Erholungsrate
Was ist die Wiederherstellungsrate?
Die Einziehungsquote ist das Ausmaß, in dem Kapital und aufgelaufene Zinsen auf ausgefallene Forderungen eingezogen werden können, ausgedrückt als Prozentsatz des Nennwerts. Die Erlösquote kann auch als der Wert eines Wertpapiers definiert werden, wenn es aus einem Zahlungsausfall oder Konkurs hervorgeht.
Die Recovery Rate ermöglicht eine Schätzung des Verlustes, der im Falle eines Ausfalls entstehen würde,. der sich wie folgt berechnet: (1 - Recovery Rate). Wenn die Rückgewinnungsrate also 60 % beträgt, beträgt der Verlust bei Ausfall oder LGD 40 %. Bei einem Schuldtitel in Höhe von 10 Millionen US-Dollar beträgt der geschätzte Verlust aus dem Ausfall somit 4 Millionen US-Dollar.
##Wiederherstellungsraten verstehen
Die Rückgewinnungsquoten können stark variieren, da sie von einer Reihe von Faktoren beeinflusst werden, wie z. B. dem Instrumententyp, Unternehmensproblemen und makroökonomischen Bedingungen. Die Art des Instruments und sein Rang innerhalb der Unternehmenskapitalstruktur gehören zu den wichtigsten Determinanten der Erlösquote . Die Erlösquote ist direkt proportional zum Rang des Instruments, was bedeutet, dass ein Instrument, das in der Kapitalstruktur vorrangig ist, normalerweise eine höhere Erlösquote aufweist als eines, das in der Kapitalstruktur weiter unten steht.
Zu den gesellschaftsrechtlichen Fragestellungen zählen die Kapitalstruktur, der Verschuldungsgrad und die Höhe des Eigenkapitals des Unternehmens. Schuldtitel, die von einem Unternehmen mit einer geringeren Verschuldung im Verhältnis zu seinen Vermögenswerten begeben werden, können höhere Erlösquoten aufweisen als ein Unternehmen mit wesentlich mehr Schulden.
Zu den makroökonomischen Bedingungen gehören das Stadium des Wirtschaftszyklus, die Liquiditätsbedingungen und die Gesamtausfallrate. Wenn eine große Anzahl von Unternehmen mit ihren Schulden in Verzug gerät – wie dies in einer tiefen Rezession der Fall wäre – können die Einziehungsraten niedriger sein als in normalen Wirtschaftszeiten. Beispielsweise schätzte Standard & Poor's, dass für alle Emittenten, die während der schwierigen Zeit von 2008 bis 2010 aus dem Zahlungsausfall herauskamen, die durchschnittliche Erlösquote über alle Instrumente hinweg 49,5 % betrug, verglichen mit dem Durchschnitt von 51,1 % im Zeitraum 1987 bis 2007.
Wiederherstellungsrate und Kreditvergabe
Bei der Kreditvergabe kann die Rückgewinnungsrate auf Barmittel angewendet werden, die über Darlehen oder Kredite gewährt und durch Zwangsvollstreckung oder Konkurs zurückgefordert werden. Zu wissen, wie eine Recovery Rate richtig berechnet und angewendet wird, kann Unternehmen dabei helfen, Zinssätze und Bedingungen für zukünftige Kredittransaktionen festzulegen. Wenn sich beispielsweise herausstellt, dass die Rückzahlungsrate niedriger als erwartet ist, können Kreditgeber die Zinssätze für ein Darlehen erhöhen oder den Auszahlungszyklus verkürzen, um das zusätzliche Risiko besser zu managen.
Berechnung der Wiederherstellungsrate
Um die Erholungsrate zu berechnen, muss man zunächst auswählen, auf welche Art von Gruppe man sich konzentrieren möchte, und einen Zeitraum festlegen, z. B. Wochen, Monate oder Jahre. Sobald eine Zielgruppe identifiziert ist, addieren Sie, wie viel Geld ihr über den angegebenen Zeitraum zur Verfügung gestellt wurde, und addieren Sie dann die Gesamtsumme, die von dieser Gruppe zurückgezahlt wurde. Teilen Sie als Nächstes den Gesamtzahlungsbetrag durch die Gesamtschuldensumme. Das Ergebnis ist die Wiederfindungsrate. Beispielsweise haben Sie während einer Woche einen Kredit in Höhe von 15.000 USD gewährt und Zahlungen in Höhe von 2.000 USD erhalten, daher 2.000 USD / 15.000 USD = 13,33 % Wiederherstellungsrate für die Woche.
Höhepunkte
Die Rückzahlungsquote ist der geschätzte Prozentsatz eines Darlehens oder einer Verpflichtung, der im Falle eines Ausfalls oder Konkurses noch an die Gläubiger zurückgezahlt wird.
In der Kapitalstruktur eines Unternehmens weist die Erlösquote für vorrangige besicherte Schuldtitel häufig die höchste Erlösquote auf, während Anteilseigner häufig mit einer Erlösquote nahe null rechnen können.
Nach der Welle von Zahlungsausfällen nach der Finanzkrise von 2008 lag die geschätzte Wiedereinziehungsquote aller Schuldtitel bei etwa 49,5 % und damit unter der Wiedereinziehungsquote von 51,1 %, die in den letzten zehn Jahren beobachtet wurde.
