Taxa de retenção
Qual é a taxa de retenção?
O índice de retenção é a proporção dos lucros retidos no negócio como lucros retidos. O índice de retenção refere-se ao percentual do lucro líquido que é retido para o crescimento do negócio, em vez de ser pago como dividendos. É o oposto do índice de pagamento,. que mede a porcentagem do lucro pago aos acionistas como dividendos. A taxa de retenção também é chamada de taxa de plowback.
Entendendo a taxa de retenção
As empresas que obtêm lucro no final de um período fiscal podem usar os fundos para diversos fins. A administração da empresa pode pagar o lucro aos acionistas como dividendos,. pode retê-lo para reinvestir no negócio para crescimento ou pode fazer uma combinação de ambos. A parte do lucro que uma empresa opta por reter ou guardar para uso posterior é chamada de lucros retidos.
Lucros retidos é o valor do lucro líquido que sobra para a empresa depois de pagar dividendos aos seus acionistas. Um negócio gera ganhos que podem ser positivos ( lucros ) ou negativos (prejuízos).
Lucros retidos são semelhantes a uma conta poupança porque é a coleção cumulativa de lucros retidos ou não pagos aos acionistas. O lucro também pode ser reinvestido na empresa para fins de crescimento.
O índice de retenção ajuda os investidores a determinar quanto dinheiro uma empresa está mantendo para reinvestir na operação da empresa. Se uma empresa paga todos os seus lucros retidos como dividendos ou não reinveste de volta no negócio, o crescimento dos lucros pode sofrer. Além disso, uma empresa que não está usando efetivamente seus lucros retidos tem maior probabilidade de assumir dívidas adicionais ou emitir novas ações para financiar o crescimento.
Como resultado, o índice de retenção ajuda os investidores a determinar a taxa de reinvestimento de uma empresa. No entanto, as empresas que acumulam muito lucro podem não estar usando seu dinheiro de forma eficaz e poderiam estar melhor se o dinheiro fosse investido em novos equipamentos, tecnologia ou expansão de linhas de produtos.
Novas empresas normalmente não pagam dividendos porque ainda estão crescendo e precisam de capital para financiar o crescimento. No entanto, as empresas estabelecidas geralmente pagam uma parte de seus lucros retidos como dividendos, ao mesmo tempo em que reinvestem uma parte de volta na empresa.
Como calcular a taxa de retenção
As fórmulas para a taxa de retenção são
ou a fórmula alternativa é:
Há duas maneiras de calcular a taxa de retenção. A primeira fórmula envolve localizar os lucros acumulados na seção de patrimônio líquido do balanço patrimonial.
Obtenha o valor do lucro líquido da empresa listado na parte inferior de sua demonstração de resultados.
Divida os lucros acumulados da empresa pelo valor do lucro líquido.
A fórmula alternativa não usa lucros acumulados, mas subtrai dividendos distribuídos do lucro líquido e divide o resultado pelo lucro líquido.
Considerações Especiais
O índice de retenção é normalmente maior para empresas em crescimento que estão experimentando rápidos aumentos nas receitas e nos lucros. Uma empresa em crescimento preferiria reinvestir os lucros em seus negócios se acreditasse que pode recompensar seus acionistas aumentando as receitas e os lucros em um ritmo mais rápido do que os acionistas poderiam obter investindo seus recebimentos de dividendos.
Os investidores podem estar dispostos a renunciar a dividendos se uma empresa tiver grandes perspectivas de crescimento, o que normalmente é o caso de empresas em setores como tecnologia e biotecnologia.
A taxa de retenção para empresas de tecnologia em um estágio relativamente inicial de desenvolvimento geralmente é de 100%, pois raramente pagam dividendos. Mas em setores maduros, como serviços públicos e telecomunicações, onde os investidores esperam um dividendo razoável, o índice de retenção geralmente é bastante baixo devido ao alto índice de distribuição de dividendos.
O índice de retenção pode mudar de um ano para o outro, dependendo da volatilidade dos lucros da empresa e da política de pagamento de dividendos. Muitas empresas blue chip têm uma política de pagar dividendos cada vez maiores ou, pelo menos, estáveis. Empresas em setores defensivos, como produtos farmacêuticos e de consumo básico, provavelmente terão taxas de pagamento e retenção mais estáveis do que empresas de energia e commodities, cujos lucros são mais cíclicos.
Limitações do uso da taxa de retenção
Uma limitação do índice de retenção é que as empresas que têm uma quantidade significativa de lucros retidos provavelmente terão um alto índice de retenção, mas isso não significa necessariamente que a empresa está investindo esses fundos de volta na empresa.
Além disso, um índice de retenção não calcula como os fundos são investidos ou se algum investimento de volta na empresa foi feito de forma eficaz. É melhor utilizar o índice de retenção junto com outras métricas financeiras para determinar quão bem uma empresa está aplicando seus lucros retidos em investimentos.
Como em qualquer índice financeiro, também é importante comparar os resultados com empresas do mesmo setor, bem como monitorar o índice ao longo de vários trimestres para determinar se há alguma tendência.
Exemplo do mundo real
Abaixo está uma cópia do balanço patrimonial da Meta (META), anteriormente Facebook, conforme relatado no 10-K anual da empresa, arquivado em 31 de janeiro de 2019.
Na seção de patrimônio líquido, os lucros acumulados da empresa totalizaram US$ 41,981 bilhões no período (destacado em verde).
A partir da demonstração de resultados da empresa (não mostrada), ela registrou um lucro ou lucro líquido de US$ 22,112 bilhões no mesmo período.
Calcule seu índice de retenção pelo seguinte: US$ 41,981 bilhões / US$ 22,112 bilhões, o que equivale a 1,89 ou 189%.
A razão pela qual o índice de retenção é tão alto é que a empresa de tecnologia acumulou lucro e não pagou dividendos. Como resultado, a empresa tinha muitos lucros retidos para investir no futuro da empresa. Um alto índice de retenção é muito comum para empresas de tecnologia.
Destaques
Após o pagamento dos dividendos, o valor do lucro remanescente é conhecido como lucros acumulados.
O índice de retenção ajuda os investidores a determinar quanto dinheiro uma empresa está mantendo para reinvestir nas operações da empresa.
O índice de retenção é a parte dos lucros retida em uma empresa para expandir os negócios, em vez de ser paga como dividendos aos acionistas.
O índice de distribuição é o oposto do índice de retenção que mede a porcentagem dos lucros distribuídos como dividendos aos acionistas.
As empresas em crescimento normalmente têm altos índices de retenção, pois estão investindo os lucros de volta na empresa para crescer rapidamente.
