Relación de retención
¿Qué es el índice de retención?
El índice de retención es la proporción de ganancias retenidas en el negocio como ganancias retenidas. El índice de retención se refiere al porcentaje de ingresos netos que se retiene para hacer crecer el negocio, en lugar de pagarse como dividendos. Es lo opuesto al índice de pago,. que mide el porcentaje de ganancias que se paga a los accionistas como dividendos. La relación de retención también se denomina relación de recuperación.
Comprender la tasa de retención
Las empresas que obtienen ganancias al final de un período fiscal pueden utilizar los fondos para una serie de propósitos. La gerencia de la empresa puede pagar las ganancias a los accionistas como dividendos,. pueden retenerlas para reinvertirlas en el negocio para el crecimiento, o pueden hacer una combinación de ambas. La parte de la ganancia que una empresa elige retener o guardar para uso posterior se denomina utilidades retenidas.
Las ganancias retenidas son la cantidad de ingresos netos que le quedan a la empresa después de haber pagado dividendos a sus accionistas. Un negocio genera ganancias que pueden ser positivas ( ganancias ) o negativas (pérdidas).
Las ganancias retenidas son similares a una cuenta de ahorros porque es la colección acumulada de ganancias que se retiene o no se paga a los accionistas. Las ganancias también se pueden reinvertir en la empresa con fines de crecimiento.
El índice de retención ayuda a los inversores a determinar cuánto dinero se queda una empresa para reinvertir en el funcionamiento de la empresa. Si una empresa paga todas sus ganancias retenidas como dividendos o no reinvierte en el negocio, el crecimiento de las ganancias podría verse afectado. Además, una empresa que no está utilizando sus ganancias retenidas de manera efectiva tiene una mayor probabilidad de asumir deuda adicional o emitir nuevas acciones de capital para financiar el crecimiento.
Como resultado, el índice de retención ayuda a los inversores a determinar la tasa de reinversión de una empresa. Sin embargo, las empresas que acumulan demasiadas ganancias podrían no estar usando su efectivo de manera efectiva y podrían estar mejor si el dinero se hubiera invertido en nuevos equipos, tecnología o líneas de productos en expansión.
Las nuevas empresas normalmente no pagan dividendos porque todavía están creciendo y necesitan el capital para financiar el crecimiento. Sin embargo, las empresas establecidas generalmente pagan una parte de sus ganancias retenidas como dividendos y también reinvierten una parte en la empresa.
Cómo calcular el índice de retención
Las fórmulas para la relación de retención son
o la fórmula alternativa es:
Hay dos formas de calcular la tasa de retención. La primera fórmula consiste en ubicar las utilidades retenidas en la sección de patrimonio de los accionistas del balance general.
Obtenga la cifra de ingresos netos de la empresa que figura en la parte inferior de su estado de resultados.
Divida las utilidades retenidas de la compañía por la cifra de utilidad neta.
La fórmula alternativa no utiliza las utilidades retenidas sino que resta los dividendos distribuidos de la utilidad neta y divide el resultado por la utilidad neta.
Consideraciones Especiales
El índice de retención suele ser más alto para las empresas en crecimiento que están experimentando un rápido aumento en los ingresos y las ganancias. Una empresa en crecimiento preferiría reinvertir las ganancias en su negocio si cree que puede recompensar a sus accionistas aumentando los ingresos y las ganancias a un ritmo más rápido de lo que los accionistas podrían lograr invirtiendo sus recibos de dividendos.
Los inversores pueden estar dispuestos a renunciar a los dividendos si una empresa tiene grandes perspectivas de crecimiento, lo que suele ser el caso de las empresas en sectores como la tecnología y la biotecnología.
La tasa de retención para las empresas de tecnología en una etapa relativamente temprana de desarrollo es generalmente del 100 %, ya que rara vez pagan dividendos. Pero en sectores maduros como los servicios públicos y las telecomunicaciones, donde los inversores esperan un dividendo razonable, el índice de retención suele ser bastante bajo debido al alto índice de pago de dividendos.
El índice de retención puede cambiar de un año a otro, dependiendo de la volatilidad de las ganancias y la política de pago de dividendos de la empresa. Muchas empresas de primer nivel tienen la política de pagar dividendos en constante aumento o, al menos, estables. Es probable que las empresas de sectores defensivos, como los productos farmacéuticos y los bienes de consumo básico, tengan índices de pago y retención más estables que las empresas de energía y materias primas, cuyas ganancias son más cíclicas.
Limitaciones del uso de la relación de retención
Una limitación del índice de retención es que las empresas que tienen una cantidad significativa de ganancias retenidas probablemente tendrán un índice de retención alto, pero eso no significa necesariamente que la empresa esté invirtiendo esos fondos nuevamente en la empresa.
Además, un índice de retención no calcula cómo se invierten los fondos o si alguna inversión en la empresa se realizó de manera efectiva. Es mejor utilizar el índice de retención junto con otras métricas financieras para determinar qué tan bien una empresa está desplegando sus ganancias retenidas en inversiones.
Al igual que con cualquier índice financiero, también es importante comparar los resultados con empresas de la misma industria, así como monitorear el índice durante varios trimestres para determinar si hay alguna tendencia.
Ejemplo del mundo real
A continuación se muestra una copia del balance de Meta (META), anteriormente Facebook, según se informa en el 10-K anual de la empresa, que se presentó el 31 de enero de 2019.
En la sección de patrimonio de los accionistas, las utilidades retenidas de la compañía totalizaron $ 41.981 millones para el período (resaltado en verde).
Del estado de resultados de la empresa (no mostrado) ésta registró una utilidad o utilidad neta de $22.112 millones para el mismo período.
Calcular su índice de retención de la siguiente manera: $41,981 mil millones / $22,112 mil millones, que equivale a 1,89 o 189%.
La razón por la que el índice de retención es tan alto es que la empresa de tecnología acumuló ganancias y no pagó dividendos. Como resultado, la empresa tenía muchas utilidades retenidas para invertir en el futuro de la empresa. Un alto índice de retención es muy común para las empresas de tecnología.
Reflejos
Una vez que se han pagado los dividendos, la cantidad de utilidad restante se conoce como utilidades retenidas.
El índice de retención ayuda a los inversores a determinar cuánto dinero se queda una empresa para reinvertir en las operaciones de la empresa.
El índice de retención es la parte de las ganancias que se retiene en una empresa para hacer crecer el negocio en lugar de pagarse como dividendos a los accionistas.
El índice de pago es lo opuesto al índice de retención que mide el porcentaje de utilidades que se distribuyen como dividendos a los accionistas.
Las empresas en crecimiento suelen tener altos índices de retención, ya que están invirtiendo las ganancias en la empresa para crecer rápidamente.
