Internationalt clearingsystem

Hvad er det internationale clearingsystem?

Det internationale clearingsystem er et handelssystem, der bruges, når futureskontrakter eller andre berettigede transaktioner finder sted på internationalt eller inter-nationalt niveau. Det er designet til at fremme verdenshandel og markedseffektivitet. De fleste internationale clearingtransaktioner administreres af et internationalt clearinghus.

Forståelse af det internationale clearingsystem

Processen med at cleare en handel omfatter alle handlinger og begivenheder, der finder sted mellem forpligtelsen til transaktionen og afviklingen. Det konverterer i det væsentlige løftet om at betale penge og levere kontrakten til en faktisk overførsel af hver fra den ene konto til den anden.

Clearing er nødvendig for at matche alle købs- og salgsordrer på markedet. Det bekræfter den specifikke type og mængde af det handlede instrument, transaktionsprisen, datoen og identiteten på køber og sælger. Det skaber mere effektivt, da markedsparterne interagerer med clearingselskabet i stedet for med hinanden.

Hvis en virksomhed for eksempel ønsker at købe en futureskontrakt for hvede fra en udenlandsk part, skal de kontakte et clearinghus, som vil bruge det internationale clearingsystem til at matche handlen med en anden part. Den anden part, som vil indtage den modsatte stilling (sælger hvedekontrakten) i futureskontrakten, vil også have kontaktet et clearinghus i deres respektive lande, som også vil bruge det internationale clearingsystem.

De enkelte lande har deres egne clearingmekanismer og krav. Derfor, i en global verden med parter, der handler futures uden for deres hjemmemarkeder, er et system til at koordinere internationalt et must. Et af firmaerne, der tjener denne rolle, er London Clearing House Ltd. (LCH).

Det internationale clearingsystems historie

Funktionen med international clearing blev oprindeligt udført af International Commodities Clearing House (ICCH). ICCH var et uafhængigt clearinghus, der leverede clearing- eller centrale modpartstjenester på flere markeder.

ICCH ændrede navn til London Clearing House Ltd. (LCH) i 1992. Selskabet fortsatte med at fungere, som det havde før, og påtog sig modpartsrisikoen, når to parter handler, hvilket garanterede afviklingen af handlen. For at mindske risikoen stiller den minimumskrav til medlemmer og indsamler initial- og variationsmargin eller sikkerhedsstillelse for udførte handler.

LCH's medlemmer omfatter de fleste større investeringsbanker, mægler-forhandlere og internationale råvarehuse. Tilsyn udføres af den nationale værdipapirtilsynsmyndighed eller centralbank i hver jurisdiktion, hvor LCH opererer.

LCH driver en model med åben adgang med et udvalg af udførelsessteder. LCH Ltd. er koncernens UK-registrerede clearinghouse. Det har clearingtjenester for kurser, udenlandsk valuta, genkøbsaftaler eller repoer og faste indkomster, råvarer, kontante aktier, aktiederivater og andre finansielle produkter. I 2003 fusionerede LCH med Paris' Clearnet, et clearinghus for Paris-markederne.

Eksempel på internationalt clearingsystem

Antag, at en amerikansk investor køber en kontrakt fra Tokyo, hvilket sandsynligvis betyder, at køberen er bosiddende i USA, og sælgeren er bosiddende i Japan.

Det internationale clearinghus vil modtage handelsoplysningerne, herunder typen og mængden af det handlede instrument, prisen, handelsdatoen og identiteten på køber og sælger. Disse oplysninger kommer fra lokale institutioner eller indenlandske clearinghuse, som også er ansvarlige for at opretholde minimumskapitalkrav og kontrollere, hvem der har tilladelse til at handle i første omgang.

Det internationale clearinghus har relationer til de indenlandske institutioner, clearinghuse (kaldet clearingmedlemmer) og banker. Disse relationer gør det muligt for det internationale clearinghus at garantere transaktioner, da clearingmedlemmerne håndterer handelsoplysningerne, og bankmedlemmet vil behandle pengeoverførsler. Afhængigt af det produkt, der handles, vil det internationale clearinghus modtage den indledende margin og variationsmargin, når det er bekræftet, at handlen er en inter-national handel.

International clearing er en teamindsats fra indenlandske parter, internationale clearingmedlemmer og banker. Alle disse parter giver mulighed for problemfri afvikling af transaktioner og levering af produkter og modtagelse eller betaling af midler.

##Højdepunkter

• Clearing er nødvendig for at lette en effektiv handel og give de deltagende parter ro i sindet om, at deres transaktioner afvikles på en ordentlig måde.

• Det internationale clearingsystem bruges til at cleare handler, når de involverede parter er i forskellige lande.

• London Clearing House Ltd. er den største spiller i forhold til international clearing.