Zwiększenie współczynnika przechwytywania rynku

Jaki jest współczynnik przechwytywania w górę rynku?

Wskaźnik przechwytywania w górę rynku jest statystyczną miarą ogólnych wyników menedżera inwestycyjnego na rynkach o wyższej wartości. Służy do oceny, jak dobrze zarządzający inwestycjami radził sobie w stosunku do indeksu w okresach, w których indeks ten rósł.

Wskaźnik przechwytywania w górę można porównać ze wskaźnikiem przechwytywania w dół. W praktyce oba środki są stosowane równolegle.

Obliczanie współczynnika zdobywania rynku w górę

Współczynnik przechwytywania w górę rynku jest obliczany poprzez podzielenie zwrotów menedżera przez zwroty indeksu podczas wzrostu rynku i pomnożenie tego współczynnika przez 100.

$\begin& \frac{\text{Góra}}{\text{Dół}}\ - \ \text\ = \ \frac{\text}{\text}\ \times\ 100\ &\textbf\&\text=\text{wskaźnik pozyskania rynku}\&\text=\text{zwroty menedżera}\&\ text=\text\end{wyrównany}$

Zrozumienie współczynnika zdobywania rynku

Menedżer inwestycyjny, który ma wskaźnik wzrostu rynku większy niż 100, osiągnął lepsze wyniki niż indeks podczas wzrostu rynku. Na przykład wskaźnik przejęcia rynku wynoszący 120 wskazuje, że menedżer osiągnął wynik lepszy od rynku o 20% w określonym okresie. Wielu analityków korzysta z tej prostej kalkulacji w swoich szerszych ocenach poszczególnych zarządzających inwestycjami.

Jeśli mandat inwestycyjny wymaga, aby menedżer inwestycyjny osiągnął lub przekroczył stopę zwrotu indeksu referencyjnego,. wskaźnik przechwytywania wyższego rynku jest pomocny w zauważeniu tych menedżerów, którzy to robią. Jest to ważne dla inwestorów, którzy stosują aktywną strategię inwestycyjną i rozważają zwroty względne, a nie bezwzględne (jak często szukają fundusze hedgingowe).

Uwagi specjalne

Wskaźnik przechwytywania w górę to tylko jeden z wielu wskaźników wykorzystywanych przez analityków do znajdowania dobrych menedżerów pieniędzy. Ponieważ wskaźnik skupia się na ruchach w górę i nie uwzględnia ruchów w dół (strat), niektórzy krytycy przedstawiają przekonujące dowody, że zachęca to menedżerów do „strzelania na księżyc”. Ale w połączeniu z uzupełniającymi się wskaźnikami wydajności, współczynnik przechwytywania w górę daje cenny wgląd w inwestycje.

Oceniając menedżera inwestycyjnego, najlepiej jest również wziąć pod uwagę wskaźnik przechwytywania w dół rynku. Stosunek ten jest obliczany w ten sam sposób, z wyjątkiem stosowania stóp zwrotu z rynku. Gdy obie miary są znane, porównanie może ujawnić, że menedżer z dużym wskaźnikiem spadku lub słabym wskaźnikiem wzrostu nadal osiąga lepsze wyniki niż rynek.

Wskaźniki przechwytywania rynku pasywnych funduszy indeksowych powinny być bardzo bliskie 100%.

Przykład wykorzystania współczynnika pozyskania w górę rynku

Jeśli wskaźnik spadku rynku wynosi 110, ale wskaźnik wzrostu wynosi 140, to menedżer był w stanie zrekompensować słabe wyniki na rynku dobrymi wynikami na rynku.

Możesz to określić ilościowo, dzieląc współczynnik wzrostu rynku przez współczynnik spadku rynku, aby uzyskać ogólny współczynnik przechwytywania. W naszym przykładzie podzielenie 140 przez 110 daje ogólny współczynnik przechwytywania wynoszący 1,27, co wskazuje, że lepsze wyniki rynkowe z nawiązką kompensują niższe wyniki.

To samo dotyczy sytuacji, gdy menedżer osiąga lepsze wyniki na rynkach zniżkowych niż na rynkach zwyżkujących. Jeśli wskaźnik wzrostu rynku wynosi tylko 90, ale wskaźnik spadku rynku wynosi 70, to ogólny wskaźnik przechwytywania wynosi 1,29, co wskazuje, że zarządzający osiąga lepsze wyniki niż rynek.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

Stosunek jest obliczany poprzez porównanie zwrotów menedżera na rynkach zwyżkowych z rentownością indeksu porównawczego.

Wskaźnik przejęcia w górę rynku mierzy względne wyniki zarządzającego inwestycjami podczas hossy.

Inwestorzy i analitycy powinni brać pod uwagę zarówno wskaźniki wzrostu, jak i spadku rynku, aby zrozumieć ogólne wyniki menedżera.