Internasjonalt clearingsystem

Hva er det internasjonale clearingsystemet?

Det internasjonale clearingsystemet er et handelssystem som brukes når futureskontrakter eller andre kvalifiserte transaksjoner skjer på internasjonalt eller mellomlandsk nivå. Den er utformet for å fremme verdenshandel og markedseffektivitet. De fleste internasjonale clearingtransaksjoner administreres av et internasjonalt clearinghus.

Forstå det internasjonale clearingsystemet

Prosessen med å klarere en handel inkluderer alle handlinger og hendelser som finner sted mellom forpliktelsen til å handle og oppgjøret. Det konverterer i hovedsak løftet om å betale penger og levere kontrakten til en faktisk overføring av hver fra en konto til den andre.

Clearing er nødvendig for å matche alle kjøps- og salgsordrer i markedet. Den bekrefter den spesifikke typen og mengden av det handlede instrumentet, transaksjonsprisen, datoen og identiteten til kjøper og selger. Det skaper mer effektive markeder ettersom partene samhandler med clearingselskapet i stedet for med hverandre.

For eksempel, hvis et selskap ønsker å kjøpe en terminkontrakt for hvete fra en utenlandsk part, må de kontakte et oppgjørssentral, som vil bruke det internasjonale avregningssystemet for å matche handelen med en annen part. Den andre parten, som vil innta den motsatte posisjonen (selger hvetekontrakten) i terminkontrakten, vil også ha kontaktet et oppgjørssentral i sitt respektive land, som også vil bruke det internasjonale avregningssystemet.

De enkelte land har sine egne clearingmekanismer og krav. Derfor, i en global verden med parter som handler futures utenfor hjemmemarkedene sine, er et system for å koordinere internasjonalt et must. Et av firmaene som har denne rollen er London Clearing House Ltd. (LCH).

Historien om det internasjonale clearingsystemet

Funksjonen til internasjonal clearing ble opprinnelig utført av International Commodities Clearing House (ICCH). ICCH var et uavhengig oppgjørssentral som leverte clearing- eller sentrale motpartstjenester i flere markeder.

ICCH endret navn til London Clearing House Ltd. (LCH) i 1992. Selskapet fortsatte å operere som det hadde gjort før, og tok motpartsrisikoen når to parter handler, og garanterte oppgjøret av handelen. For å redusere risiko, pålegger den minimumskrav til medlemmer og samler inn start- og variasjonsmargin,. eller sikkerhet, for utførte handler.

LCHs medlemmer inkluderer de fleste store investeringsbanker, meglerforhandlere og internasjonale råvarehus. Tilsyn utføres av den nasjonale verdipapirregulatoren eller sentralbanken i hver jurisdiksjon der LCH opererer.

LCH driver en åpen tilgangsmodell med et utvalg av utførelsessteder. LCH Ltd. er konsernets UK-registrerte oppgjørssentral. Det har clearingtjenester for kurser, valuta, gjenkjøpsavtaler eller repoer,. og rente, råvarer, kontantaksjer, aksjederivater og andre finansielle produkter. I 2003 fusjonerte LCH med Paris' Clearnet, et oppgjørshus for Paris-markedene.

Eksempel på internasjonalt clearingsystem

Anta at en amerikansk investor kjøper en kontrakt fra Tokyo, noe som sannsynligvis betyr at kjøperen er bosatt i USA og selgeren er bosatt i Japan.

Det internasjonale oppgjørssentralen vil motta handelsdetaljene, inkludert type og mengde av det handlede instrumentet, prisen, handelsdatoen og identiteten til kjøper og selger. Denne informasjonen kommer fra lokale institusjoner eller innenlandske oppgjørssentraler, som også er ansvarlige for å opprettholde minimumskapitalkrav og kontrollere hvem som har lov til å handle i utgangspunktet.

Det internasjonale clearinghuset har relasjoner med innenlandske institusjoner, clearinghus (kalt clearingmedlemmer) og banker. Disse relasjonene gjør det mulig for det internasjonale clearinghuset å garantere transaksjoner siden clearingmedlemmene håndterer handelsdetaljene og bankmedlemmet vil behandle pengeoverføringer. Avhengig av produktet som handles, vil det internasjonale oppgjørssentralen motta den innledende marginen og variasjonsmarginen når det er bekreftet at handelen er en mellomlandsk handel.

Internasjonal clearing er et teamarbeid fra innenlandske parter, internasjonale clearingmedlemmer og banker. Alle disse partene gir mulighet for sømløs oppgjør av transaksjoner, og for levering av produkter, og mottak eller betaling av midler.

Høydepunkter

– Clearing er nødvendig for å legge til rette for effektiv handel og gi deltakende parter trygghet for at deres transaksjoner vil bli gjort opp på en ryddig måte.

– Det internasjonale clearingsystemet brukes til å cleare handler når de involverte partene befinner seg i ulike land.

– London Clearing House Ltd. er den store aktøren når det gjelder internasjonal clearing.