Tutma Oranı
Tutma Oranı Nedir?
Elde tutma oranı, işletmede dağıtılmamış kazançlar olarak tutulan kazançların oranıdır . Elde tutma oranı, temettü olarak ödenmek yerine işi büyütmek için elde tutulan net gelirin yüzdesini ifade eder. Hissedarlara temettü olarak ödenen kârın yüzdesini ölçen ödeme oranının tersidir . Tutma oranına aynı zamanda geri çekilme oranı da denir.
Tutma Oranını Anlama
Bir hesap dönemi sonunda kâr eden şirketler, fonları çeşitli amaçlar için kullanabilirler. Şirketin yönetimi, kârı hissedarlara temettü olarak ödeyebilir, büyüme için işletmeye yeniden yatırım yapmak için elinde tutabilir veya her ikisinin bir kombinasyonunu yapabilir. Bir şirketin elde tutmayı veya daha sonra kullanmak üzere saklamayı seçtiği karın kısmına dağıtılmamış kazançlar denir.
Dağıtılmamış kazançlar,. hissedarlarına temettü ödedikten sonra işletme için kalan net gelir tutarıdır. Bir işletme, pozitif ( kar ) veya negatif (zarar) olabilen kazançlar üretir .
Birikmiş kazançlar, bir tasarruf hesabına benzer, çünkü bu, hissedarlara ödenmeyen veya alıkonulan kârın kümülatif tahsilatıdır. Kâr, büyüme amacıyla şirkete yeniden yatırılabilir.
Tutma oranı, yatırımcıların bir şirketin şirketin faaliyetlerine yeniden yatırım yapmak için ne kadar para tuttuğunu belirlemesine yardımcı olur. Bir şirket birikmiş kazançlarının tamamını temettü olarak öder veya işletmeye yeniden yatırım yapmazsa, kazanç artışı zarar görebilir. Ayrıca, dağıtılmamış kârlarını etkin bir şekilde kullanmayan bir şirketin, büyümeyi finanse etmek için ek borç alma veya yeni hisse senedi ihraç etme olasılığı artar.
Sonuç olarak, elde tutma oranı, yatırımcıların bir şirketin yeniden yatırım oranını belirlemesine yardımcı olur. Bununla birlikte, çok fazla kar biriktiren şirketler, nakitlerini etkin bir şekilde kullanmıyor olabilir ve para yeni ekipmana, teknolojiye veya genişleyen ürün gruplarına yatırılmış olsaydı daha iyi durumda olabilir.
büyümeyi finanse etmek için sermayeye ihtiyaç duydukları için genellikle temettü ödemezler . Bununla birlikte, yerleşik şirketler genellikle birikmiş kazançlarının bir kısmını temettü olarak öderken, bir kısmını da şirkete geri yatırırlar.
Tutma Oranı Nasıl Hesaplanır
Tutma oranı için formüller şunlardır:
veya alternatif formül:
Tutma oranını hesaplamanın iki yolu vardır. İlk formül, bilançonun özkaynaklar bölümünde dağıtılmamış kârların bulunmasını içerir.
Şirketin gelir tablosunun alt kısmında listelenen net gelir rakamını edinin.
Şirketin dağıtılmamış kârlarını net gelir rakamına bölün.
Alternatif formül, dağıtılmamış kârları kullanmaz, bunun yerine dağıtılan temettüleri net gelirden çıkarır ve sonucu net gelire böler.
Özel Hususlar
Elde tutma oranı, gelirlerinde ve karlarında hızlı artışlar yaşayan büyüme şirketleri için genellikle daha yüksektir. Büyümeye devam eden bir şirket, gelirlerini ve karlarını hissedarlarının temettü gelirlerini yatırarak elde edebileceğinden daha hızlı bir şekilde artırarak hissedarlarını ödüllendirebileceğine inanıyorsa, kazançlarını işine geri döndürmeyi tercih eder.
Bir şirketin yüksek büyüme beklentileri varsa, yatırımcılar, genellikle teknoloji ve biyoteknoloji gibi sektörlerdeki şirketlerde olduğu gibi, temettülerden vazgeçmeye istekli olabilir.
Nispeten erken bir gelişme aşamasında olan teknoloji şirketleri için elde tutma oranı, nadiren temettü ödedikleri için genellikle %100'dür. Ancak, yatırımcıların makul bir temettü beklediği kamu hizmetleri ve telekomünikasyon gibi olgun sektörlerde, yüksek temettü ödeme oranı nedeniyle elde tutma oranı genellikle oldukça düşüktür.
Elde tutma oranı, şirketin kazanç oynaklığı ve temettü ödeme politikasına bağlı olarak bir yıldan diğerine değişebilir. Birçok mavi çipli şirketin, istikrarlı bir şekilde artan veya en azından istikrarlı temettüler ödeme politikası vardır. İlaç ve temel tüketim ürünleri gibi savunma sektörlerindeki şirketlerin, kazançları daha döngüsel olan enerji ve emtia şirketlerinden daha istikrarlı ödeme ve elde tutma oranları olması muhtemeldir.
Tutma Oranını Kullanmanın Sınırlamaları
Tutma oranının bir sınırlaması, önemli miktarda dağıtılmamış kârı olan şirketlerin muhtemelen yüksek bir elde tutma oranına sahip olmalarıdır, ancak bu, şirketin bu fonları şirkete geri yatırdığı anlamına gelmez.
Ayrıca, elde tutma oranı, fonların nasıl yatırıldığını veya şirkete herhangi bir yatırımın etkin bir şekilde yapılıp yapılmadığını hesaplamaz. Bir şirketin birikmiş kazançlarını yatırımlara ne kadar iyi dağıttığını belirlemek için diğer finansal ölçütlerle birlikte elde tutma oranını kullanmak en iyisidir.
Herhangi bir finansal oranda olduğu gibi, sonuçları aynı sektördeki şirketlerle karşılaştırmak ve herhangi bir eğilim olup olmadığını belirlemek için oranı birkaç çeyrek boyunca izlemek de önemlidir.
Gerçek Dünya Örneği
Aşağıda, şirketin 31 Ocak 2019'da dosyalanan yıllık 10-K raporunda bildirildiği üzere, daha önce Facebook olan Meta (META) bilançosunun bir kopyası bulunmaktadır.
Özkaynak bölümünde, şirketin birikmiş kârları, dönem için 41.981 milyar $'a ulaştı (yeşil renkle vurgulanmıştır).
Şirketin gelir tablosundan (gösterilmemiştir) aynı dönem için 22.112 milyar $ kar veya net gelir bildirdi.
Tutma oranını şu şekilde hesaplayın: 41,981 milyar ABD Doları / 22,112 milyar ABD Doları, bu da 1,89 veya %189'a eşittir.
Elde tutma oranının bu kadar yüksek olmasının nedeni, teknoloji şirketinin kar biriktirmesi ve temettü ödememesidir. Sonuç olarak, şirketin geleceğine yatırım yapmak için bol miktarda dağıtılmamış kârı vardı. Teknoloji şirketleri için yüksek bir elde tutma oranı çok yaygındır.
Öne Çıkanlar
Temettüler ödendikten sonra kalan kâr, dağıtılmamış kârlar olarak bilinir.
Elde tutma oranı, yatırımcıların şirketin faaliyetlerine yeniden yatırım yapmak için ne kadar para tuttuğunu belirlemesine yardımcı olur.
Elde tutma oranı, hissedarlara temettü olarak ödenmek yerine, işi büyütmek için bir firmada tutulan kazanç kısmıdır.
Ödeme oranı, hissedarlara temettü olarak ödenen kâr yüzdesini ölçen elde tutma oranının tersidir.
Büyüyen şirketler, hızlı büyümek için kazançlarını şirkete geri yatırdıklarından, genellikle yüksek elde tutma oranlarına sahiptir.
