé, la chambre de compensation internationale recevra la marge initiale et la marge de variation une fois qu'il aura été confirmé qu'il s'agit d'un échange entre pays.
La compensation internationale est un effort d'équipe de la part des parties nationales, des membres compensateurs internationaux et des banques. Toutes ces parties permettent le règlement transparent des transactions, la livraison des produits et la réception ou le paiement des fonds.
Points forts
La compensation est nécessaire pour faciliter un commerce efficace et donner aux parties participantes la certitude que leurs transactions seront réglées de manière ordonnée.
Le système de compensation international est utilisé pour compenser les transactions lorsque les parties impliquées se trouvent dans des pays différents.
The London Clearing House Ltd. est l'acteur majeur en matière de compensation internationale.
