Sistema di compensazione internazionale
Che cos'è il sistema di compensazione internazionale?
L'International Clearing System è un sistema di negoziazione utilizzato quando i contratti futures o altre operazioni idonee si verificano a livello internazionale o interpaese. È progettato per promuovere il commercio mondiale e l'efficienza del mercato. La maggior parte delle transazioni internazionali di compensazione sono amministrate da una stanza di compensazione internazionale.
Comprendere il sistema di compensazione internazionale
Il processo di compensazione di un'operazione include tutte le azioni e gli eventi che si verificano tra l'impegno a negoziare e il regolamento. In sostanza converte la promessa di pagare denaro e consegnare il contratto in un trasferimento effettivo di ciascuno da un conto all'altro.
compensazione è necessaria per l'abbinamento di tutti gli ordini di acquisto e vendita sul mercato. Conferma il tipo e la quantità specifici dello strumento negoziato, il prezzo della transazione, la data e l'identità dell'acquirente e del venditore. Crea mercati più efficienti poiché le parti interagiscono con la società di compensazione piuttosto che tra loro.
Ad esempio, se una società volesse acquistare un contratto future per il grano da una parte straniera, dovrebbe contattare una stanza di compensazione, che utilizzerà il sistema di compensazione internazionale per abbinare il commercio con un'altra parte. L'altra parte, che assumerà la posizione opposta (vendita del contratto di frumento) nel contratto futures, avrà anche contattato una stanza di compensazione nel rispettivo paese, che utilizzerà anche il sistema di compensazione internazionale.
I singoli paesi hanno i propri meccanismi e requisiti di compensazione. Pertanto, in un mondo globale in cui le parti negoziano futures al di fuori dei loro mercati interni, un sistema per coordinarsi a livello internazionale è un must. Una delle aziende che ricoprono questo ruolo è la London Clearing House Ltd. (LCH).
Storia del sistema di compensazione internazionale
La funzione di compensazione internazionale è stata inizialmente svolta dall'International Commodities Clearing House (ICCH). L'ICCH era una stanza di compensazione indipendente che forniva servizi di compensazione o di controparte centrale in diversi mercati.
L'ICCH ha cambiato nome in London Clearing House Ltd. (LCH) nel 1992. La società ha continuato ad operare come prima, assumendosi il rischio di controparte quando due parti negoziano, garantendo il regolamento del commercio. Per mitigare il rischio, impone requisiti minimi ai membri e raccoglie il margine iniziale e di variazione,. o garanzia, per le operazioni eseguite.
I membri di LCH includono la maggior parte delle principali banche di investimento, broker-dealer e società di materie prime internazionali. La supervisione è svolta dall'autorità nazionale di regolamentazione dei valori mobiliari o dalla banca centrale in ciascuna giurisdizione in cui opera l'LCH.
LCH gestisce un modello ad accesso aperto con una scelta di sedi di esecuzione. LCH Ltd. è la stanza di compensazione del gruppo registrata nel Regno Unito. Offre servizi di compensazione per tassi, valute estere, pronti contro termine o pronti contro termine e reddito fisso, materie prime, azioni in contanti, derivati su azioni e altri prodotti finanziari. Nel 2003, LCH si è fusa con Clearnet di Parigi, una stanza di compensazione per i mercati di Parigi.
Esempio di sistema di compensazione internazionale
Supponiamo che un investitore statunitense stia acquistando un contratto da Tokyo, il che probabilmente significa che l'acquirente è residente negli Stati Uniti e il venditore è residente in Giappone.
La stanza di compensazione internazionale riceverà i dettagli dell'operazione, inclusi il tipo e la quantità dello strumento negoziato, il prezzo, la data dell'operazione e l'identità dell'acquirente e del venditore. Queste informazioni provengono da istituzioni locali o stanze di compensazione nazionali, che sono anche responsabili del mantenimento dei requisiti patrimoniali minimi e del controllo in primo luogo di chi è autorizzato a negoziare.
La stanza di compensazione internazionale intrattiene rapporti con le istituzioni nazionali, le stanze di compensazione (denominate membri di compensazione) e le banche. Queste relazioni consentono alla stanza di compensazione internazionale di garantire le transazioni poiché i membri compensatori gestiscono i dettagli commerciali e il membro bancario elaborerà i trasferimenti di fondi. A seconda del prodotto negoziato, la stanza di compensazione internazionale riceverà il margine iniziale e il margine di variazione una volta confermato che lo scambio è internazionale.
La compensazione internazionale è uno sforzo di squadra da parte delle parti nazionali, dei membri della compensazione internazionale e delle banche. Tutte queste parti consentono il regolamento senza interruzioni delle transazioni, la consegna dei prodotti e la ricezione o il pagamento di fondi.
Mette in risalto
La compensazione è necessaria per facilitare il commercio efficiente e dare alle parti partecipanti la tranquillità che le loro transazioni saranno regolate in modo ordinato.
Il sistema di compensazione internazionale viene utilizzato per compensare le transazioni quando le parti coinvolte sono in paesi diversi.
The London Clearing House Ltd. è il principale attore in termini di clearing internazionale.
