Wartungsstreifen

Was ist ein Wartungsstreifen?

Ein Servicing Strip ist eine Art von Sicherheit, die durch den Strom von Cashflows geschaffen wird, der durch die Servicing-Gebühr einer Hypothek gedeckt ist. Ein Servicing Strip ist ein kleiner Prozentsatz der regelmäßigen Kreditzahlungen als Teil der gesamten Kreditverwaltung.

Kreditverwaltung bezieht sich auf alle administrativen Dienstleistungen, die mit einem Kredit einhergehen, vom Versand der monatlichen Kontoauszüge über das Inkasso bis hin zur Führung von Aufzeichnungen, der Verwaltung von Konten und der Verfolgung überfälliger und säumiger Konten. Die Kreditverwaltung kann von der Institution oder Organisation durchgeführt werden, die den Kredit ausgegeben hat, wie z. B. einer Bank, oder von einem Drittanbieter, der über oder von der kreditgebenden Institution ausgegeben wird. Daher kann ein Servicing Strip entweder von der Institution oder der Nichtbankeneinheit veranlasst werden, die die Kreditverwaltung durchführt, wie z. B. eine Servicing Advance Facility.

Mortgage-Backed Securities (MBS) auf einem Sekundärmarkt gehandelt werden; Der Verkäufer des Servicestreifens hat die Möglichkeit, die Hypothek zu bedienen.

So funktionieren Wartungsstreifen

Servicing Strips haben eine eingebettete Kaufoption, die vom Kreditnehmer ausgeübt werden kann, ähnlich wie bei hypothekenbesicherten Wertpapieren. Wenn ein Kreditnehmer die Hypothek abbezahlt, entweder durch Refinanzierung oder durch Umzug in eine neue Wohnung, verschwindet der Dienstleister. Die eingebettete Option muss bei der Bewertung eines Wartungsstreifens berücksichtigt werden.

Abgesehen davon, dass es sich lediglich um eine Servicegebühr handelt, sind Servicestreifen auch Teil des Kreditservicegeschäfts. Man kann sich Hypothekendienstwerte als vergleichbar mit MBS-Zinsstreifen vorstellen. Wartungsstreifen tragen jedoch ein hohes Vorauszahlungsrisiko und haben daher eine negative Konvexität.

Der Wert eines Servicestreifens wird durch den Kostenvergleich der tatsächlichen Gebühr für die Wartung des Kredits mit dem berechneten Betrag ermittelt. Wenn die Hypothekenverwaltungsgebühr die Kosten für die tatsächliche Erbringung der Dienstleistung übersteigt, stellt die ungefähre Kostendifferenz den Wert des Wartungsstreifens dar. Der Wert von Wartungsstreifen kann zusammen mit den Hypothekenzinsen auf dem Markt schwanken.

Beispiel einer Wartungsleiste

Als Beispiel dafür, wie ein Servicestreifen erhoben werden kann, stellt eine Einzelperson oder Organisation den Servicestreifen oder die Servicegebühr als Prozentsatz einer Kreditzahlung aus. Der Servicestreifen liegt in der Regel bei etwa 0,25 Prozent bis 0,5 Prozent der Darlehenszahlung.

Beträgt beispielsweise der ausstehende Restbetrag einer Hypothek 200.000 US-Dollar und die Bearbeitungsgebühr 0,25 Prozent, ist der Servicer unter der Annahme von 12 monatlichen Zahlungen berechtigt, etwa 41 US-Dollar pro Zahlung einzubehalten.

Höhepunkte

• Ein Servicestreifen ist eine Art von Sicherheit, die durch den Strom von Cashflows geschaffen wird, der durch die Servicegebühr für eine Hypothek gedeckt ist, die Verwaltungsdienste wie Aufzeichnungen und Kontoführung abdeckt.

• Servicing Strips sind wertvoll, weil sie ähnlich wie hypothekenbesicherte Wertpapiere auf einem Sekundärmarkt gehandelt werden; Der Verkäufer des Servicestreifens hat die Möglichkeit, die Hypothek zu bedienen. Der Wert eines Servicestreifens wird durch den Kostenvergleich der tatsächlichen Gebühr für die Wartung des Kredits mit dem berechneten Betrag ermittelt.

• Der Servicestreifen liegt in der Regel bei etwa 0,25 bis 0,5 Prozent der Darlehenszahlung.