Nisbah Pengekalan

Apakah Nisbah Pengekalan?

Nisbah pengekalan ialah bahagian pendapatan yang disimpan semula dalam perniagaan sebagai pendapatan tertahan. Nisbah pengekalan merujuk kepada peratusan pendapatan bersih yang dikekalkan untuk mengembangkan perniagaan, dan bukannya dibayar sebagai dividen. Ia adalah bertentangan dengan nisbah pembayaran,. yang mengukur peratusan keuntungan yang dibayar kepada pemegang saham sebagai dividen. Nisbah pengekalan juga dipanggil nisbah bajak balik.

Memahami Nisbah Pengekalan

Syarikat yang membuat keuntungan pada akhir tempoh fiskal boleh menggunakan dana untuk beberapa tujuan. Pengurusan syarikat boleh membayar keuntungan kepada pemegang saham sebagai dividen,. mereka boleh mengekalkannya untuk melabur semula dalam perniagaan untuk pertumbuhan, atau mereka boleh melakukan beberapa gabungan kedua-duanya. Bahagian keuntungan yang dipilih oleh syarikat untuk disimpan atau disimpan untuk kegunaan kemudian dipanggil pendapatan tertahan.

Pendapatan tertahan ialah jumlah pendapatan bersih yang tinggal untuk perniagaan selepas ia membayar dividen kepada pemegang sahamnya. Perniagaan menjana pendapatan yang boleh positif ( keuntungan ) atau negatif (kerugian).

Pendapatan tertahan adalah serupa dengan akaun simpanan kerana ia merupakan kutipan terkumpul keuntungan yang disimpan atau tidak dibayar kepada pemegang saham. Keuntungan juga boleh dilaburkan semula ke dalam syarikat untuk tujuan pertumbuhan.

Nisbah pengekalan membantu pelabur menentukan jumlah wang yang disimpan oleh syarikat untuk melabur semula dalam operasi syarikat. Jika syarikat membayar semua pendapatan tertahannya sebagai dividen atau tidak melabur semula ke dalam perniagaan, pertumbuhan pendapatan mungkin terjejas. Selain itu, syarikat yang tidak menggunakan pendapatan tertahannya dengan berkesan mempunyai kemungkinan yang lebih besar untuk mengambil hutang tambahan atau menerbitkan saham ekuiti baharu untuk membiayai pertumbuhan.

Akibatnya, nisbah pengekalan membantu pelabur menentukan kadar pelaburan semula syarikat. Walau bagaimanapun, syarikat yang menyorok terlalu banyak keuntungan mungkin tidak menggunakan wang tunai mereka dengan berkesan dan mungkin lebih baik sekiranya wang itu dilaburkan dalam peralatan baharu, teknologi atau mengembangkan barisan produk.

Syarikat baharu biasanya tidak membayar dividen kerana mereka masih berkembang dan memerlukan modal untuk membiayai pertumbuhan. Walau bagaimanapun, syarikat yang ditubuhkan biasanya membayar sebahagian daripada pendapatan tertahan mereka sebagai dividen sambil juga melabur semula sebahagiannya kembali ke dalam syarikat.

Cara Mengira Nisbah Pengekalan

Formula untuk nisbah pengekalan ialah

$\begin \text=\frac{\text}{\text} \end$

atau formula alternatif ialah:

$\begin \text=\frac{\text -\text}{\text}\ \end$

Terdapat dua cara untuk mengira nisbah pengekalan. Formula pertama melibatkan mencari pendapatan tertahan dalam bahagian ekuiti pemegang saham dalam kunci kira-kira.

Dapatkan angka pendapatan bersih syarikat yang disenaraikan di bahagian bawah penyata pendapatannya.
Bahagikan pendapatan tertahan syarikat dengan angka pendapatan bersih.

Formula alternatif tidak menggunakan pendapatan tertahan tetapi sebaliknya menolak dividen yang diagihkan daripada pendapatan bersih dan membahagikan hasilnya dengan pendapatan bersih.

Pertimbangan Khas

Nisbah pengekalan biasanya lebih tinggi untuk syarikat pertumbuhan yang mengalami peningkatan pesat dalam hasil dan keuntungan. Syarikat yang sedang berkembang akan memilih untuk membajak semula pendapatan ke dalam perniagaannya jika ia percaya bahawa ia boleh memberi ganjaran kepada pemegang sahamnya dengan meningkatkan hasil dan keuntungan pada kadar yang lebih pantas daripada yang boleh dicapai oleh pemegang saham dengan melaburkan resit dividen mereka.

Pelabur mungkin bersedia untuk melepaskan dividen jika syarikat mempunyai prospek pertumbuhan yang tinggi, yang biasanya berlaku dengan syarikat dalam sektor seperti teknologi dan bioteknologi.

Kadar pengekalan untuk syarikat teknologi dalam peringkat pembangunan yang agak awal secara amnya adalah 100%, kerana mereka jarang membayar dividen. Tetapi dalam sektor matang seperti utiliti dan telekomunikasi, di mana pelabur menjangkakan dividen yang munasabah, nisbah pengekalan biasanya agak rendah kerana nisbah pembayaran dividen yang tinggi.

Nisbah pengekalan mungkin berubah dari satu tahun ke tahun berikutnya, bergantung pada turun naik pendapatan syarikat dan dasar pembayaran dividen. Banyak syarikat cip biru mempunyai dasar untuk membayar secara berterusan meningkat atau, sekurang-kurangnya, dividen yang stabil. Syarikat dalam sektor pertahanan seperti farmaseutikal dan bahan asas pengguna berkemungkinan mempunyai nisbah pembayaran dan pengekalan yang lebih stabil daripada syarikat tenaga dan komoditi, yang pendapatannya lebih kitaran.

Had Penggunaan Nisbah Pengekalan

Had nisbah pengekalan ialah syarikat yang mempunyai jumlah pendapatan tertahan yang besar berkemungkinan besar mempunyai nisbah pengekalan yang tinggi, tetapi itu tidak semestinya bermakna syarikat itu melabur semula dana tersebut ke dalam syarikat.

Selain itu, nisbah pengekalan tidak mengira cara dana dilaburkan atau jika sebarang pelaburan kembali ke dalam syarikat dilakukan dengan berkesan. Adalah lebih baik untuk menggunakan nisbah pengekalan bersama-sama dengan metrik kewangan lain untuk menentukan sejauh mana syarikat menggunakan pendapatan tertahannya ke dalam pelaburan.

Seperti mana-mana nisbah kewangan, adalah penting untuk membandingkan keputusan dengan syarikat dalam industri yang sama serta memantau nisbah bagi beberapa suku untuk menentukan sama ada terdapat sebarang aliran.

Contoh Dunia Nyata

Di bawah ialah salinan kunci kira-kira untuk Meta (META), dahulunya Facebook, seperti yang dilaporkan dalam 10-K tahunan syarikat itu, yang difailkan pada 31 Januari 2019.

Dalam bahagian ekuiti pemegang saham, pendapatan terkumpul syarikat berjumlah $41.981 bilion untuk tempoh tersebut (diserlahkan dalam warna hijau).
Daripada penyata pendapatan syarikat (tidak ditunjukkan) ia mencatatkan keuntungan atau pendapatan bersih sebanyak $22.112 bilion untuk tempoh yang sama.
Kira nisbah pengekalannya dengan yang berikut: $41.981 bilion / $22.112 bilion, yang bersamaan dengan 1.89 atau 189%.

Sebab nisbah pengekalan begitu tinggi ialah syarikat teknologi telah mengumpul keuntungan dan tidak membayar dividen. Akibatnya, syarikat mempunyai banyak pendapatan tertahan untuk dilaburkan pada masa depan syarikat. Nisbah pengekalan yang tinggi adalah perkara biasa bagi syarikat teknologi.

Sorotan

Selepas dividen dibayar, jumlah keuntungan yang tinggal dikenali sebagai pendapatan tertahan.
Nisbah pengekalan membantu pelabur menentukan jumlah wang yang disimpan oleh syarikat untuk melabur semula dalam operasi syarikat.
Nisbah pengekalan ialah bahagian pendapatan yang disimpan semula dalam firma untuk mengembangkan perniagaan berbanding dibayar sebagai dividen kepada pemegang saham.
Nisbah pembayaran adalah bertentangan dengan nisbah pengekalan yang mengukur peratusan keuntungan yang dibayar sebagai dividen kepada pemegang saham.
Syarikat yang sedang berkembang biasanya mempunyai nisbah pengekalan yang tinggi kerana mereka melaburkan pendapatan semula ke dalam syarikat untuk berkembang pesat.