Rapporto di spesa totale (TER)
Qual è il rapporto di spesa totale (TER)?
Il Total Expense Ratio (TER) è una misura dei costi totali associati alla gestione e al funzionamento di un fondo di investimento,. come un fondo comune di investimento. Questi costi sono costituiti principalmente da commissioni di gestione e spese aggiuntive, come commissioni di negoziazione, spese legali, commissioni di revisione e altre spese operative.
Il costo totale del fondo viene diviso per il patrimonio totale del fondo per arrivare a un importo percentuale, che rappresenta il TER. TER è anche noto come rapporto di spesa netto o rapporto di spesa dopo il rimborso.
La formula e il calcolo del rapporto di spesa totale (TER).
Di seguito la formula e i passaggi per calcolare il TER:
Per calcolare il TER:
Ottenere il patrimonio totale del fondo, che può essere derivato dalle informazioni finanziarie che i fondi comuni di investimento riferiscono alle autorità di regolamentazione o sono diffusi ad analisti e investitori tramite un prospetto.
Ottenere i costi totali dal prospetto, che può essere più impegnativo poiché TER tiene conto di tutti i costi associati al funzionamento del fondo di investimento, inclusi i costi di negoziazione, i costi di gestione e i costi generali e amministrativi (come le commissioni 12b-1,. che sono le costi di commercializzazione del fondo).
Come funziona il Total Expense Ratio (TER).
L'entità del TER è importante per gli investitori in quanto i costi vengono prelevati dal fondo, con ripercussioni sui rendimenti degli investitori. Ad esempio, se un fondo genera un rendimento del 7% per l'anno ma ha un TER del 4%, il guadagno del 7% viene notevolmente ridotto a circa il 3%.
Il TER fornisce un modo per coprire i costi annuali di gestione di un determinato fondo. Prende tutti i costi noti associati al funzionamento del fondo e li esprime come un unico numero, generalmente in percentuale, traendo la sua base dalle attività associate al fondo. Ciò significa che l'importo fornito come TER dipende dal successo del particolare fondo.
I fondi forniti attraverso il TER sono utilizzati per sostenere le spese di gestione, negoziazione e legali associate al fondo, nonché eventuali costi di revisione o spese operative generali. Ogni volta che un fondo sostiene spese operative superiori o inferiori, è probabile che tali modifiche vengano trasferite all'interno del TER.
Più il fondo è gestito attivamente,. maggiore è il TER associato. Ciò è dovuto all'aumento dei costi del personale, nonché all'aumento delle commissioni basate sulle transazioni: il gestore del fondo paga una commissione di intermediazione ogni volta che viene eseguita un'operazione di acquisto e vendita. In confronto, un fondo automatizzato o passivo ha costi operativi significativamente inferiori, con conseguente TER inferiore.
Capire le spese di esercizio
Le spese operative, o costi operativi,. coprono eventuali obbligazioni finanziarie in uscita associate alla gestione del fondo e alle relative operazioni. Ciò può includere la retribuzione dei dipendenti e le commissioni di intermediazione,. nonché eventuali commissioni contabili.
Altre spese comuni includono comunicazioni agli azionisti e rendiconti finanziari,. meccanismi di conservazione dei registri e servizi di custodia dall'organizzazione di supervisione o dal gestore patrimoniale.
Una piccola percentuale del TER può essere destinata ad altri costi operativi aziendali. Ciò può includere spese semplici come l'affitto dello spazio e le utenze per l'azienda. Spesso, queste spese sono indicate come spese generali e includono qualsiasi obbligo finanziario che non è necessariamente diretto alla produzione effettiva di un bene o servizio.
Rapporto di spesa totale (TER) rispetto al rapporto di spesa lordo (GER)
L' indice di spesa lordo (GER) è la percentuale totale delle attività di un fondo comune di investimento che sono dedicate alla gestione del fondo. In alcuni casi, un fondo può avere accordi in atto per rinunciare, rimborsare o recuperare alcune delle commissioni del fondo. Questo è spesso il caso di nuovi fondi. Una società di investimento e i suoi gestori di fondi possono accettare di rinunciare a determinate commissioni dopo il lancio di un nuovo fondo per mantenere il rapporto di spesa inferiore per gli investitori.
Il TER rappresenta le commissioni addebitate al fondo dopo eventuali deroghe, rimborsi e recuperi. Queste riduzioni delle commissioni sono in genere per un periodo di tempo specifico, dopo il quale il fondo può sostenere tutti i costi.
Limiti del Total Expense Ratio (TER)
Il TER ha lo scopo di catturare l'intero costo che un investitore può aspettarsi dal possedere un fondo di investimento. Tuttavia, alcuni oneri, in particolare quelli che vengono effettuati una sola volta, o che derivano dal capitale di investimento, potrebbero non essere inclusi nel TER. Questi includono commissioni,. commissioni di agente di cambio, imposta sul trasferimento di titoli e commissioni annuali di consulenza.
Mette in risalto
Il Total Expense Ratio (TER) descrive i costi operativi di un fondo comune di investimento rispetto alle sue attività.
TER è anche noto come "indice di spesa netto" o "indice di spesa dopo il rimborso".
È una misura dell'efficienza operativa di un fondo.
Gli investitori prestano attenzione al rapporto di spesa per determinare se un fondo è un investimento appropriato per loro dopo aver considerato le commissioni.
