Utvinningsgrad

Hva er utvinningsgraden?

Innkrevingsgrad er i hvilken grad hovedstol og påløpte renter på misligholdt gjeld kan inndrives, uttrykt i prosent av pålydende. Gjenvinningsgraden kan også defineres som verdien av et verdipapir når det kommer ut av mislighold eller konkurs.

Gjenvinningsgraden gjør det mulig å foreta et estimat av tapet som ville oppstå ved mislighold,. som beregnes som (1 - Gjenvinningsgrad). Således, hvis gjenvinningsgraden er 60 %, er tapet gitt mislighold eller LGD 40 %. På et gjeldsinstrument på 10 millioner dollar er det estimerte tapet som følge av mislighold dermed 4 millioner dollar.

Forstå utvinningsrater

Utvinningsgraden kan variere mye, da de påvirkes av en rekke faktorer, som instrumenttype, selskapsmessige problemer og makroøkonomiske forhold. Type instrument og dets ansiennitet innenfor selskapskapitalstrukturen er blant de viktigste determinantene for utvinningsgraden. Utvinningsgraden er direkte proporsjonal med instrumentets ansiennitet, noe som betyr at et instrument som er høyere i kapitalstrukturen vanligvis vil ha en høyere utvinningsgrad enn et som er lavere nede i kapitalstrukturen.

Konsernutstedelser inkluderer selskapets kapitalstruktur, gjeldsgrad og egenkapitalbeløp. Gjeldsinstrumenter utstedt av et selskap med et lavere gjeldsnivå i forhold til sine eiendeler kan ha høyere innkrevingsgrad enn et selskap med vesentlig mer gjeld.

Makroøkonomiske forhold inkluderer stadium av den økonomiske syklusen, likviditetsforhold og den samlede misligholdsraten. Hvis et stort antall selskaper misligholder gjelden sin – slik tilfellet ville vært under en dyp lavkonjunktur – kan utvinningsgraden være lavere enn under normale økonomiske tider. For eksempel estimerte Standard & Poor's at for alle utstedere som kom ut av mislighold i den utfordrende perioden 2008–2010, var den gjennomsnittlige gjenvinningsgraden for alle instrumenter 49,5 %, sammenlignet med gjennomsnittet på 51,1 % i perioden 1987–2007.

Gjenvinningsgrad og utlån

Ved utlån kan gjenvinningsgraden brukes på kontanter gitt via lån eller kreditt og gjenvunnet ved utlegg eller konkurs. Å vite hvordan man beregner og bruker en gjenvinningsgrad på riktig måte kan hjelpe bedrifter med å sette priser og vilkår for fremtidige kreditttransaksjoner. For eksempel, hvis en utvinningsgrad viser seg å være lavere enn forventet, kan långivere øke rentene på et lån eller forkorte utbetalingssyklusen for bedre å håndtere den ekstra risikoen.

Beregner utvinningsgrad

For å beregne utvinningsgrad må man først velge hvilken type gruppe man skal fokusere på og sette en tidsperiode, som uker, måneder eller år. Når en målgruppe er identifisert, legger du sammen hvor mye penger som ble gitt til den i løpet av den gitte tidsperioden, og legger deretter sammen den totale summen som er betalt tilbake av den gruppen. Deretter deler du det totale betalingsbeløpet med det totale gjeldsbeløpet. Resultatet er utvinningsgraden. For eksempel, i løpet av en uke utvidet du $15 000 i kreditt og mottok $2000 i betalinger, derfor $2000 / $15 000 = 13,33 % gjenopprettingsgrad for uken.

Høydepunkter

• Gjenvinningsgraden er den estimerte prosenten av et lån eller forpliktelse som fortsatt vil bli tilbakebetalt til kreditorer ved mislighold eller konkurs.

• I et selskaps kapitalstruktur vil ofte utvinningsgraden på senior sikkerheter ha den høyeste utvinningsgraden, mens aksjeeiere ofte kan forvente en utvinningsgrad på nær null.

• Etter bølgen av mislighold etter finanskrisen i 2008, var den estimerte gjenvinningsgraden på tvers av gjeldsinteresser rundt 49,5 %, lavere enn den 51,1 % gjenvinningsgraden som ble observert i løpet av det foregående tiåret.