Internationellt clearingsystem

Vad är det internationella clearingsystemet?

Det internationella clearingsystemet är ett handelssystem som används när terminskontrakt eller andra kvalificerade transaktioner sker på internationell eller internationell nivå. Det är utformat för att främja världshandel och marknadseffektivitet. De flesta internationella clearingtransaktioner administreras av ett internationellt clearinghus.

Förstå det internationella clearingsystemet

Processen att cleara en affär inkluderar alla handlingar och händelser som äger rum mellan åtagandet att handla och avvecklingen. Det konverterar i huvudsak löftet att betala pengar och leverera kontraktet till en faktisk överföring av var och en från ett konto till ett annat.

Clearing är nödvändigt för att matcha alla köp- och säljorder på marknaden. Den bekräftar den specifika typen och kvantiteten av det handlade instrumentet, transaktionspriset, datumet och köparens och säljarens identitet. Det skapar mer effektiva marknader eftersom parterna interagerar med clearingföretaget snarare än med varandra.

Om ett företag till exempel vill köpa ett terminskontrakt för vete från en utländsk part, skulle de behöva kontakta ett clearinghus, som kommer att använda det internationella clearingsystemet för att matcha handeln med en annan part. Den andra parten, som kommer att inta den motsatta positionen (sälja vetekontraktet) i terminskontraktet, kommer också att ha kontaktat ett clearinghus i sitt respektive land, som också kommer att använda det internationella clearingsystemet.

Enskilda länder har sina egna clearingmekanismer och krav. Därför, i en global värld med parter som handlar med terminer utanför sina hemmamarknader, är ett system för att samordna internationellt ett måste. Ett av företagen i denna roll är London Clearing House Ltd. (LCH).

Det internationella clearingsystemets historia

Funktionen för internationell clearing utfördes ursprungligen av International Commodities Clearing House (ICCH). ICCH var ett oberoende clearinghus som tillhandahöll clearing- eller centrala motpartstjänster på flera marknader.

ICCH bytte namn till London Clearing House Ltd. (LCH) 1992. Företaget fortsatte att verka som det hade gjort tidigare och tog på sig motpartsrisken när två parter handlar, vilket garanterade avvecklingen av handeln. För att minska risken ställer den minimikrav på medlemmar och samlar in initial- och variationsmarginal,. eller säkerheter, för utförda affärer.

LCH:s medlemmar inkluderar de flesta större investeringsbanker, mäklare och internationella råvaruhus. Tillsyn utförs av den nationella värdepappersregulatorn eller centralbanken i varje jurisdiktion där LCH är verksamt.

LCH driver en modell med öppen tillgång med ett urval av utförandeplatser. LCH Ltd. är koncernens UK-registrerade clearinghus. Det har clearingtjänster för räntor, utländsk valuta, återköpsavtal eller repor,. och räntebärande, råvaror, kontantaktier, aktiederivat och andra finansiella produkter. 2003 slogs LCH samman med Paris Clearnet, ett clearinghus för Parismarknaderna.

Exempel på internationellt clearingsystem

Antag att en amerikansk investerare köper ett kontrakt från Tokyo, vilket sannolikt betyder att köparen är bosatt i USA och att säljaren är bosatt i Japan.

Det internationella clearinghuset kommer att få handelsinformationen, inklusive typ och kvantitet av det handlade instrumentet, priset, handelsdatumet och köparens och säljarens identitet. Denna information kommer från lokala institutioner eller inhemska clearinghus, som också ansvarar för att upprätthålla minimikapitalkrav och kontrollera vem som får handla i första hand.

Det internationella clearinghuset har relationer med inhemska institutioner, clearinghus (kallade clearingmedlemmar) och banker. Dessa relationer gör det möjligt för det internationella clearinghuset att garantera transaktioner eftersom clearingmedlemmarna hanterar handelsuppgifterna och bankmedlemmen kommer att behandla överföringar. Beroende på vilken produkt som handlas kommer det internationella clearinghuset att erhålla den initiala marginalen och variationsmarginalen när det har bekräftats att handeln är mellan länder.

Internationell clearing är ett lagarbete från inhemska parter, internationella clearingmedlemmar och banker. Alla dessa parter möjliggör sömlös avveckling av transaktioner, och för leverans av produkter, och mottagande eller betalning av medel.

Höjdpunkter

– Clearing är nödvändigt för att underlätta en effektiv handel och ge deltagande parter trygghet för att deras transaktioner kommer att avvecklas på ett ordnat sätt.

– Det internationella clearingsystemet används för att cleara affärer när de inblandade är i olika länder.

– London Clearing House Ltd. är den stora aktören när det gäller internationell clearing.