Índice de captura de mercado em alta

Qual é a taxa de captura de mercado?

O índice de captura de up-market é a medida estatística do desempenho geral de um gestor de investimentos em up-markets. É usado para avaliar o desempenho de um gestor de investimentos em relação a um índice durante os períodos em que esse índice subiu.

A taxa de captura no mercado superior pode ser comparada com a taxa de captura no mercado inferior. Na prática, ambas as medidas são usadas em conjunto.

Calculando a taxa de captura do mercado ascendente

O índice de captura no mercado ascendente é calculado dividindo os retornos do gestor pelos retornos do índice durante o mercado ascendente e multiplicando esse fator por 100.

$\begin& \frac{\text}{\text}\ - \ \text\ = \ \frac{\text}{\text}\ \times\ 100\ &\textbf\&\text=\text{rácio de captura de mercado}\&\text=\text\&\ text=\text\end$

Entendendo a taxa de captura de alta do mercado

Um gestor de investimentos que tenha um índice de mercado superior a 100 teve desempenho superior ao do índice durante o mercado superior. Por exemplo, um índice de captura de mercado superior de 120 indica que o gerente superou o mercado em 20% durante o período especificado. Muitos analistas usam esse cálculo simples em suas avaliações mais amplas de gestores de investimentos individuais.

Se um mandato de investimento exigir que um gerente de investimentos atinja ou exceda a taxa de retorno de um índice de referência,. o índice de captura de mercado superior é útil para identificar os gerentes que estão fazendo isso. Isso é importante para investidores que usam uma estratégia de investimento ativa e consideram retornos relativos, em vez de retornos absolutos (como os fundos de hedge costumam buscar).

Considerações Especiais

O índice de captura up-market é apenas um dos muitos indicadores usados pelos analistas para encontrar bons gestores de dinheiro. Como o índice se concentra em movimentos de alta e não leva em conta os movimentos de baixa (perdas), alguns críticos oferecem evidências convincentes de que incentiva os gerentes a “atirar na lua”. Mas quando combinado com indicadores de desempenho complementares, o índice de captura de mercado apresenta uma valiosa percepção de investimento.

Ao avaliar um gestor de investimentos, é melhor considerar também a taxa de captura no mercado inferior. Esse índice é calculado da mesma maneira, exceto usando retornos de mercado em baixa. Uma vez que ambas as medidas são conhecidas, uma comparação pode revelar que um gerente com um grande índice de mercado em baixa ou baixo índice de mercado em alta ainda supera o mercado.

Os índices de captura de mercado dos fundos de índice passivos devem ser muito próximos de 100%.

Exemplo de como usar a taxa de captura de mercado superior

Se o índice de mercado em baixa for 110, mas o índice de mercado em alta for 140, então o gerente foi capaz de compensar o baixo desempenho do mercado em baixa com um forte desempenho de mercado em alta.

Você pode quantificar isso dividindo a proporção de mercado em alta pela proporção de mercado em baixa para obter a proporção de captura geral. Em nosso exemplo, dividir 140 por 110 resulta em uma taxa de captura geral de 1,27, indicando que o desempenho do mercado superior mais do que compensa o desempenho do mercado inferior.

O mesmo é verdade se o gerente tiver um desempenho melhor em mercados de baixa do que em mercados de alta. Se o índice de alta do mercado for de apenas 90, mas o índice de queda do mercado for de 70, então o índice de captura geral será de 1,29, indicando que o gerente está superando o mercado em geral.

##Destaques

O rácio é calculado comparando os retornos do gestor em mercados de alta com o de um índice de referência.

O índice de captura up-market mede o desempenho relativo de um gestor de investimentos durante os mercados em alta.

Investidores e analistas devem considerar os índices de captura de mercado para cima e para baixo juntos para entender o desempenho geral de um gerente.