Smart Beta ETF

Vad är en Smart Beta ETF?

En smart Beta ETF är en typ av börshandlad fond (ETF) som använder ett regelbaserat system för att välja investeringar som ska ingå i fondportföljen. En börshandlad fond eller ETF är en typ av fond som följer ett index som S&P 500. Smarta beta-ETF:er bygger på traditionella ETF:er och skräddarsyr komponenterna i fondens innehav baserat på förutbestämda finansiella mått.

Förstå Smart Beta ETF:er

Reglerna för vilka aktier som utgör börshandlade fonder varierar beroende på de regler som fastställdes vid fondens start. Det finns också olika viktningar för varje aktie i en fond. Viktning innebär att en fond kan ha fler andelar av en aktie jämfört med en annan baserat på en underliggande aspekt som värde. Vissa ETF:er kan spåra ett aktieindex som endast innehåller bankaktier, stora företag eller teknikaktier.

Börsvärdesviktning är en av de vanligaste metoderna för att välja hur många aktier i ett företags aktie som utgör ett index eller en fond. En börsvärdesvikt innebär att ett företag väljs utifrån dess börsvärde eller dess aktiekurs multiplicerat med antalet utestående aktier. Ett företag som har många utestående aktier, och vars aktie har stigit rejält, kommer att ha en betydande viktning i ett börsindex.

Smart Beta använder inte den typiska cap-viktade indexstrategin. Istället tar den hänsyn till detaljerade faktorer som är specifika för ett visst företag eller en viss bransch. En smart Beta ETF kan välja företag som bara uppvisar vissa beteenden eller mätvärden. Dessa mätvärden inkluderar faktorer som vinsttillväxt, farten för en aktie – omfattningen av en aktie som rör sig uppåt eller nedåt – eller lönsamhet. Varje ETF har sina egna regler som är en del av ett övergripande systematiskt tillvägagångssätt för att välja aktier som ska ingå i fonden.

Typer av Smart Beta ETF:er

En smart Beta ETF kan granska och välja sina innehav baserat på ett företags utdelningstillväxt. Utdelningar är utdelningar som betalas till aktieägarna från bolagets vinst som belöning för att investera i bolaget. Företag som ger utdelning tenderar att vara stora, väletablerade och lönsamma företag.

Riskvägda metoder tar hänsyn till förväntad volatilitet i aktier. Fonder kan begränsa innehavet till aktier med låg volatilitet för att minska risken i fonden. Volatilitet är ett mått på hur mycket ett värdepappers pris fluktuerar, eller i den mån det fluktuerar eller inte fluktuerar i pris. Omvänt välkomnar vissa investerare risk och kanske vill investera i en fond som fokuserar på företag som har hög tillväxtpotential.

Även om det finns många typer av Smart Beta ETF-strategier, inkluderar några av de vanligaste:

• Lika viktad: Istället för att vikta fonden baserat på aktiekurs och börsvärde, väger denna strategi lika mycket faktorerna och varje innehav.

• Fundamentalt viktat: Företag väljs ut och viktas av sådana faktorer som totala intäkter, vinster, intäkter eller finansiellt drivna grunder och mått.

• Faktorbaserad: Aktier viktas utifrån specifika faktorer som balansräkningskomponenter, underprisvärden eller mindre företag som växer.

• Låg volatilitet: Denna metod fokuserar på aktier och index med låg volatilitet eller små prisfluktuationer under en historisk period.

Passiv och aktiv förvaltning

Smart Beta ETF:er använder en kombination av både passiva och aktiva metoder för att investera. Aktiv investering liknar att en investeringsförvaltare väljer aktier att inkludera i en portfölj. En aktivt förvaltad fond köper och säljer aktier efter behov baserat på olika grundläggande mått som vinst eller finansiella nyckeltal.

En fond är passiv eftersom den spårar ett index utan att ha en investeringsförvaltare som väljer aktier. Passiva fonder tenderar att ha lägre avgifter som ett resultat. Till exempel kan en fond spåra alla aktier i S&P 500 så att den härmar eller spårar varje rörelse exakt som S&P.

Smart Beta är en blandning av aktiv och passiv investering. Det följer ett index som gör det passivt, men det tar också hänsyn till alternativa faktorer för att välja aktier eller investeringar inifrån indexet. Med andra ord, en smart betafond som följer S&P 500-indexet skulle inte välja varje aktie på indexet. Istället kanske den bara väljer de som uppvisar ett specifikt beteende, till exempel en viss procentuell intäktsökning.

Fördelar förknippade med Smart Beta ETF:er

Många smarta beta-ETF:er är designade för att öka portföljavkastningen, maximera utdelningar och minska portföljrisker.

Vissa kanske hävdar att en av fördelarna med Smart Beta-strategier är användningen av lika viktad indexering. Denna parameter tar bort betoningen på aktier i indexet med de största börsvärdesviktarna. Med marknadsvärdesviktningar, om de största aktierna eller innehaven underpresterar,. kommer de att ha en betydande inverkan på indexets utveckling i förhållande till de minsta komponenterna i indexet.

Smart beta är inte en passiv strategi som de traditionella börsvärdesviktade indexfonderna. Medan många Smart Beta ETF:er har högre kostnadskvoter än passiva indexprodukter, är de billigare än de flesta aktivt förvaltade fonder.

Smart Beta ETF:er är idealiska för investerare som hoppas kunna maximera sin inkomst och avkastning samtidigt som de tillåter möjligheten att minimera risken.

Risker förknippade med Smart Beta ETF:er

Smart Beta ETF:er är fortfarande en relativt ny metod att investera och kan uppvisa låga handelsvolymer. Låg handelsvolym eller likviditet kan leda till att investerare inte kan sälja eller lämna sina positioner lätt.

Handelskostnaderna kan vara höga för att återupprätta den ursprungliga indexvikten. Denna prishöjning kommer från att fonden köper aktier från det index som ska ingå i fonden. Som ett resultat kan avgifterna för smart Beta vara lägre än aktivt förvaltade fonder, men besparingarna kanske inte är betydande.

Smart Beta ETF:er kan underprestera traditionella index, såsom S&P 500 eftersom de ständigt behöver anpassas till indexen. Med andra ord, innehav tillkommer och säljs utifrån fondens regler. Eftersom smarta beta-ETF:er har så många variabler att ta hänsyn till kan det vara svårare att handla med dem än att handla med traditionella index. Som ett resultat kan priserna på smarta beta-ETF:er variera från fondens underliggande värde.

TTT

Verkliga exempel på smarta betafonder

Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ETF Shares (VIG) är en smart-beta-ETF som spårar ett index över aktier som ger utdelning. Fonden väljer företag från Nasdaq US Dividend Achievers Select Index. VIG lägger dock till ett lager av specifika kriterier som behövs för att ett företag ska ingå i fondens innehav. VIG väljer företag som har gjort utdelningshöjningar under 10 år i rad.

Kostnadskvoten är låg på 0,06% och har företag från flera branscher inklusive;

• Microsoft Corp.

• JPMorgan Chase & Co.

• Walmart Inc.

• PepsiCo. Inc.

• Johnson & Johnson

Vi kan se på listan att bolagen är väletablerade, vilket är typiskt för bolag som konsekvent betalat utdelning genom åren. Eftersom utdelningar betalas från vinst, kan bara de mest lönsamma företagen konsekvent betala dem.

##Höjdpunkter

• En smart beta-ETF kan välja företag som bara uppvisar vissa beteenden eller mätvärden.

– Smart Beta är en blandning av aktiv och passiv investering.

• Vanliga typer av smarta beta-ETF:er inkluderar strategier som är lika viktade, fundamentalt viktade, faktorbaserade eller låg volatilitet.

• Smart Beta ETF:er använder ett regelbaserat, systematiskt tillvägagångssätt för att välja aktier från ett visst index.

– Smart Beta-investering följer ett index, men det tar också hänsyn till alternativa faktorer vid valet av aktier från index.