Smart Beta ETF

Mikä on Smart Beta ETF?

Smart Beta ETF on eräänlainen pörssilistattu rahasto (ETF), joka käyttää sääntöihin perustuvaa järjestelmää rahastosalkkuun sisällytettävien sijoitusten valitsemiseen. Pörssissä noteerattu rahasto tai ETF on eräänlainen rahasto, joka seuraa indeksiä, kuten S&P 500 -indeksiä. Älykkäät beta-ETF:t rakentuvat perinteisille ETF:ille ja räätälöivät rahaston omistusosuudet ennalta määritettyjen taloudellisten mittareiden perusteella.

Smart Beta ETF:ien ymmärtäminen

Säännöt, jotka koskevat pörssirahastojen osakkeita, vaihtelevat rahaston perustamisen yhteydessä laadittujen sääntöjen mukaan. Lisäksi jokaiselle rahaston osakkeelle on erilainen painotus. Painotus tarkoittaa, että rahastolla voi olla enemmän yhden osakkeen osakkeita verrattuna toiseen osakkeen taustalla olevan näkökohdan, kuten arvon, perusteella. Jotkut ETF:t saattavat seurata osakeindeksiä, joka sisältää vain pankkiosakkeita, suuria yrityksiä tai teknologiaosakkeita.

Markkina-arvopainotus on yksi yleisimmistä menetelmistä valittaessa, kuinka monta yhtiön osakkeen osaketta koostuu indeksistä tai rahastosta. Markkina-arvopainotus tarkoittaa, että yritys valitaan sen markkina-arvon tai osakekurssin perusteella kerrottuna ulkona olevien osakkeiden lukumäärällä. Yrityksellä, jolla on paljon ulkona olevia osakkeita ja jonka osake on noussut merkittävästi, on merkittävä painoarvo markkina-arvoindeksissä.

Smart Beta ei käytä tyypillistä ylärajapainotettua indeksistrategiaa. Sen sijaan se ottaa huomioon tietylle yritykselle tai toimialalle ominaiset rakeiset tekijät. Älykäs beta-ETF voi valita yrityksiä, jotka osoittavat vain tiettyjä käyttäytymismalleja tai mittareita. Nämä mittarit sisältävät tekijöitä, kuten tuloskasvua, osakkeen vauhtia – kuinka paljon osake liikkuu ylös tai alas – tai kannattavuutta. Jokaisella ETF:llä on omat säännöt, jotka ovat osa yleistä systemaattista lähestymistapaa rahastoon sisällytettävien osakkeiden valitsemiseen.

Smart Beta ETF:ien tyypit

Älykäs Beta ETF voi seuloa ja valita omistuksensa yrityksen osingonkasvun perusteella. Osingot ovat yhtiön tuloksesta osakkeenomistajille palkkiona yhtiöön sijoittamisesta maksettavia osinkoja. Osinkoa maksavat yritykset ovat yleensä suuria, vakiintuneita ja kannattavia yrityksiä.

Riskipainotetuissa lähestymistavoissa otetaan huomioon osakkeiden odotettu volatiliteetti. Rahastot voivat rajoittaa omistuksensa osakkeisiin, joiden volatiliteetti on alhainen vähentääkseen rahaston riskiä. Volatiliteetti on mitta siitä, kuinka paljon arvopaperin hinta vaihtelee tai missä määrin se vaihtelee tai ei. Toisaalta jotkut sijoittajat suhtautuvat myönteisesti riskiin ja saattavat haluta sijoittaa rahastoon, joka keskittyy yrityksiin, joilla on korkea kasvupotentiaali.

Vaikka Smart Beta ETF -strategioita on monenlaisia, muutamia yleisimpiä ovat:

• Tasapainotettu: Sen sijaan, että rahasto painottaisi osakekurssin ja markkina-arvon perusteella, tämä strategia painottaa tekijöitä ja jokaista omistusta tasaisesti.

• Perusteellisesti painotettu: Yritykset valitaan ja painotetaan sellaisilla tekijöillä kuin kokonaistulot, voitot, tuotto tai taloudellisesti ohjatut perustekijät ja mittarit.

• Tekijäperusteinen: Osakkeet painotetaan tiettyjen tekijöiden, kuten taseen komponenttien, alihinnoiteltujen arvioiden tai pienten kasvavien yritysten perusteella.

• Matala volatiliteetti: Tämä menetelmä keskittyy osakkeisiin ja indekseihin, joilla on alhainen volatiliteetti tai pienet hintavaihtelut historiallisen ajanjakson aikana.

Passiivinen ja aktiivinen hallinta

Smart Beta ETF:t käyttävät sekä passiivisten että aktiivisten sijoitusmenetelmien yhdistelmää. Aktiivinen sijoittaminen vastaa sitä, että sijoitusjohtaja valitsee osakkeet sisällytettäväksi salkkuun. Aktiivisesti johdettu rahasto ostaa ja myy osakkeita tarpeen mukaan perustuen erilaisiin perusmittareihin, kuten tuottoon tai taloudellisiin tunnuslukuihin.

Rahasto on passiivinen, koska se seuraa indeksiä ilman, että sijoituspäällikkö valitsee osakkeita. Tämän seurauksena passiivisilla rahastoilla on yleensä alhaisemmat maksut. Rahasto voi esimerkiksi seurata kaikkia S&P 500:n osakkeita siten, että se jäljittelee tai seuraa jokaista liikettä täsmälleen samalla tavalla kuin S&P.

Smart Beta on sekoitus aktiivista ja passiivista sijoittamista. Se seuraa passiivista indeksiä, mutta ottaa huomioon myös vaihtoehtoiset tekijät valittaessa osakkeita tai sijoituksia indeksin sisältä. Toisin sanoen älykäs beta-rahasto, joka seuraa S&P 500 -indeksiä, ei valitse kaikkia indeksin osakkeita. Sen sijaan se voi valita vain ne, jotka osoittavat tiettyä toimintaa, kuten tietyn prosenttiosuuden tulojen kasvusta.

Smart Beta ETF:ihin liittyvät edut

Monet älykkäät beta-ETF:t on suunniteltu lisäämään salkun tuottoa, maksimoimaan osingot ja alentamaan salkun riskejä.

Jotkut saattavat väittää, että yksi Smart Beta -strategioiden eduista on tasapainoisen indeksoinnin käyttö. Tämä parametri poistaa suurimman markkina-arvopainotuksen omaavien osakkeiden painotuksen indeksistä. Markkina-arvojen painotuksella, jos suurimmat osakkeet tai osakkeet tuottavat huonommin,. niillä on huomattava vaikutus indeksin kehitykseen suhteessa indeksin pienimpiin komponentteihin.

Smart beta ei ole passiivinen strategia, kuten perinteiset markkina-arvolla painotetut indeksirahastot. Vaikka monilla Smart Beta ETF:illä on korkeammat kulusuhteet kuin passiivisilla indeksituotteilla, ne ovat halvempia kuin useimmat aktiivisesti hoidetut rahastot.

Älykkäät Beta ETF:t ovat ihanteellisia sijoittajille, jotka haluavat maksimoida tulonsa ja tuottonsa samalla, kun ne mahdollistavat riskin minimoimisen.

Smart Beta ETF:iin liittyvät riskit

Smart Beta ETF:t ovat vielä suhteellisen uusi sijoitusmenetelmä, ja niillä voi olla alhaisia kaupankäyntimääriä. Alhainen kaupankäyntivolyymi tai likviditeetti voi johtaa siihen, että sijoittajat eivät pysty helposti myymään tai luopumaan positioistaan.

Kaupankäyntikustannukset voivat olla korkeat alkuperäisen indeksipainotuksen palauttamiseksi. Tämä hinnannousu tulee siitä, että rahasto ostaa osakkeita rahastoon sisällytettävästä indeksistä. Tämän seurauksena smart Beta -sovelluksen maksut saattavat olla alhaisemmat kuin aktiivisesti hoidetuista varoista, mutta säästöt eivät välttämättä ole merkittäviä.

Älykkäät beta-ETF:t voivat heikentää perinteisiä indeksejä, kuten S&P 500,. koska niitä on jatkuvasti mukautettava indekseihin. Toisin sanoen omistuksia lisätään ja myydään rahaston sääntöjen mukaisesti. Koska älykkäissä beta-ETF:issä on niin monia huomioitavia muuttujia, niiden kaupankäynti voi olla vaikeampaa kuin perinteisillä indekseillä. Tämän seurauksena älykkäiden beta-ETF:ien hinnat voivat poiketa rahaston kohde-arvosta.

TTT

Tosimaailman esimerkki älykkäistä betarahastoista

Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ETF Shares (VIG) on älykäs beta-ETF, joka seuraa osinkoa maksavien osakkeiden indeksiä. Rahasto valitsee yritykset Nasdaq US Dividend Achievers Select -indeksistä. VIG lisää kuitenkin kerroksen erityisiä kriteerejä, joita tarvitaan, jotta yritys voidaan sisällyttää rahaston omistukseen. VIG valitsee yhtiöt, jotka ovat korottaneet osinkoa 10 peräkkäisenä vuonna.

Kulutussuhde on alhainen, 0,06 %, ja sillä on yrityksiä useilta toimialoilta mukaan lukien;

• Microsoft Corp.

• JPMorgan Chase & Co.

• Walmart Inc.

• PepsiCo. Inc.

• Johnson & Johnson

Listasta nähdään, että yhtiöt ovat vakiintuneita, mikä on tyypillistä vuosien ajan tasaisesti osinkoa maksaneille yrityksille. Koska osingot maksetaan tuloksesta, vain kannattavimmat yritykset voivat jatkuvasti maksaa niitä.

Kohokohdat

• Älykäs beta-ETF voi valita yrityksiä, jotka osoittavat vain tiettyjä käyttäytymismalleja tai mittareita.

• Smart Beta on sekoitus aktiivista ja passiivista sijoittamista.

• Yleisiä älykkäitä beta-ETF-tyyppejä ovat strategiat, jotka ovat yhtä painotettuja, peruspainotettuja, tekijäperusteisia tai vähän volatiliteettia.

• Smart Beta ETF:t käyttävät sääntöihin perustuvaa järjestelmällistä lähestymistapaa osakkeiden valitsemiseen tietystä indeksistä.

• Smart Beta -sijoittaminen seuraa indeksiä, mutta ottaa huomioon myös vaihtoehtoiset tekijät valittaessa osakkeita indeksistä.