retentionsförhållande
Vad är retentionskvoten?
Behållningsgraden är andelen vinst som hålls tillbaka i verksamheten som balanserad vinst. Retentionskvoten hänvisar till procentandelen av nettoinkomsten som behålls för att växa verksamheten, snarare än att betalas ut som utdelning. Det är motsatsen till utdelningskvoten,. som mäter andelen vinst som betalas ut till aktieägarna som utdelning. Retentionsförhållandet kallas också för plöjningsförhållandet.
Förstå retentionsförhållandet
Företag som går med vinst i slutet av en räkenskapsperiod kan använda medlen för ett antal ändamål. Företagets ledning kan betala vinsten till aktieägarna som utdelning,. de kan behålla den för att återinvestera i verksamheten för tillväxt, eller de kan göra en kombination av båda. Den del av vinsten som ett företag väljer att behålla eller spara för senare användning kallas balanserade vinstmedel.
Balanserad vinst är summan av nettoinkomsten som blir över för verksamheten efter att den har betalat ut utdelning till sina aktieägare. Ett företag genererar intäkter som kan vara positiva ( vinster ) eller negativa (förluster).
Behållna vinstmedel liknar ett sparkonto eftersom det är den kumulativa insamlingen av vinst som behålls eller inte betalas ut till aktieägarna. Vinsten kan också återinvesteras i företaget i tillväxtsyfte.
Retentionskvoten hjälper investerare att avgöra hur mycket pengar ett företag har kvar för att återinvestera i företagets verksamhet. Om ett företag betalar ut alla sina behållna vinster som utdelning eller inte återinvesterar i verksamheten, kan vinsttillväxten bli lidande. Ett företag som inte använder sina balanserade vinstmedel effektivt har också en ökad sannolikhet att ta på sig ytterligare skulder eller ge ut nya aktier för att finansiera tillväxt.
Som ett resultat hjälper retention ratio investerare att bestämma ett företags återinvesteringstakt. Men företag som samlar in för mycket vinst kanske inte använder sina pengar effektivt och kan ha det bättre om pengarna investerats i ny utrustning, teknik eller utökade produktlinjer.
Nya företag ger vanligtvis ingen utdelning eftersom de fortfarande växer och behöver kapital för att finansiera tillväxt. Men etablerade företag betalar vanligtvis ut en del av sina kvarhållna vinster som utdelning samtidigt som de återinvesterar en del tillbaka i företaget.
Hur man beräknar retentionsförhållandet
Formlerna för retentionsförhållandet är
eller den alternativa formeln är:
Det finns två sätt att beräkna retentionskvoten. Den första formeln innebär att balanserade vinstmedel placeras i sektionen för eget kapital i balansräkningen.
Skaffa företagets nettoresultat som anges längst ner i resultaträkningen.
Dividera företagets balanserade vinstmedel med nettoresultatet.
Den alternativa formeln använder inte balanserade vinstmedel utan subtraherar istället utdelningar från nettoresultatet och dividerar resultatet med nettoresultatet.
Särskilda överväganden
Behållningsgraden är vanligtvis högre för tillväxtföretag som upplever snabba ökningar i intäkter och vinster. Ett tillväxtföretag skulle föredra att plöja tillbaka vinsten i sin verksamhet om det tror att det kan belöna sina aktieägare genom att öka intäkterna och vinsten i en snabbare takt än aktieägarna skulle kunna uppnå genom att investera sina utdelningsintäkter.
Investerare kan vara villiga att avstå från utdelningar om ett företag har höga tillväxtutsikter, vilket vanligtvis är fallet med företag inom sektorer som teknik och bioteknik.
Behållningsgraden för teknikföretag i ett relativt tidigt utvecklingsskede är i allmänhet 100 %, eftersom de sällan ger utdelning. Men i mogna sektorer som energi och telekommunikation, där investerare förväntar sig en rimlig utdelning, är retentionskvoten vanligtvis ganska låg på grund av den höga utdelningskvoten.
Behållningsgraden kan ändras från ett år till ett annat, beroende på bolagets vinstvolatilitet och utdelningspolicy. Många blue chip- företag har en policy att betala stadigt ökande eller åtminstone stabil utdelning. Företag inom defensiva sektorer som läkemedel och dagligvaror kommer sannolikt att ha mer stabila utbetalnings- och retentionsförhållanden än energi- och råvaruföretag, vars resultat är mer cykliskt.
Begränsningar för att använda retentionsförhållandet
En begränsning av retentionsgraden är att företag som har en betydande del av kvarhållna vinstmedel sannolikt kommer att ha en hög retentionskvot, men det betyder inte nödvändigtvis att företaget investerar dessa medel tillbaka i företaget.
En retention ratio beräknar inte heller hur medlen investeras eller om någon investering tillbaka i företaget gjordes effektivt. Det är bäst att använda retentionskvoten tillsammans med andra finansiella mätvärden för att avgöra hur väl ett företag använder sina kvarhållna vinster i investeringar.
Som med alla finansiella nyckeltal är det också viktigt att jämföra resultaten med företag i samma bransch samt övervaka förhållandet över flera kvartal för att avgöra om det finns någon trend.
Exempel på verkliga världen
Nedan finns en kopia av balansräkningen för Meta (META), tidigare Facebook, som rapporterats i företagets årliga 10-K, som lämnades in den jan. 31:a 2019.
I aktiesektionen uppgick bolagets balanserade vinstmedel till 41,981 miljarder dollar för perioden (markerat med grönt).
Från företagets resultaträkning (visas ej) redovisade det en vinst eller nettovinst på 22,112 miljarder USD för samma period.
Beräkna dess retentionskvot enligt följande: $41,981 miljarder / $22,112 miljarder, vilket motsvarar 1,89 eller 189%.
Anledningen till att retentionskvoten är så hög är att teknikföretaget har ackumulerat vinst och inte betalat utdelning. Som ett resultat av detta hade företaget gott om kvarhållna vinstmedel att investera i företagets framtid. En hög retentionskvot är mycket vanligt för teknikföretag.
##Höjdpunkter
– Efter att utdelningar har betalats ut kallas det kvarvarande vinstbeloppet som balanserade vinstmedel.
Retentionskvoten hjälper investerare att avgöra hur mycket pengar ett företag har kvar för att återinvestera i företagets verksamhet.
Retentionskvoten är den del av vinsten som hålls tillbaka i ett företag för att växa verksamheten i motsats till att betalas ut som utdelning till aktieägarna.
– Utdelningskvoten är motsatsen till retentionskvoten som mäter andelen vinster som betalas ut som utdelning till aktieägarna.
- Växande företag har vanligtvis höga retentionskvoter eftersom de investerar tillbaka vinst i företaget för att växa snabbt.
