Palautusaste

Mikä on palautusprosentti?

Takaisinperintäaste on prosentteina nimellisarvosta ilmaistuna, kuinka paljon laiminlyöneiden velkojen pääomaa ja kertynyttä korkoa voidaan periä. Takaisinperintäaste voidaan määritellä myös arvopaperin arvoksi, kun se syntyy maksukyvyttömyydestä tai konkurssista.

Takaisinperintäaste mahdollistaa arvion laiminlyönnissä syntyvästä tappiosta , joka lasketaan muodossa (1 - Recovery Rate). Siten, jos palautusprosentti on 60 %, tappio tai LGD on 40 %. 10 miljoonan dollarin velkainstrumentin arvioitu laiminlyönnistä aiheutuva tappio on siis 4 miljoonaa dollaria.

Palautusprosentin ymmärtäminen

Toipumisasteet voivat vaihdella suuresti, koska niihin vaikuttavat useat tekijät, kuten instrumenttityyppi, yritysten ongelmat ja makrotalouden olosuhteet. Instrumentin tyyppi ja sen etuoikeus yrityksen pääomarakenteessa ovat tärkeimpiä elpymisasteen määrääviä tekijöitä . Takaisinperintäaste on suoraan verrannollinen instrumentin etuoikeuteen, mikä tarkoittaa, että pääomarakenteessa korkeammalla olevalla instrumentilla on yleensä korkeampi palautusprosentti kuin pääomarakenteessa alemmalla.

Yrityskysymyksiä ovat muun muassa yhtiön pääomarakenne, velkaantumisaste ja oman pääoman määrä. Sellaisen yrityksen liikkeeseen laskemilla velkakirjoilla, joiden velka on omaisuuteensa nähden pienempi, voi olla korkeampi takaisinperintä kuin yrityksellä, jolla on huomattavasti enemmän velkaa.

Makrotaloudellisiin olosuhteisiin kuuluvat suhdannevaihe, likviditeettiolosuhteet ja yleinen maksukyvyttömyysaste. Jos suuri joukko yrityksiä laiminlyö velkansa – kuten syvän taantuman aikana – takaisinperintäaste voi olla alhaisempi kuin normaalina talousaikana. Esimerkiksi Standard & Poor's arvioi, että kaikkien haastavan kauden 2008–2010 aikana maksukyvyttömyydestä selvinneiden liikkeeseenlaskijoiden keskimääräinen palautusaste kaikkien instrumenttien osalta oli 49,5 % verrattuna 51,1 %:n keskiarvoon ajanjaksolla 1987–2007.

Takaisinperintäaste ja lainaus

Luotonannossa takaisinperintäkorkoa voidaan soveltaa lainoilla tai luotoilla myönnettyyn käteiseen, joka peritään ulosmittauksella tai konkurssilla. Takaisinperintäprosentin oikea laskeminen ja soveltaminen voi auttaa yrityksiä asettamaan korkoja ja ehdot tuleville luottotapahtumille. Jos esimerkiksi takaisinperintäaste osoittautuu odotettua alhaisemmaksi, lainanantajat voivat nostaa lainan korkoja tai lyhentää sen maksujaksoa hallitakseen paremmin lisättyä riskiä.

Palautusasteen laskeminen

Palautumisasteen laskemiseksi on ensin valittava, minkä tyyppiseen ryhmään keskitytään, ja asetettava ajanjakso, kuten viikkoja, kuukausia tai vuosia. Kun kohderyhmä on tunnistettu, laske yhteen, kuinka paljon rahaa sille on myönnetty tietyn ajanjakson aikana, ja laske sitten yhteen kyseisen ryhmän takaisin maksama kokonaissumma. Jaa seuraavaksi maksun kokonaismäärä velan kokonaismäärällä. Tuloksena on palautumisaste. Esimerkiksi yhden viikon aikana pidensit 15 000 $ luottoa ja sait $ 2 000 maksuja, joten 2 000 $ / 15 000 $ = 13,33 % viikon palautusprosentti.

Kohokohdat

• Takaisinperintäaste on arvioitu prosenttiosuus lainasta tai velvoitteesta, joka maksetaan edelleen takaisin velkojille laiminlyönnin tai konkurssin sattuessa.

• Yrityksen pääomarakenteessa etuoikeutettujen vakuudellisten velkojen takaisinperintäaste on usein korkein, kun taas osakkeenomistajat voivat usein odottaa, että takaisinperintäaste on lähellä nollaa.

• Vuoden 2008 finanssikriisin jälkeisen maksuhäiriöaallon jälkeen velkakorkojen arvioitu takaisinperintäaste oli noin 49,5 %, mikä on alhaisempi kuin edellisen vuosikymmenen aikana havaittu 51,1 %.