Relación de gastos totales (TER)
驴Qu茅 es la relaci贸n de gastos totales (TER)?
El 铆ndice de gastos totales (TER) es una medida de los costos totales asociados con la administraci贸n y operaci贸n de un fondo de inversi贸n,. como un fondo mutuo. Estos costos consisten principalmente en honorarios de gesti贸n y gastos adicionales, tales como honorarios comerciales, honorarios legales, honorarios de auditores y otros gastos operativos.
El costo total del fondo se divide por los activos totales del fondo para llegar a un monto porcentual, que representa el TER. TER tambi茅n se conoce como 铆ndice de gastos netos o 铆ndice de gastos despu茅s del reembolso.
F贸rmula y c谩lculo de la relaci贸n de gastos totales (TER)
A continuaci贸n se muestra la f贸rmula y los pasos para calcular el TER:
Para calcular el TER:
Obtener los activos totales del fondo, que pueden derivarse de las divulgaciones financieras que los fondos mutuos informan a los reguladores o se divulgan a los analistas e inversores a trav茅s de un prospecto.
Obtener los costos totales del prospecto, que puede ser m谩s desafiante ya que TER contabiliza todos los costos asociados con la operaci贸n del fondo de inversi贸n, incluidos los costos de negociaci贸n, los costos de gesti贸n y los costos generales y administrativos (como las tarifas 12b-1,. que son los costes de comercializaci贸n del fondo).
C贸mo funciona la relaci贸n de gastos totales (TER)
El tama帽o del TER es importante para los inversores, ya que los costes se retiran del fondo, lo que afecta a la rentabilidad de los inversores. Por ejemplo, si un fondo genera un rendimiento del 7 % para el a帽o pero tiene un TER del 4 %, la ganancia del 7 % se reduce considerablemente a aproximadamente el 3 %.
El TER proporciona una forma de cubrir los costos anuales de funcionamiento de un fondo en particular. Toma todos los costos conocidos asociados con la operaci贸n del fondo y los expresa en un solo n煤mero, generalmente como un porcentaje, extrayendo su base de los activos asociados con el fondo. Esto significa que la cantidad provista como TER depende del 茅xito del fondo en particular.
Los fondos suministrados a trav茅s del TER se utilizan para respaldar los honorarios de gesti贸n, negociaci贸n y legales asociados con el fondo, as铆 como los costos de auditor铆a o los gastos operativos generales. Cada vez que un fondo incurre en gastos operativos m谩s altos o m谩s bajos, es probable que esos cambios se transfieran dentro del TER.
Cuanto m谩s activamente se gestiona el fondo, mayor es el TER asociado. Esto se debe al aumento de los costos de personal, as铆 como al aumento de las tarifas basadas en transacciones: el administrador del fondo paga una tarifa de corretaje cada vez que se ejecuta una operaci贸n de compra y venta. En comparaci贸n, un fondo automatizado o pasivo tiene costos de operaci贸n significativamente m谩s bajos, lo que resulta en un TER m谩s bajo.
Comprender los gastos operativos
Los gastos operativos, o costos operativos,. cubren cualquier obligaci贸n financiera saliente asociada con la administraci贸n del fondo y las transacciones correspondientes. Esto puede incluir la compensaci贸n de los empleados y los honorarios de corretaje,. as铆 como los honorarios del contador.
Otros gastos comunes incluyen las comunicaciones con los accionistas y los estados financieros,. los mecanismos de mantenimiento de registros y los servicios de custodia de la organizaci贸n supervisora o el administrador de activos.
Un peque帽o porcentaje del TER puede destinarse a otros costos de operaci贸n comercial. Esto puede incluir gastos tan simples como el alquiler del espacio y los servicios p煤blicos para el negocio. A menudo, estos gastos se denominan gastos generales e incluyen cualquier obligaci贸n financiera que no est茅 necesariamente dirigida a la producci贸n real de un bien o servicio.
Ratio de Gastos Totales (TER) vs. Ratio de Gastos Brutos (GER)
El 铆ndice de gastos brutos (GER) es el porcentaje total de los activos de un fondo mutuo que se dedican a administrar el fondo. En algunos casos, un fondo puede tener acuerdos vigentes para renunciar, reembolsar o recuperar algunas de las tarifas del fondo. Este suele ser el caso de los nuevos fondos. Una compa帽铆a de inversi贸n y sus administradores de fondos pueden acordar renunciar a ciertas tarifas luego del lanzamiento de un nuevo fondo para mantener la relaci贸n de gastos m谩s baja para los inversores.
El TER representa las tarifas cobradas al fondo despu茅s de que se hayan hecho exenciones, reembolsos y recuperaciones. Estas reducciones de tarifas suelen ser por un per铆odo de tiempo espec铆fico, despu茅s del cual el fondo puede incurrir en todos los costos.
Limitaciones del 脥ndice de Gastos Totales (TER)
El TER est谩 destinado a capturar el costo total que un inversor puede esperar de poseer un fondo de inversi贸n. No obstante, algunas cargas, especialmente las que se realizan una sola vez, o las que se realizan con cargo al capital invertido, pueden no estar incluidas en el TER. Estos incluyen la comisi贸n,. los honorarios de los corredores de bolsa, el impuesto a la transferencia de valores y los honorarios anuales de los asesores.
Reflejos
El 铆ndice de gastos totales (TER) describe los costos operativos de un fondo mutuo en relaci贸n con sus activos.
TER tambi茅n se conoce como "铆ndice de gastos netos" o "铆ndice de gastos despu茅s del reembolso".
Es una medida de la eficiencia operativa de un fondo.
Los inversores prestan atenci贸n a la relaci贸n de gastos para determinar si un fondo es una inversi贸n adecuada para ellos despu茅s de considerar las tarifas.
