智能贝塔 ETF

什么是 Smart Beta ETF？

智能 Beta ETF 是一种交易所交易基金(ETF)，它使用基于规则的系统来选择要包含在基金投资组合中的投资。交易所交易基金或 ETF 是一种追踪标准普尔 500等指数的基金。 Smart beta ETF 建立在传统 ETF 的基础上，并根据预先确定的财务指标调整基金持股的组成部分。

了解 Smart Beta ETF

管理哪些股票构成交易所交易基金的规则因基金成立时制定的规则而异。此外，基金中的每只股票都有不同的权重。加权意味着根据价值等潜在方面，基金可能拥有比另一只股票更多的股票。一些 ETF 可能会追踪只包含银行股、大公司或科技股的股票指数。

市值加权是选择公司股票数量构成指数或基金的最常用方法之一。市值加权意味着根据其市值或股价乘以流通股数量来选择公司。一家拥有大量流通股且股价大幅上涨的公司将在市值指数中占有重要地位。

Smart Beta 不采用典型的市值加权指数策略。相反，它考虑了特定公司或行业特有的细化因素。聪明的 Beta ETF 可能会选择仅表现出某些行为或指标的公司。这些指标包括收益增长、股票动量（股票上涨或下跌的程度）或盈利能力等因素。每个 ETF 都有自己的规则，这些规则是挑选要纳入基金的股票的整体系统方法的一部分。

Smart Beta ETF 的类型

聪明的 Beta ETF 可能会根据公司的股息增长来筛选和选择其持股。股息是从公司收益中支付给股东的分配，作为对公司投资的奖励。支付股息的公司往往是大型、成熟且盈利的公司。

风险加权方法考虑了股票的预期波动性。基金可能会将持股限制在波动性较低的股票，以降低基金的风险。波动率是衡量证券价格波动幅度的指标，或者衡量证券价格波动或不波动的程度。相反，一些投资者欢迎风险，并可能希望投资于专注于具有高增长潜力的公司的基金。

尽管 Smart Beta ETF 策略有多种类型，但其中一些最常见的策略包括：

同等权重：该策略不是根据股票价格和市值对基金进行加权，而是对因素和每个持股进行同等加权。
基本面加权：公司根据总收益、利润、收入或财务驱动的基本面和指标等因素进行选择和加权。
基于因素：股票根据特定因素加权，例如资产负债表组成部分、低估的估值或成长中的小公司。
低波动性：此方法侧重于历史时期内波动性低或价格波动较小的股票和指数。

被动和主动管理

Smart Beta ETF 结合了被动和主动的投资方法。主动投资类似于让投资经理选择要纳入投资组合的股票。主动管理型基金根据收益或财务比率等各种基本指标按需买卖股票。

基金是被动的，因为它在没有投资经理选择股票的情况下跟踪指数。因此，被动基金的费用往往较低。例如，基金可能会跟踪标准普尔 500 指数中的所有股票，以便它完全模仿或跟踪标准普尔的每一次走势。

Smart Beta 是主动投资和被动投资的结合。它遵循使其被动的指数，但在从指数中选择股票或投资时也会考虑其他因素。换句话说，追踪标准普尔 500 指数的智能贝塔基金不会选择指数中的每一只股票。相反，它可能只选择表现出特定行为的行为，例如一定百分比的收入增长。

与 Smart Beta ETF 相关的好处

许多智能 Beta ETF 旨在提高投资组合回报、最大化股息并降低投资组合风险。

有些人可能会争辩说，Smart Beta 策略的好处之一是使用等权重索引。该参数消除了对指数中市值权重最大的股票的强调。在市值权重下，如果最大的股票或持股表现不佳，相对于指数中最小的成分，它们将对指数的表现产生相当大的影响。

Smart beta 不像传统的市值加权指数基金那样是一种被动策略。虽然许多 Smart Beta ETF 的费用比率高于被动指数产品，但它们比大多数主动管理基金便宜。

Smart Beta ETF 非常适合希望最大化其收入和回报，同时也允许将风险最小化的投资者。

与 Smart Beta ETF 相关的风险

Smart Beta ETF 仍然是一种相对较新的投资方法，交易量可能较低。低交易量或流动性可能导致投资者无法轻松出售或退出其头寸。

重新建立原始指数权重的交易成本可能很高。价格上涨来自基金从将纳入基金的指数中购买股票。因此，Smart Beta 收取的费用可能低于主动管理基金，但节省的费用可能并不大。

Smart Beta ETF 的表现可能逊于传统指数，例如标准普尔 500 指数，因为它们需要不断地重新调整以适应指数。换句话说，根据基金的规则增持和出售持股。由于智能 Beta ETF 需要考虑很多变量，因此交易它们可能比使用传统指数交易更困难。因此，智能 Beta ETF 的价格可能与基金的基础价值不同。

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Smart Beta 基金的真实示例

Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ETF Shares (VIG) 是一种智能贝塔 ETF，跟踪支付股息的股票指数。该基金从纳斯达克美国股息成功者精选指数中选择公司。然而，VIG 增加了一层特定标准，这些标准是公司被纳入基金持股所必需的。 VIG选择连续10年增加股息的公司。

费用比率低至 0.06%，拥有来自多个行业的公司，包括：

微软公司
摩根大通公司
沃尔玛公司
百事可乐。公司
强生公司

我们从名单中可以看出，这些公司已经建立良好，这对于多年来一直支付股息的公司来说是典型的。由于股息是从收益中支付的，因此只有最赚钱的公司才能始终如一地支付股息。

＃＃强调

智能 Beta ETF 可能会选择仅表现出某些行为或指标的公司。
Smart Beta 是主动投资和被动投资的结合。
常见类型的 smart beta ETF 包括同等加权、基本加权、基于因子或低波动性的策略。
Smart Beta ETF 使用基于规则的系统方法从特定指数中选择股票。
Smart Beta 投资遵循指数，但在从指数中选择股票时也会考虑其他因素。