अप मार्केट कैप्चर रेश्यो

अप-मार्केट कैप्चर रेश्यो क्या है?

अप-मार्केट कैप्चर अनुपात अप-मार्केट में निवेश प्रबंधक के समग्र प्रदर्शन का सांख्यिकीय माप है। इसका उपयोग यह मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है कि किसी निवेश प्रबंधक ने उस अवधि के दौरान सूचकांक के सापेक्ष कितना अच्छा प्रदर्शन किया है जब वह सूचकांक बढ़ गया है।

अप-मार्केट कैप्चर रेशियो की तुलना डाउन-मार्केट कैप्चर रेशियो से की जा सकती है । व्यवहार में, दोनों उपायों का उपयोग एक साथ किया जाता है।

अप-मार्केट कैप्चर रेशियो की गणना

अप-मार्केट कैप्चर अनुपात की गणना अप-मार्केट के दौरान प्रबंधक के रिटर्न को इंडेक्स के रिटर्न से विभाजित करके और उस कारक को 100 से गुणा करके की जाती है।

$\begin{aligned} \frac{Up}{नीचे} < /mtext>-MCR=\frac{MR}{IR< /mtext>}\times100 & < /mtr> & कहाँ: & < mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true"> & < /mrow> MCR = बाजार पर कब्जा अनुपात & MR = प्रबंधक की वापसी & </ mrow> & IR =</ mo>इंडेक्स रिटर्न \end{aligned} <एनोटेशन एन्कोडिंग="एप्लिकेशन/x-tex">\begin& \frac{\text}{\text}\ - \text\ = \frac{\text}{\text}\ \times\ 100\ &\textbf{कहां:}\&\text=\text{बाजार पर कब्जा अनुपात}\&\text=\text{प्रबंधक का रिटर्न}\&\ text=\text{index रिटर्न}\end$

अप-मार्केट कैप्चर रेशियो को समझना

एक निवेश प्रबंधक, जिसका अप-मार्केट अनुपात 100 से अधिक है, ने अप-मार्केट के दौरान सूचकांक से बेहतर प्रदर्शन किया है। उदाहरण के लिए, 120 का अप-मार्केट कैप्चर अनुपात इंगित करता है कि प्रबंधक ने निर्दिष्ट अवधि के दौरान बाजार से 20% बेहतर प्रदर्शन किया। कई विश्लेषक व्यक्तिगत निवेश प्रबंधकों के अपने व्यापक आकलन में इस सरल गणना का उपयोग करते हैं।

यदि एक निवेश आदेश एक निवेश प्रबंधक को बेंचमार्क इंडेक्स की वापसी की दर को पूरा करने या उससे अधिक करने के लिए कहता है, तो अप-मार्केट कैप्चर अनुपात उन प्रबंधकों को ढूंढने में सहायक होता है जो ऐसा कर रहे हैं। यह उन निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण है जो एक सक्रिय निवेश रणनीति का उपयोग करते हैं और पूर्ण रिटर्न के बजाय सापेक्ष रिटर्न पर विचार करते हैं (जैसा कि हेज फंड अक्सर चाहते हैं)।

विशेष ध्यान

अप-मार्केट कैप्चर अनुपात विश्लेषकों द्वारा अच्छे धन प्रबंधकों को खोजने के लिए उपयोग किए जाने वाले कई संकेतकों में से एक है। क्योंकि अनुपात उल्टा आंदोलनों पर केंद्रित है और नीचे की ओर (नुकसान) चाल के लिए जिम्मेदार नहीं है, कुछ आलोचक सम्मोहक सबूत पेश करते हैं कि यह प्रबंधकों को "चंद्रमा के लिए शूट" करने के लिए प्रोत्साहित करता है। लेकिन जब पूरक प्रदर्शन संकेतकों के साथ जोड़ा जाता है, तो अप-मार्केट कैप्चर अनुपात मूल्यवान निवेश अंतर्दृष्टि प्रस्तुत करता है।

निवेश प्रबंधक का मूल्यांकन करते समय, डाउन-मार्केट कैप्चर अनुपात पर भी विचार करना सबसे अच्छा है। डाउन-मार्केट रिटर्न का उपयोग करने के अलावा इस अनुपात की गणना उसी तरह की जाती है। एक बार दोनों उपाय ज्ञात हो जाने पर, एक तुलना यह प्रकट कर सकती है कि बड़े डाउन-मार्केट अनुपात या खराब अप-मार्केट अनुपात वाला प्रबंधक अभी भी बाजार से बेहतर प्रदर्शन करता है।

पैसिव इंडेक्स फंड्स का मार्केट कैप्चर रेशियो 100% के बहुत करीब होना चाहिए।

अप-मार्केट कैप्चर रेशियो का उपयोग करने का उदाहरण

यदि डाउन-मार्केट अनुपात 110 है लेकिन अप-मार्केट अनुपात 140 है, तो प्रबंधक मजबूत अप-मार्केट प्रदर्शन के साथ खराब डाउन-मार्केट प्रदर्शन की भरपाई करने में सक्षम है।

आप समग्र कैप्चर अनुपात प्राप्त करने के लिए अप-मार्केट अनुपात को डाउन-मार्केट अनुपात से विभाजित करके इसकी मात्रा निर्धारित कर सकते हैं। हमारे उदाहरण में, 140 को 110 से विभाजित करने पर 1.27 का समग्र कैप्चर अनुपात मिलता है, जो डाउन-मार्केट प्रदर्शन की तुलना में अप-मार्केट प्रदर्शन को दर्शाता है।

वही सच है यदि प्रबंधक अप-मार्केट की तुलना में डाउन-मार्केट में बेहतर प्रदर्शन करता है। यदि अप-मार्केट अनुपात केवल 90 है लेकिन डाउन-मार्केट अनुपात 70 है, तो समग्र कैप्चर अनुपात 1.29 है, जो दर्शाता है कि प्रबंधक समग्र रूप से बाजार से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है।

##हाइलाइट

अनुपात की गणना एक बेंचमार्क इंडेक्स के साथ अप-मार्केट में प्रबंधक के रिटर्न की तुलना करके की जाती है।

अप-मार्केट कैप्चर अनुपात बुल मार्केट के दौरान एक निवेश प्रबंधक के सापेक्ष प्रदर्शन को मापता है।

प्रबंधक के समग्र प्रदर्शन को समझने के लिए निवेशकों और विश्लेषकों को अप और डाउन-मार्केट कैप्चर अनुपात दोनों पर एक साथ विचार करना चाहिए।