Smart Beta ETF

Hvad er en Smart Beta ETF?

En smart Beta ETF er en type børshandlet fond (ETF), der bruger et regelbaseret system til at vælge investeringer, der skal inkluderes i fondsporteføljen. En børshandlet fond eller ETF er en type fond, der sporer et indeks som S&P 500. Smart beta ETF'er bygger på traditionelle ETF'er og skræddersy komponenterne i fondens beholdninger baseret på forudbestemte finansielle målinger.

Forstå Smart Beta ETF'er

Reglerne for, hvilke aktier der udgør børshandlede fonde, varierer afhængigt af de regler, der blev fastsat ved fondens start. Der er også forskellige vægtninger for hver aktie i en fond. Vægtning betyder, at en fond kan have flere aktier i en aktie i forhold til en anden baseret på et underliggende aspekt såsom værdi. Nogle ETF'er kan spore et aktieindeks, der kun indeholder bankaktier, store virksomheder eller teknologiaktier.

Market-cap-vægtning er en af de mest almindelige metoder til at vælge, hvor mange aktier i en virksomheds aktie, der omfatter et indeks eller en fond. En markedsværdivægtning betyder, at et selskab vælges ud fra dets markedsværdi eller dets aktiekurs ganget med antallet af udestående aktier. En virksomhed, der har mange aktier udestående, og hvis aktie er steget markant, vil have en betydelig vægtning i et markedsværdiindeks.

Smart Beta anvender ikke den typiske cap-vægtede indeksstrategi. I stedet tager det højde for granulære faktorer, der er specifikke for en bestemt virksomhed eller branche. En smart Beta ETF kan vælge virksomheder, der kun udviser bestemte adfærd eller målinger. Disse målinger inkluderer faktorer som indtjeningsvækst, momentum af en aktie - omfanget af en aktie bevæger sig op eller ned - eller rentabilitet. Hver ETF har sine egne regler, som er en del af en overordnet systematisk tilgang til udvælgelse af aktier, der skal inkluderes i fonden.

Typer af Smart Beta ETF'er

En smart Beta ETF kan screene og vælge sine beholdninger baseret på en virksomheds udbyttevækst. Udbytte er udlodninger til aktionærerne af selskabets indtjening som belønning for at investere i selskabet. Virksomheder, der betaler udbytte, har en tendens til at være store, veletablerede og profitable virksomheder.

Risikovægtede tilgange tager højde for forventet volatilitet i aktier. Fonde kan begrænse beholdningen til aktier med lav volatilitet for at reducere risikoen i fonden. Volatilitet er et mål for, hvor meget et værdipapirs pris svinger, eller i det omfang, det svinger eller ikke svinger i pris. Omvendt hilser nogle investorer risiko velkommen og vil måske investere i en fond, der fokuserer på virksomheder, der har et højt vækstpotentiale.

Selvom der er mange typer Smart Beta ETF-strategier, er nogle af de mest almindelige:

• Ligevægtet: I stedet for at vægte fonden baseret på aktiekurs og markedsværdi, vægter denne strategi ligeligt faktorerne og hver beholdning.

• Fundamentalt vægtet: Virksomheder udvælges og vægtes af faktorer som samlet indtjening, overskud, omsætning eller økonomisk drevne fundamentals og målinger.

• Faktorbaseret: Aktier vægtes baseret på specifikke faktorer såsom balancekomponenter, underprisvurderinger eller mindre virksomheder, der vokser.

• Lav volatilitet: Denne metode fokuserer på aktier og indekser med lav volatilitet eller små kursudsving over en historisk periode.

Passiv og aktiv ledelse

Smart Beta ETF'er bruger en kombination af både passive og aktive metoder til at investere. Aktiv investering svarer til, at en investeringsforvalter vælger aktier, der skal inkluderes i en portefølje. En aktivt forvaltet fond køber og sælger aktier efter behov baseret på forskellige grundlæggende målinger som indtjening eller økonomiske nøgletal.

En fond er passiv, fordi den sporer et indeks uden at have en investeringsforvalter til at vælge aktierne. Passive fonde har en tendens til at have lavere gebyrer som et resultat. For eksempel kan en fond spore alle aktierne i S&P 500, så den efterligner eller sporer hver bevægelse nøjagtigt som S&P.

Smart Beta er en blanding af aktiv og passiv investering. Det følger et indeks, der gør det passivt, men det overvejer også alternative faktorer ved valg af aktier eller investeringer inde fra indekset. Med andre ord vil en smart beta-fond, der følger S&P 500-indekset, ikke vælge hver aktie i indekset. I stedet vælger den måske kun dem, der udviser en bestemt adfærd, såsom en vis procentdel af omsætningsvækst.

Fordele forbundet med Smart Beta ETF'er

Mange smarte Beta ETF'er er designet til at øge porteføljeafkast, maksimere udbytte og sænke porteføljerisici.

Nogle vil måske hævde, at en af fordelene ved Smart Beta-strategier er brugen af ligevægtet indeksering. Denne parameter fjerner vægten på aktier i indekset med de største markedsværdivægte. Med markedskapitalvægte vil de, hvis de største aktier eller beholdninger underperformer,. have en betydelig indflydelse på indeksets præstation i forhold til de mindste komponenter i indekset.

Smart beta er ikke en passiv strategi som de traditionelle markedsværdivægtede indeksfonde. Mens mange Smart Beta ETF'er har højere udgiftsforhold end passive indeksprodukter, er de billigere end de fleste aktivt forvaltede fonde.

Smart Beta ETF'er er ideelle til investorer, der håber at maksimere deres indkomst og afkast, samtidig med at de giver mulighed for at minimere risikoen.

Risici forbundet med Smart Beta ETF'er

Smart Beta ETF'er er stadig en relativt ny metode til at investere og kan udvise lave handelsvolumener. Lav handelsvolumen eller likviditet kan resultere i, at investorer ikke nemt kan sælge eller forlade deres positioner.

Handelsomkostningerne kan være høje for at genetablere den oprindelige indeksvægtning. Denne prisstigning kommer af, at fonden køber aktier fra det indeks, der skal indgå i fonden. Som følge heraf kan gebyrerne for smart Beta være lavere end aktivt forvaltede fonde, men besparelserne er muligvis ikke væsentlige.

Smart Beta ETF'er kan underperforme traditionelle indekser, såsom S&P 500,. da de konstant skal justeres til indekserne. Med andre ord tilføjes og sælges beholdninger ud fra fondens regler. Da smarte Beta ETF'er har så mange variabler at overveje, kan handel med dem være sværere end handel med traditionelle indekser. Som følge heraf kan priserne på smart Beta ETF'er variere fra fondens underliggende værdi.

TTT

Real-World Eksempel på Smart Beta Funds

Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ETF Shares (VIG) er en smart-beta ETF, der sporer et indeks over aktier, der betaler udbytte. Afdelingen vælger virksomheder fra Nasdaq US Dividend Achievers Select Index. VIG tilføjer dog et lag af specifikke kriterier, som er nødvendige for, at en virksomhed kan indgå i fondens beholdning. VIG vælger virksomheder, der har foretaget udbytteforhøjelser i 10 år i træk.

Omkostningsprocenten er lav på 0,06% og har virksomheder fra flere brancher, herunder;

• Microsoft Corp.

• JPMorgan Chase & Co.

• Walmart Inc.

• PepsiCo. Inc.

• Johnson & Johnson

Vi kan se på listen, at virksomhederne er veletablerede, hvilket er typisk for virksomheder, der konsekvent har udbetalt udbytte gennem årene. Da udbytte udbetales fra indtjening, kan kun de mest profitable virksomheder konsekvent betale dem.

##Højdepunkter

• En smart Beta ETF kan vælge virksomheder, der kun udviser bestemte adfærd eller målinger.

• Smart Beta er en blanding af aktiv og passiv investering.

• Almindelige typer af smart beta ETF'er inkluderer strategier, der er ligevægtede, fundamentalt vægtede, faktorbaserede eller lav volatilitet.

• Smart Beta ETF'er bruger en regelbaseret, systematisk tilgang til at vælge aktier fra et bestemt indeks.

• Smart Beta-investering følger et indeks, men den overvejer også alternative faktorer ved valg af aktier fra indekset.