留存率

##什么是留存率？

留存率是作为留存收益保留在业务中的收益的比例。保留率是指为发展业务而保留的净收入的百分比，而不是作为股息支付。它与派息率相反，派息率衡量作为股息支付给股东的利润百分比。留存率也称为后推率。

了解留存率

在财政期末获利的公司可以将资金用于多种目的。公司管理层可以将利润作为股息支付给股东，他们可以保留利润以对业务进行再投资以实现增长，或者他们可以两者兼而有之。公司选择保留或保存以备后用的那部分利润称为留存收益。

留存收益是企业向股东支付股息后剩余的净收入金额。企业产生的收益可以是正的（利润）或负的（亏损）。

留存收益类似于储蓄账户，因为它是留存或未支付给股东的利润的累积收集。利润也可以再投资回公司以实现增长。

保留率有助于投资者确定公司保留多少资金用于再投资于公司的运营。如果一家公司将其所有留存收益作为股息支付或不重新投资于业务，收益增长可能会受到影响。此外，没有有效利用留存收益的公司更有可能承担额外债务或发行新股票以资助增长。

因此，保留率有助于投资者确定公司的再投资率。然而，囤积过多利润的公司可能无法有效地使用他们的现金，如果将资金投资于新设备、技术或扩大产品线，情况可能会更好。

新公司通常不支付股息，因为它们仍在增长并且需要资金来为增长提供资金。然而，成熟的公司通常将部分留存收益作为股息支付，同时也将一部分再投资回公司。

留存率的公式是

$\begin \text{留存率}=\frac{\text{留存收益}}{\text{净收入}} \end$

或者替代公式是：

$\begin \text=\frac{\text{Net收入} -\text{ 分配的股息}}{\text{净收入}}\ \end$

有两种方法可以计算保留率。第一个公式涉及将留存收益定位在资产负债表的股东权益部分。

替代公式不使用留存收益，而是从净收入中减去分配的股息，然后将结果除以净收入。

收入和利润快速增长的成长型公司，保留率通常更高。如果一家成长型公司相信它可以通过以比股东通过投资股息收入更快的速度增加收入和利润来回报股东，那么它更愿意将收益重新投入到其业务中。

如果一家公司具有很高的增长前景，投资者可能愿意放弃股息，这通常是技术和生物技术等行业的公司的情况。

处于相对早期发展阶段的科技公司的留存率一般为100%，因为他们很少支付股息。但在公用事业和电信等成熟行业，投资者期望获得合理的股息，但由于股息支付率较高，保留率通常很低。

保留率可能会在一年到下一年发生变化，具体取决于公司的盈利波动和股息支付政策。许多蓝筹公司的政策是支付稳定增加的股息，或者至少是稳定的股息。与盈利更具周期性的能源和大宗商品公司相比，制药和必需消费品等防御性行业的公司的派息率和留存率可能更稳定。

留存率的一个限制是，拥有大量留存收益的公司可能会有很高的留存率，但这并不一定意味着公司将这些资金重新投入到公司中。

此外，保留率不计算资金的投资方式或对公司的任何投资是否有效完成。最好利用留存率和其他财务指标来确定公司将留存收益用于投资的情况。

与任何财务比率一样，将结果与同行业的公司进行比较以及监控几个季度的比率以确定是否有任何趋势也很重要。

以下是 Meta (META)（前身为 Facebook）的资产负债表副本，该表在该公司于 2019 年 1 月 31 日提交的年度 10-K 中报告。

留存率之所以这么高，是因为这家科技公司积累了利润，没有分红。因此，该公司有大量留存收益可以投资于公司的未来。高保留率对于科技公司来说很常见。

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