Swap transférant le risque avec élément participant (STRIPE)

Qu'est-ce qu'un swap transférant le risque avec élément participant (STRIPE) ?

Un swap transférant le risque avec élément participant, ou STRIPE, est un type d'instrument de couverture qui combine un swap de taux d'intérêt avec un plafond de taux d'intérêt.

Comprendre les swaps transférant le risque avec élément participant (STRIPE)

Un swap transférant le risque avec élément de participation est une stratégie dérivée complexe utilisée par ceux qui cherchent à couvrir le risque de taux d'intérêt ou profitent de ceux qui cherchent à couvrir le risque de taux d'intérêt.

Les dérivés sont appelés ainsi parce qu'il s'agit d'instruments financiers dont la valeur est dérivée d'un autre instrument. Dans le cas d'un swap de taux d'intérêt, la valeur du swap est dérivée de la valeur des titres de créance auxquels les contrats sont souscrits.

Un swap de taux d'intérêt est un type de produit dérivé par lequel deux parties conviennent d'échanger des flux ou des obligations de paiement d'intérêts, tandis qu'un plafond de taux d'intérêt est un accord entre un acheteur et un vendeur, par lequel l'acheteur est garanti, en échange d'une commission récurrente, que le le taux d'intérêt qu'il paie sur un instrument financier ne sera pas supérieur au montant prescrit.

Considérations particulières

Les dérivés ont été critiqués par les opposants au secteur des services financiers comme de simples instruments de spéculation, car ils permettent aux investisseurs de gagner ou de perdre de l'argent en fonction des variations de la valeur des actifs financiers qu'ils ne possèdent pas.

Les produits dérivés comme les swaps sur défaillance de crédit (CDS) ont contribué à accroître la gravité de la crise financière de 2008-2009 qui a conduit à la Grande Récession,. car ils ont mis en danger les banques qui vendaient une protection assimilable à une assurance contre la faillite d'autres institutions financières, une configuration qui a aggravé la propagation des marchés financiers. contagion.

Mais tous les produits dérivés ou utilisateurs de produits dérivés ne sont pas identiques. Il existe des utilisations légitimes des dérivés comme les swaps de taux d'intérêt et les plafonds de taux d'intérêt, comme lorsque les entreprises utilisent ces instruments pour couvrir le risque de taux d'intérêt.

Exemple de swap transférant le risque avec élément participant

Disons que la Philadelphia Widget Company a emprunté 100 millions de dollars pour financer la construction d'une nouvelle usine de widgets. Elle a emprunté de l'argent à un taux fixe de 5 %, mais depuis qu'elle a emprunté cet argent, les taux d'intérêt ont commencé à baisser. Afin de réduire ses coûts d'emprunt, l'entreprise achète un swap transférant le risque avec élément participatif, par lequel elle échange son paiement de 5% avec une banque contre un prêt à taux variable de 4% qui peut encore baisser davantage.

Dans le même temps, le STRIPE comprend un plafond de taux d'intérêt, par lequel la banque garantit que si le taux d'intérêt recommence à augmenter, la Philadelphia Widget Company ne paiera pas plus d'un taux d'intérêt de 6%. Le STRIPE permet à l'entreprise de profiter de la baisse des taux tout en se protégeant contre la hausse des taux.

Points forts

• Un plafond de taux d'intérêt est un accord entre un acheteur et un vendeur, par lequel l'acheteur est garanti, en échange d'une commission récurrente, que le taux d'intérêt payé sur un instrument financier ne sera pas supérieur au montant prescrit.

• Il est utilisé pour couvrir le risque de taux de gré à gré.

• Un swap de taux d'intérêt est un type de produit dérivé par lequel deux parties conviennent d'échanger des flux ou des obligations de paiement d'intérêts.

• Le propriétaire de la protection de taux doit payer une prime continue au vendeur.

• Un swap transférant le risque avec participation (STRIPE) est un swap de taux d'intérêt plafonné.