Byt överföringsrisk med deltagande element (STRIPE)
Vad är en risk för swapöverföring med deltagande element (STRIPE)?
En swapöverföringsrisk med deltagande element, eller STRIPE, är en typ av säkringsinstrument som kombinerar en ränteswap med ett räntetak.
Förstå swappar som överför risk med deltagande element (STRIPE)
En swapöverföringsrisk med deltagande element är en komplex derivatstrategi som används av de som vill säkra ränterisken eller dra nytta av de som vill säkra ränterisken.
Derivat är så kallade eftersom de är finansiella instrument vars värde härrör från ett annat instrument. Vid en ränteswap härleds värdet på swappen från värdet av de skuldinstrument som kontrakten skrivs med hänvisning till.
En ränteswap är en typ av derivat där två parter kommer överens om att byta räntebetalningsströmmar eller -förpliktelser, medan ett räntetak är ett avtal mellan en köpare och säljare, varigenom köparen garanteras, i utbyte mot en återkommande avgift, att räntan som den betalar på ett finansiellt instrument kommer att vara högst det föreskrivna beloppet.
Särskilda överväganden
Derivat har kritiserats av motståndare till finansbranschen som enbart spekulationsinstrument eftersom de gör det möjligt för investerare att tjäna pengar eller förlora pengar baserat på förändringar i värdet av finansiella tillgångar som de inte äger.
Derivat som kreditswappar (CDS) bidrog till att öka allvaret i finanskrisen 2008–09 som ledde till den stora lågkonjunkturen eftersom de äventyrade banker som sålde försäkringsliknande skydd mot andra finansinstituts misslyckanden, ett upplägg som förvärrade spridningen av finansiell smitta.
Men inte alla derivat eller användare av derivat görs likadana. Det finns legitim användning av derivat som ränteswappar och räntetak, som när företag använder dessa instrument för att säkra ränterisken.
Exempel på swapöverföringsrisk med deltagande element
Låt oss säga att Philadelphia Widget Company lånade 100 miljoner dollar för att finansiera byggandet av en ny widgetfabrik. Det lånade pengarna till en fast ränta på 5%, men sedan lånade pengarna har räntorna börjat sjunka. För att sänka sina lånekostnader köper bolaget en swapöverföringsrisk med en deltagande del, varvid man byter ut sin 5-procentiga betalning med en bank mot ett lån med rörlig ränta på 4 procent som kan falla ännu längre därifrån.
Samtidigt innehåller STRIPEN ett räntetak, varigenom banken garanterar att om räntan börjar stiga igen kommer Philadelphia Widget Company att betala högst en ränta på 6%. STRIPE gör det möjligt för företaget att dra fördel av fallande kurser samtidigt som de skyddar sig mot högre kurser.
Höjdpunkter
– Ett räntetak är en överenskommelse mellan en köpare och säljare, varigenom köparen garanteras, i utbyte mot en återkommande avgift, att den ränta som betalas på ett finansiellt instrument inte blir mer än det föreskrivna beloppet.
– Det används för att säkra ränterisken över disk.
- En ränteswap är en typ av derivat där två parter kommer överens om att byta räntebetalningsströmmar eller åtaganden.
– Ägaren av taxeskyddet ska betala en löpande premie till säljaren.
- En swapöverföringsrisk med deltagande element (STRIPE) är en ränteswap med tak.
