Totalt utgiftsforhold (TER)
Hva er totalkostnadsforholdet (TER)?
Totalkostnadsforholdet (TER) er et mål på de totale kostnadene forbundet med å administrere og drifte et investeringsfond,. for eksempel et aksjefond. Disse kostnadene består primært av forvaltningshonorarer og tilleggsutgifter, som handelshonorarer, advokathonorarer, revisorhonorarer og andre driftskostnader.
Den totale kostnaden for fondet deles på fondets totale eiendeler for å komme frem til et prosentbeløp, som representerer TER. TER er også kjent som nettokostnadsforholdet eller kostnadsforholdet etter refusjon.
Formel og beregning av totalkostnadsforholdet (TER).
Nedenfor er formelen og trinnene for å beregne TER:
For å beregne TER:
Få tak i fondets totale eiendeler, som kan utledes fra finansielle avsløringer som verdipapirfond rapporterer til regulatorer eller spres til analytikere og investorer via et prospekt.
Få de totale kostnadene fra prospektet, noe som kan være mer utfordrende siden TER står for alle kostnader forbundet med driften av investeringsfondet, inkludert handelskostnader, forvaltningskostnader og overhead- og administrasjonskostnader (som 12b-1-gebyrer,. som er kostnader ved markedsføring av fondet).
Hvordan totalkostnadsforholdet (TER) fungerer
Størrelsen på TER er viktig for investorer ettersom kostnadene trekkes fra fondet, noe som påvirker investorenes avkastning. For eksempel, hvis et fond genererer en avkastning på 7 % for året, men har en TER på 4 %, reduseres gevinsten på 7 % sterkt til omtrent 3 %.
TER gir en måte å dekke de årlige kostnadene ved å drive et bestemt fond. Den tar alle de kjente kostnadene knyttet til fondets drift og uttrykker dem som et enkelt tall, vanligvis som en prosentandel, og trekker grunnlaget fra eiendelene knyttet til fondet. Dette betyr at beløpet som gis som TER er avhengig av suksessen til det aktuelle fondet.
Midlene som tilføres gjennom TER brukes til å støtte forvaltnings-, handels- og advokathonorarer knyttet til fondet, samt eventuelle revisjonskostnader eller generelle driftsutgifter. Hver gang et fond pådrar seg høyere eller lavere driftskostnader, vil disse endringene sannsynligvis overføres innenfor TER.
Jo mer aktivt forvaltet fondet, desto høyere er den tilhørende TER. Dette skyldes økte personalkostnader, samt økte transaksjonsbaserte honorarer – fondsforvalteren betaler et meglerhonorar hver gang en kjøp og salg gjennomføres. Til sammenligning har et automatisert eller passivt fond betydelig lavere driftskostnader, noe som resulterer i en lavere TER.
Forstå driftsutgifter
Driftskostnader, eller driftskostnader,. dekker eventuelle utgående økonomiske forpliktelser knyttet til forvaltningen av fondet og de tilsvarende transaksjonene. Dette kan inkludere ansattes kompensasjon og meglerhonorarer,. samt eventuelle regnskapsførerhonorarer.
Andre vanlige utgifter inkluderer aksjonærkommunikasjon og regnskap,. journalføringsmekanismer og depottjenester fra tilsynsorganisasjonen eller kapitalforvalteren.
En liten prosentandel av TER kan bli rettet til andre driftskostnader. Dette kan inkludere utgifter så enkle som plassleie og verktøy for virksomheten. Disse utgiftene blir ofte referert til som overhead og inkluderer enhver økonomisk forpliktelse som ikke nødvendigvis er rettet mot den faktiske produksjonen av en vare eller tjeneste.
Totalt utgiftsforhold (TER) vs. bruttokostnadsforhold (GER)
Bruttokostnadsforholdet (GER) er den totale prosentandelen av et verdipapirfonds eiendeler som er viet til å drive fondet. I noen tilfeller kan et fond ha inngått avtaler for å frafalle, tilbakebetale eller få tilbake noen av fondets avgifter. Dette er ofte tilfellet for nye fond. Et investeringsselskap og dets fondsforvaltere kan bli enige om å frafalle visse gebyrer etter lanseringen av et nytt fond for å holde utgiftsforholdet lavere for investorer.
TER representerer gebyrene som belastes fondet etter at eventuelle fraskrivelser, refusjoner og tilbakebetalinger er gjort. Disse gebyrreduksjonene er vanligvis for en spesifisert tidsramme, hvoretter fondet kan pådra seg alle fulle kostnader.
Begrensninger for totalkostnadsforholdet (TER)
TER er ment å fange opp hele kostnaden som en investor kan forvente ved å eie et investeringsfond. Imidlertid kan enkelte gebyrer, spesielt de som bare gjøres én gang, eller som er gjort fra investeringskapitalen, ikke inkluderes i TER. Disse inkluderer provisjon,. aksjemeglerhonorarer, verdipapiroverføringsskatt og årlige rådgiverhonorarer.
Høydepunkter
Total cost ratio (TER) beskriver et verdipapirfonds driftskostnader i forhold til dets eiendeler.
TER er også kjent som "netto utgiftsforhold" eller "utgiftsforhold etter refusjon."
– Det er et mål på et fonds driftseffektivitet.
- Investorer tar hensyn til utgiftsforholdet for å avgjøre om et fond er en passende investering for dem etter at gebyrer er vurdert.
