总费用率 (TER)

什么是总费用比率 (TER)？

总费用率 (TER) 衡量与管理和运营投资基金（例如共同基金）相关的总成本。这些成本主要包括管理费和额外费用，例如交易费、律师费、审计费和其他运营费用。

基金的总成本除以基金的总资产得出一个百分比金额，即 TER。 TER也称为净费用率或报销后费用率。

以下是计算TER的公式和步骤：

计算 TER：

获取基金的总资产，这可以来自共同基金向监管机构报告或通过招股说明书分发给分析师和投资者的财务披露。
从招股说明书中获取总成本，这可能更具挑战性，因为 TER 考虑了与运营投资基金相关的所有成本，包括交易成本、管理成本以及管理费用和管理成本（例如12b-1 费用，这些费用是营销基金的成本）。

TER 的规模对投资者很重要，因为成本从基金中提取，影响投资者的回报。例如，如果一只基金当年的回报率为 7%，但 TER 为 4%，则 7% 的收益将大幅减少至大约 3%。

TER 提供了一种方法来支付运营特定基金的年度成本。它采用与基金运营相关的所有已知成本，并将它们表示为一个数字，通常以百分比表示，其基础来自与基金相关的资产。这意味着作为 TER 提供的金额取决于特定基金的成功。

通过 TER 提供的资金用于支持与基金相关的管理、交易和法律费用，以及任何审计费用或一般运营费用。每当基金产生更高或更低的运营费用时，这些变化很可能会在 TER 内传递。

基金管理得越积极，相关的TER就越高。这是由于人员成本增加以及基于交易的费用增加——基金经理每次执行买卖交易时都要支付经纪费。相比之下，自动或被动基金的运营成本显着降低，从而降低了 TER。

运营费用或运营成本涵盖与基金管理和相应交易相关的任何外发财务义务。这可能包括员工薪酬和经纪费，以及任何会计师费用。

其他常见费用包括股东通讯和财务报表、记录保存机制以及来自监督组织或资产管理人的保管服务。

TER 的一小部分可能用于其他业务运营成本。这可以包括简单的费用，例如企业的空间租赁和公用事业费用。通常，这些费用被称为间接费用，包括不一定针对商品或服务的实际生产的任何财务义务。

总费用比率(GER) 是共同基金用于运营基金的资产的总百分比。在某些情况下，基金可能会签订协议，以免除、报销或收回部分基金费用。新基金经常出现这种情况。投资公司及其基金经理可能会同意在新基金推出后免除某些费用，以降低投资者的费用率。

TER 代表在作出任何豁免、报销和补偿后向基金收取的费用。这些费用减免通常是在指定的时间范围内，在此之后基金可能会承担所有全部费用。

TER 旨在记录投资者可以预期拥有投资基金的全部成本。但是，某些费用，特别是只收取一次的费用，或由投资资本支付的费用，可能不包括在 TER 中。其中包括佣金、股票经纪人费、证券转让税和年度顾问费。

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