高端市场捕获率

什么是高端市场捕获率？

高端市场捕获率是衡量投资经理在高端市场整体表现的统计指标。它用于评估投资经理在指数上涨期间相对于指数的表现。

高端市场捕获率可以与低端市场捕获率进行比较。在实践中，这两种措施同时使用。

计算高端市场捕获率

高端市场捕获率的计算方法是将基金经理的回报除以指数在高端市场的回报，然后再乘以 100。

$\begin& \frac{\text{上}}{\text{下}}\ - \ \text\ = \ \frac{\text}{\text}\ \times\ 100\ &\textbf\&\text=\text{市场占有率}\&\text=\text{经理回报}\&\ text=\text{索引返回}\end$

了解高端市场捕获率

高市比率大于 100 的投资经理在高市期间表现优于指数。例如，120 的高端市场捕获率表明该经理在指定期间的表现优于市场 20%。许多分析师在对个别投资经理进行更广泛的评估时使用这个简单的计算方法。

如果投资授权要求投资经理达到或超过基准指数的回报率，则高端市场捕获率有助于发现那些正在这样做的经理。这对于使用积极投资策略并考虑相对回报而不是绝对回报（对冲基金经常寻求）的投资者来说很重要。

特别注意事项

高端市场捕获率只是分析师用来寻找优秀基金经理的众多指标之一。由于该比率侧重于上行趋势而不考虑下行（损失）变动，因此一些批评者提供了令人信服的证据，表明它鼓励经理们“为月球而战”。但是，当与互补的绩效指标相结合时，高端市场的捕获率确实提供了有价值的投资洞察力。

在评估投资经理时，最好也考虑低端市场的捕获率。该比率的计算方法相同，但使用低端市场回报。一旦这两个指标都知道，比较可能会发现，一个低市比率大或高市比率差的经理仍然跑赢大市。

被动指数基金的市场占有率应该非常接近 100%。

如何使用高端市场捕获率的示例

如果下行比率为 110，而上行比率为 140，则经理能够以强劲的上行表现弥补下行表现不佳。

您可以通过将高端市场比率除以低端市场比率来量化这一点，以获得整体捕获率。在我们的示例中，将 140 除以 110 得出的总体捕获率为 1.27，表明高端市场的表现超过了低端市场的表现。

如果经理在低端市场的表现优于高端市场，情况也是如此。如果上行比率只有 90，下行比率是 70，那么整体捕获比率是 1.29，表明经理在整体上跑赢大盘。

＃＃强调

该比率是通过将经理在高端市场的回报与基准指数的回报进行比较来计算的。

高端市场捕获率衡量投资经理在牛市期间的相对表现。

投资者和分析师应同时考虑上行和下行市场捕获率，以了解经理的整体表现。