恢复率

恢复率是多少？

回收率是违约债务的本金和应计利息可以回收的程度，以面值的百分比表示。回收率也可以定义为证券在违约或破产后的价值。

回收率可以估计在违约事件中可能产生的损失，其计算方式为（1 - 回收率）。因此，如果回收率为 60%，则违约损失或 LGD 为 40%。因此，对于 1,000 万美元的债务工具，违约造成的估计损失为 400 万美元。

了解恢复率

回收率可能会有很大差异，因为它们受到许多因素的影响，例如工具类型、公司问题和宏观经济状况。工具的类型及其在公司资本结构中的资历是回收率最重要的决定因素之一。回收率与工具的资历成正比，这意味着在资本结构中更高级的工具通常比在资本结构中较低的工具具有更高的回收率。

公司问题包括公司的资本结构、债务水平和股本金额。与资产相关的债务水平较低的公司发行的债务工具可能比债务显着增加的公司具有更高的回收率。

宏观经济状况包括经济周期的阶段、流动性状况和整体违约率。如果大量公司出现债务违约——就像在深度衰退期间那样——复苏率可能低于正常经济时期。例如，标准普尔估计，对于在充满挑战的 2008-2010 年期间摆脱违约的所有发行人，所有工具的平均回收率为 49.5%，而 1987-2007 年期间的平均回收率为 51.1%。

回收率和贷款

在贷款中，回收率可以应用于通过贷款或信贷提供的现金，并通过止赎或破产来回收。了解如何正确计算和应用回收率可以帮助企业为未来的信用交易设定费率和条款。例如，如果回收率低于预期，贷方可以提高贷款利率或缩短支付周期，以更好地管理增加的风险。

计算恢复率

要计算康复率，首先必须选择要关注的群体类型并设定时间段，例如几周、几个月或几年。一旦确定了目标群体，将在给定时间段内向其提供的资金总额加起来，然后将该群体偿还的总金额加起来。接下来，将支付总额除以债务总额。结果就是回收率。例如，在一周内，您提供了 15,000 美元的信贷并收到了 2,000 美元的付款，因此 2,000 美元 / 15,000 美元 = 13.33% 的一周回收率。

＃＃强调

回收率是在违约或破产的情况下仍将偿还给债权人的贷款或债务的估计百分比。
在公司的资本结构中，高级抵押债务的回收率通常最高，而股权持有人通常可以预期接近于零的回收率。
在 2008 年金融危机后的违约浪潮之后，债务利息的估计回收率约为 49.5%，低于过去十年观察到的 51.1% 的回收率。