نسبة المصاريف الإجمالية (TER)
ما هي نسبة المصاريف الإجمالية (TER)؟
نسبة المصروفات الإجمالية (TER) هي مقياس للتكاليف الإجمالية المرتبطة بإدارة وتشغيل صندوق استثمار ، مثل الصندوق المشترك. تتكون هذه التكاليف بشكل أساسي من الرسوم الإدارية والنفقات الإضافية ، مثل رسوم التداول والرسوم القانونية وأتعاب المدقق ومصروفات التشغيل الأخرى.
يتم تقسيم التكلفة الإجمالية للصندوق على إجمالي أصول الصندوق للوصول إلى مبلغ النسبة المئوية ، والذي يمثل معدل التعرض للنسبة المئوية. يُعرف TER أيضًا باسم صافي نسبة المصروفات أو بعد نسبة مصروفات السداد.
صيغة وحساب نسبة المصاريف الإجمالية (TER)
فيما يلي الصيغة والخطوات لحساب معدل التعرض للسموم:
<! - 5379514390B74D3C71307DE46CEBF132 ->
لحساب TER:
الحصول على إجمالي أصول الصندوق ، والتي يمكن اشتقاقها من الإفصاحات المالية التي تقدمها الصناديق المشتركة إلى المنظمين أو يتم نشرها على المحللين والمستثمرين عبر نشرة الإصدار.
الحصول على إجمالي التكاليف من نشرة الإصدار ، والتي قد تكون أكثر صعوبة نظرًا لأن حسابات TER لجميع التكاليف المرتبطة بتشغيل صندوق الاستثمار ، بما في ذلك تكاليف التداول وتكاليف الإدارة والتكاليف العامة والإدارية (مثل رسوم 12b-1 ، والتي هي تكاليف تسويق الصندوق).
كيف تعمل نسبة المصاريف الإجمالية (TER)
يعد حجم معدل الفائدة الحقيقي مهمًا للمستثمرين حيث يتم سحب التكاليف من الصندوق ، مما يؤثر على عوائد المستثمرين. على سبيل المثال ، إذا كان الصندوق يولد عائدًا بنسبة 7٪ للسنة ولكن معدل الفائدة السامي عليه يبلغ 4٪ ، فإن المكاسب البالغة 7٪ تتضاءل بشكل كبير إلى 3٪ تقريبًا.
يوفر TER طريقة لتغطية التكاليف السنوية لإدارة صندوق معين. يأخذ جميع التكاليف المعروفة المرتبطة بتشغيل الصندوق ويعبر عنها برقم واحد ، كنسبة مئوية بشكل عام ، مستمدًا أساسه من الأصول المرتبطة بالصندوق. هذا يعني أن المبلغ المقدم باعتباره معدل التعرض للنسبة المئوية يعتمد على نجاح الصندوق المعين.
تُستخدم الأموال التي يتم توفيرها من خلال TER لدعم الإدارة والتداول والرسوم القانونية المرتبطة بالصندوق ، بالإضافة إلى أي تكاليف تدقيق أو نفقات تشغيل عامة. في أي وقت يتكبد فيه الصندوق نفقات تشغيل أعلى أو أقل ، فمن المحتمل أن يتم تمرير هذه التغييرات داخل TER.
وكلما زاد نشاط إدارة الصندوق ، ارتفع معدل التعرض للسعر المرتبط به. ويرجع ذلك إلى زيادة تكاليف الموظفين ، فضلاً عن زيادة الرسوم المستندة إلى المعاملات - يدفع مدير الصندوق رسوم السمسرة في كل مرة يتم فيها تنفيذ صفقة بيع وشراء. وبالمقارنة ، فإن الصندوق المؤتمت أو غير الفعال له تكاليف تشغيل أقل بشكل كبير ، مما يؤدي إلى انخفاض معدل التعرض للقيمة (TER).
فهم نفقات التشغيل
مصروفات التشغيل أو تكاليف التشغيل أي التزامات مالية صادرة مرتبطة بإدارة الصندوق والمعاملات ذات الصلة. يمكن أن يشمل ذلك تعويضات الموظفين ورسوم السمسرة ، بالإضافة إلى أي رسوم محاسب.
تشمل المصروفات المشتركة الأخرى اتصالات المساهمين والبيانات المالية وآليات حفظ السجلات وخدمات الحراسة من المنظمة المشرفة أو مدير الأصول.
قد يتم توجيه نسبة صغيرة من TER إلى تكاليف تشغيل الأعمال الأخرى. يمكن أن يشمل ذلك نفقات بسيطة مثل استئجار المساحات والمرافق للأعمال. في كثير من الأحيان ، يشار إلى هذه المصروفات على أنها نفقات عامة وتشمل أي التزام مالي لا يتم توجيهه بالضرورة إلى الإنتاج الفعلي لسلعة أو خدمة.
نسبة المصاريف الإجمالية (TER) مقابل نسبة المصاريف الإجمالية (GER)
نسبة المصروفات الإجمالية (GER) هي النسبة المئوية الإجمالية لأصول الصندوق المشترك المخصصة لإدارة الصندوق. في بعض الحالات ، قد يكون لدى الصندوق اتفاقيات للتنازل عن بعض رسوم الصندوق أو سدادها أو استردادها. هذا هو الحال غالبًا بالنسبة للصناديق الجديدة. يجوز لشركة الاستثمار ومديري صناديقها الموافقة على التنازل عن رسوم معينة بعد إطلاق صندوق جديد للحفاظ على نسبة المصروفات منخفضة بالنسبة للمستثمرين.
يمثل TER الرسوم المفروضة على الصندوق بعد إجراء أي تنازلات وتسديدات واسترداد. وعادة ما تكون هذه التخفيضات في الرسوم لفترة زمنية محددة ، وبعد ذلك قد يتحمل الصندوق جميع التكاليف الكاملة.
حدود نسبة المصاريف الإجمالية (TER)
يهدف TER إلى التقاط التكلفة الكاملة التي يمكن أن يتوقعها المستثمر من امتلاك صندوق استثمار. ومع ذلك ، قد لا يتم تضمين بعض الرسوم ، خاصة تلك التي يتم إجراؤها مرة واحدة فقط ، أو التي يتم إجراؤها من رأس المال الاستثماري ، في TER. وتشمل هذه الرسوم العمولة ورسوم الوسيط وضريبة تحويل الأوراق المالية وأتعاب المستشار السنوي.
يسلط الضوء
نسبة المصروفات الإجمالية (TER) تصف تكاليف تشغيل الصندوق المشترك بالنسبة إلى أصوله.
يُعرف TER أيضًا باسم "صافي نسبة المصروفات" أو "بعد نسبة مصروفات السداد."
هو مقياس للكفاءة التشغيلية للصندوق.
ينتبه المستثمرون إلى نسبة المصروفات لتحديد ما إذا كان الصندوق استثمارًا مناسبًا لهم بعد النظر في الرسوم.
