与参与元素交换转移风险 (STRIPE)

什么是通过参与元素 (STRIPE) 转移风险的掉期？

带有参与元素的掉期转移风险或 STRIPE 是一种将利率掉期与利率上限相结合的对冲工具。

具有参与要素的掉期转移风险是一种复杂的衍生策略，被那些希望对冲利率风险或从希望对冲利率风险的人那里获利的人使用。

所谓衍生品是因为它们是金融工具，其价值来源于另一种工具。在利率掉期的情况下，掉期的价值来源于合同所参考的债务工具的价值。

利率掉期是一种衍生工具，双方同意交换利息支付流或义务，而利率上限是买方和卖方之间的协议，通过该协议，买方保证，以换取经常性费用，即它为金融工具支付的利率将不超过规定的金额。

金融服务业的反对者批评衍生品仅仅是投机工具，因为它们使投资者能够根据他们不拥有的金融资产价值的变化来赚钱或亏钱。

信用违约掉期(CDS)等衍生工具加剧了导致大萧条的 2008-09 年金融危机的严重程度，因为它们危及那些出售类似保险的保护措施以防止其他金融机构倒闭的银行，这种设置加剧了金融危机的蔓延。传染。

但并非所有衍生品或衍生品用户都是相同的。利率掉期和利率上限等衍生品有合法用途，当公司使用这些工具对冲利率风险时。

假设费城 Widget 公司借了 1 亿美元来资助建设一个新的小部件工厂。它以 5% 的固定利率借入资金，但自从借入这笔钱后，利率开始下降。为了降低其借贷成本，该公司购买了一项包含参与要素的掉期转移风险，从而将其与银行的 5% 付款交换为 4% 的浮动利率贷款，该利率可能会进一步下降。

同时，STRIPE 包括一个利率上限，银行据此保证，如果利率再次开始上升，Philadelphia Widget Company 将支付不超过 6% 的利率。 STRIPE 使公司能够利用下降的利率，同时保护自己免受利率上升的影响。

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