Retentionsverhältnis
Was ist die Retention Ratio?
Die Retention Ratio ist der Anteil der Gewinne,. die als Gewinnrücklagen im Unternehmen zurückbehalten werden. Die Selbstbehaltsquote bezieht sich auf den Prozentsatz des Nettoeinkommens, der für das Wachstum des Unternehmens einbehalten wird, anstatt als Dividende ausgezahlt zu werden. Sie ist das Gegenteil der Ausschüttungsquote,. die den Prozentsatz des Gewinns misst, der als Dividende an die Aktionäre ausgezahlt wird. Das Retentionsverhältnis wird auch als Plowback-Verhältnis bezeichnet.
Das Retention Ratio verstehen
Unternehmen, die am Ende eines Geschäftsjahres einen Gewinn erzielen, können die Mittel für eine Reihe von Zwecken verwenden. Das Management des Unternehmens kann den Gewinn als Dividende an die Aktionäre auszahlen,. es einbehalten, um in das Wachstum des Unternehmens zu reinvestieren, oder eine Kombination aus beidem. Der Teil des Gewinns, den ein Unternehmen einbehält oder für eine spätere Verwendung spart, wird als Gewinnrücklage bezeichnet.
Einbehaltene Gewinne sind der Betrag des Nettogewinns, der für das Unternehmen übrig bleibt, nachdem es Dividenden an seine Aktionäre ausgezahlt hat. Ein Unternehmen erwirtschaftet Gewinne, die positiv ( Gewinne ) oder negativ (Verluste) sein können.
Einbehaltene Gewinne ähneln einem Sparkonto, da es sich um die kumulierte Sammlung von Gewinnen handelt, die einbehalten oder nicht an die Aktionäre ausgezahlt werden. Der Gewinn kann auch zu Wachstumszwecken wieder in das Unternehmen reinvestiert werden.
Die Retention Ratio hilft Anlegern zu bestimmen, wie viel Geld ein Unternehmen behält, um es in den Betrieb des Unternehmens zu reinvestieren. Wenn ein Unternehmen alle einbehaltenen Gewinne als Dividenden ausschüttet oder nicht wieder in das Unternehmen reinvestiert, könnte das Gewinnwachstum darunter leiden. Außerdem ist es wahrscheinlicher, dass ein Unternehmen, das seine einbehaltenen Gewinne nicht effektiv nutzt, zusätzliche Schulden aufnimmt oder neue Aktien ausgibt, um das Wachstum zu finanzieren.
Infolgedessen hilft die Selbstbehaltsquote den Anlegern, die Reinvestitionsrate eines Unternehmens zu bestimmen. Unternehmen, die zu viel Gewinn horten, setzen ihr Geld jedoch möglicherweise nicht effektiv ein und wären besser dran, wenn das Geld in neue Ausrüstung, Technologie oder die Erweiterung von Produktlinien investiert worden wäre.
Neue Unternehmen zahlen in der Regel keine Dividenden, da sie noch wachsen und das Kapital zur Finanzierung des Wachstums benötigen. Etablierte Unternehmen zahlen jedoch in der Regel einen Teil ihrer einbehaltenen Gewinne als Dividenden aus und reinvestieren einen Teil wieder in das Unternehmen.
So berechnen Sie die Retention Ratio
Die Formeln für das Retentionsverhältnis lauten
oder die alternative Formel lautet:
Es gibt zwei Möglichkeiten, die Retentionsquote zu berechnen. Die erste Formel besteht darin, einbehaltene Gewinne im Eigenkapitalabschnitt der Bilanz zu lokalisieren.
Ermitteln Sie den Nettogewinn des Unternehmens, der unten in der Gewinn- und Verlustrechnung aufgeführt ist.
Dividieren Sie die Gewinnrücklagen des Unternehmens durch den Nettogewinn.
Die alternative Formel verwendet keine Gewinnrücklagen, sondern subtrahiert die ausgeschütteten Dividenden vom Nettoeinkommen und dividiert das Ergebnis durch das Nettoeinkommen.
Besondere Überlegungen
Die Selbstbehaltsquote ist in der Regel höher für Wachstumsunternehmen,. die schnelle Umsatz- und Gewinnsteigerungen verzeichnen. Ein Wachstumsunternehmen würde es vorziehen, die Gewinne wieder in sein Geschäft zu investieren, wenn es glaubt, dass es seine Aktionäre belohnen kann, indem es die Einnahmen und Gewinne schneller steigert, als dies die Aktionäre durch die Investition ihrer Dividendeneinnahmen erreichen könnten.
Anleger sind möglicherweise bereit, auf Dividenden zu verzichten, wenn ein Unternehmen hohe Wachstumsaussichten hat, was typischerweise bei Unternehmen in Sektoren wie Technologie und Biotechnologie der Fall ist.
Die Bindungsquote für Technologieunternehmen in einer relativ frühen Entwicklungsphase liegt im Allgemeinen bei 100 %, da sie selten Dividenden zahlen. Aber in reifen Sektoren wie Versorger und Telekommunikation, wo die Anleger eine angemessene Dividende erwarten, ist die Selbstbehaltsquote aufgrund der hohen Dividendenausschüttungsquote normalerweise recht niedrig.
Die Selbstbehaltsquote kann sich von einem Jahr zum nächsten ändern, abhängig von der Ertragsvolatilität und der Dividendenzahlungspolitik des Unternehmens. Viele Blue-Chip- Unternehmen haben die Politik, stetig steigende oder zumindest stabile Dividenden zu zahlen. Unternehmen in defensiven Sektoren wie Pharma und Basiskonsumgüter haben wahrscheinlich stabilere Ausschüttungs- und Selbstbehaltsquoten als Energie- und Rohstoffunternehmen, deren Gewinne zyklischer sind.
Einschränkungen bei der Verwendung des Retention Ratio
Eine Einschränkung der Retentionsquote besteht darin, dass Unternehmen mit einem erheblichen Betrag an einbehaltenen Gewinnen wahrscheinlich eine hohe Retentionsquote haben werden, aber das bedeutet nicht unbedingt, dass das Unternehmen diese Mittel wieder in das Unternehmen investiert.
Außerdem berechnet eine Retention Ratio nicht, wie die Mittel investiert werden oder ob eine Investition in das Unternehmen effektiv getätigt wurde. Es ist am besten, die Retention Ratio zusammen mit anderen Finanzkennzahlen zu verwenden, um festzustellen, wie gut ein Unternehmen seine einbehaltenen Gewinne in Investitionen einsetzt.
Wie bei jeder Finanzkennzahl ist es auch wichtig, die Ergebnisse mit Unternehmen derselben Branche zu vergleichen und die Kennzahl über mehrere Quartale hinweg zu überwachen, um festzustellen, ob es einen Trend gibt.
Beispiel aus der realen Welt
Nachfolgend finden Sie eine Kopie der Bilanz von Meta (META), ehemals Facebook, wie im jährlichen 10-K des Unternehmens berichtet, das am 31. Januar 2019 eingereicht wurde.
Im Eigenkapitalbereich beliefen sich die einbehaltenen Gewinne des Unternehmens für den Zeitraum auf insgesamt 41,981 Milliarden US-Dollar (grün hervorgehoben).
Aus der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens (nicht gezeigt) geht hervor, dass es für denselben Zeitraum einen Gewinn oder Nettogewinn von 22,112 Milliarden US-Dollar auswies.
Berechnen Sie die Selbstbehaltsquote wie folgt: 41,981 Mrd. USD / 22,112 Mrd. USD, was 1,89 oder 189 % entspricht.
Der Grund, warum die Selbstbehaltsquote so hoch ist, ist, dass das Technologieunternehmen Gewinne angesammelt und keine Dividenden gezahlt hat. Infolgedessen verfügte das Unternehmen über reichlich einbehaltene Gewinne, die es in die Zukunft des Unternehmens investieren konnte. Eine hohe Bindungsquote ist für Technologieunternehmen weit verbreitet.
Höhepunkte
Nach Auszahlung der Dividenden wird der verbleibende Gewinn als Gewinnrücklage bezeichnet.
Die Retention Ratio hilft Anlegern zu bestimmen, wie viel Geld ein Unternehmen behält, um es in die Geschäftstätigkeit des Unternehmens zu reinvestieren.
Die Retention Ratio ist der Teil des Gewinns, der in einem Unternehmen zurückbehalten wird, um das Geschäft auszubauen, anstatt als Dividende an die Aktionäre ausgezahlt zu werden.
Die Ausschüttungsquote ist das Gegenteil der Retentionsquote, die den Prozentsatz der Gewinne misst, die als Dividenden an die Aktionäre ausgezahlt werden.
Wachsende Unternehmen haben in der Regel hohe Selbstbehaltsquoten, da sie Gewinne wieder in das Unternehmen investieren, um schnell zu wachsen.
