服务条

什么是服务条？

服务条是一种由现金流量创建的证券，由抵押贷款的服务费支持。服务条是定期贷款支付的一小部分，作为整体贷款服务的一部分。

贷款服务是指贷款的所有管理服务，从发送月报表到收款，再到记录保存、管理账户以及跟踪逾期和拖欠账户。贷款服务可以由发放贷款的机构或组织（例如银行）执行，也可以由第三方供应商通过贷款机构或由贷款机构发放。因此，服务条可以由执行贷款服务的机构或非银行实体（例如服务预付款设施）引发。

服务条很有价值，因为它们在二级市场上交易，就像抵押贷款支持证券(MBS) 一样；维修条的卖方有能力为抵押贷款提供服务。

服务条有一个嵌入的看涨期权，可以由借款人行使，就像抵押贷款支持证券一样。当借款人通过再融资或搬到新住所还清抵押贷款时，服务区就消失了。在对维修条进行估值时，必须考虑嵌入选项。

然而，除了服务费之外，服务条也是贷款服务交易的一部分。可以将抵押贷款服务价值视为与 MBS 仅利息条相媲美。然而，服务条带有大量的提前还款风险，因此具有负凸性。

服务条的价值是通过将贷款服务的实际费用与所收取的金额进行成本比较来确定的。如果抵押服务费超过实际执行服务的成本，则近似成本差代表服务条的价值。维修条的价值会随着抵押贷款利率在市场上波动。

作为如何收集维修条的示例，个人或组织将按一次贷款支付的百分比发放维修条或维修费。维修条往往占贷款支付的 0.25% 到 0.5% 左右。

例如，如果抵押贷款的未偿余额为 200,000 美元，服务费为 0.25%，假设有 12 个月的付款，则服务商有权保留每笔付款约 41 美元。

＃＃强调

服务条是一种由现金流创造的证券，由抵押服务费支持，包括记录保存和账户管理等行政服务。
服务条很有价值，因为它们在二级市场上交易，就像抵押贷款支持证券一样；维修条的卖方有能力为抵押贷款提供服务。服务条的价值是通过将贷款服务的实际费用与所收取的金额进行成本比较来确定的。
维修条往往占贷款支付的 0.25% 到 0.5% 左右。