Международная клиринговая система

Что такое международная клиринговая система?

Международная клиринговая система — это торговая система, используемая, когда фьючерсные контракты или другие приемлемые сделки происходят на международном или межгосударственном уровне. Он предназначен для продвижения мировой торговли и повышения эффективности рынка. Большинство международных клиринговых операций управляются международной клиринговой палатой.

Понимание международной клиринговой системы

Процесс клиринга по сделке включает в себя все действия и события, происходящие между принятием на себя обязательства по сделке и ее расчетом. По сути, он преобразует обещание заплатить деньги и выполнить контракт в фактический перевод каждого из них с одного счета на другой.

Клиринг необходим для сопоставления всех ордеров на покупку и продажу на рынке. Он подтверждает конкретный тип и количество торгуемого инструмента, цену сделки, дату и личность покупателя и продавца. Это создает более эффективные рынки, поскольку стороны взаимодействуют с клиринговой корпорацией, а не друг с другом.

Например, если компания хочет купить фьючерсный контракт на пшеницу у иностранной стороны, ей необходимо будет связаться с клиринговой палатой, которая будет использовать международную клиринговую систему для сопоставления сделок с другой стороной. Другая сторона, которая займет противоположную позицию (продажа контракта на пшеницу) во фьючерсном контракте, также свяжется с клиринговой палатой в своей стране, которая также будет использовать международную клиринговую систему.

Отдельные страны имеют свои собственные механизмы и требования по клирингу. Таким образом, в глобальном мире, где стороны торгуют фьючерсами за пределами своих внутренних рынков, необходима система международной координации. Одной из фирм, выполняющих эту роль, является London Clearing House Ltd. (LCH).

История Международной клиринговой системы

Функцию международного клиринга изначально выполняла Международная товарная клиринговая палата (ICCH). ICCH была независимой клиринговой палатой, предоставляющей клиринговые услуги или услуги центрального контрагента на нескольких рынках.

ICCH изменила свое название на London Clearing House Ltd. (LCH) в 1992 году. Компания продолжала работать, как и раньше, принимая на себя риск контрагента , когда две стороны торгуют, гарантируя расчет по сделке. Чтобы снизить риск, он предъявляет минимальные требования к участникам и взимает начальную и вариационную маржу или залог за совершенные сделки.

Членами LCH являются большинство крупных инвестиционных банков, брокерско-дилерских компаний и международных товарных домов. Надзор осуществляется национальным регулятором ценных бумаг или центральным банком в каждой юрисдикции, в которой работает LCH.

LCH использует модель открытого доступа с возможностью выбора мест исполнения. LCH Ltd. является зарегистрированной в Великобритании расчетной палатой группы. Он предлагает клиринговые услуги по ставкам, иностранной валюте, соглашениям об обратном выкупе или репо,. а также фиксированному доходу, товарам, денежным акциям, производным акциям и другим финансовым продуктам. В 2003 году LCH объединилась с парижской Clearnet, расчетной палатой для парижских рынков.

Пример международной клиринговой системы

Предположим, что американский инвестор покупает контракт в Токио, что, вероятно, означает, что покупатель является резидентом США, а продавец — резидентом Японии.

Международная расчетная палата получит информацию о сделке, включая тип и количество торгуемого инструмента, цену, дату сделки и личность покупателя и продавца. Эта информация поступает от местных учреждений или внутренних расчетных палат, которые также несут ответственность за соблюдение минимальных требований к капиталу и контроль за тем, кому разрешено торговать в первую очередь.

Международная клиринговая палата поддерживает отношения с национальными учреждениями, клиринговыми палатами (называемыми членами клиринга) и банками. Эти отношения позволяют международной клиринговой палате гарантировать транзакции, поскольку участники клиринга обрабатывают детали сделки, а банковский участник обрабатывает переводы средств. В зависимости от торгуемого продукта международная расчетная палата получит начальную маржу и вариационную маржу, как только будет подтверждено, что сделка является межстрановой.

Международный клиринг — это совместная работа местных сторон, международных участников клиринга и банков. Все эти стороны обеспечивают беспрепятственный расчет транзакций, доставку продуктов, получение или выплату денежных средств.

Особенности

• Клиринг необходим, чтобы способствовать эффективной торговле и дать участвующим сторонам уверенность в том, что их сделки будут урегулированы упорядоченным образом.

• Международная клиринговая система используется для клиринга сделок, когда вовлеченные стороны находятся в разных странах.

• The London Clearing House Ltd. является крупным игроком в сфере международного клиринга.